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1.现货运价：第20周现货均价大柜2400美金左右。GEMINI联盟报价均值大柜2420美金，其中马士基20周开舱大柜2500美金，沿用19周报价；OA联盟报价均值大柜2550美金，CMA线上大柜2525美金，COSCO线下T1报价大柜2600美金，OOCL线上大柜2500美金，EMC报价大柜2500美金；PA联盟报价大柜2200美金，月中FE4航次暂未更新价格；MSC现货报价大柜2460美金。
2.SCFIS欧线指数：最新现货指数公布于5/4，环比上行3.1%至1615.21点，体现,4/27-5/3期间内的离港航次的实际成交价格，体现了大柜2120美金左右的现货水平。下一期指数将逐步开始体现5月提涨的情况，但预计受到较多4月末滚囤货的影响，指数涨幅可能被稀释。
3.船期运力：5月周均运力27.8wTEU，包括22周马士基AE3航次待定，19周月初空班较多，运力低至24.1wTEU，这也是上旬大部分船司装载体感偏强的主要原因；下旬运力平均28.8wTEU，观察后续船司与之相匹配的定价策略。6月周均运力30.7wTEU，扣除TBN后约29.8wTEU，空班主要集中在OA联盟，包括船期延误较为严重的COSCO/AEU7航线和间歇性空班的CMA/FAL1&FAL3航线。另外GEMINI联盟的AE3/NE3航线自22周其派船规模从前期的18000-20000TEU降级成13000TEU，这也是5月下旬和6月周均运力规模部分下修的主要原因。据悉该航线原本18000-20000TEU派船承载部分地线揽货，现派船规模缩小至13000TEU，而较大船型互换至地线；原本地线揽货量交由调整后的地线运力承担，欧线揽货规模并未发生变化。
1.行情展望：运价阶段性底部基本确认，现货市场逐步进入涨价周期，预计5-7月维持上涨趋势；盘面情绪偏向多头，近端2606、2607和2608中枢小幅震荡上行。从交易逻辑而言，随着现货逐步进入旺季周期，5-7月预计维持上涨趋势，盘面核心博弈点在于上涨幅度能否匹配当前盘面高度。5月上旬现货运价大柜2360美金左右，主力2606合约基本对应大柜3030美金的估值，考虑到06合约的交割三期覆盖时间基本计入了平均每15天接近300美金的涨幅，属于相对偏乐观的顺畅提涨节奏和涨价幅度。由于6月运力环比增加，且现货敞口偏高的PA的FE3/4航次自5月下旬开始维持满班运行（基本配置2-2.4wTEU规模大船），尽管长协货量季节性逐步改善支撑包括OA联盟在内的部分船司装载持续改善，但是实际现货运价中枢上涨完全兑现盘预期涨幅存在一定难度，可关注2606合约2300点以上的逢高空机会，现货涨价周期基于估值上边际进行空配需注意节奏和仓位管理。
2.重点关注：节后主要关注假期内各船司装载情况的变化，马士基21周的开舱价格（对比其5月下旬的宣涨水平）以及对其他船司现货报价的指引作用，PA联盟月中FE4航次的报价以及其节后回归满班运行的FE3/4航次的报价水平和装载情况。
| 姓名 | 从业资格号 | 投资咨询号 |
| 雷 悦 | F03092392 | Z0019978 |
| 林舒暖 | F03109035 | |
| 许 易 | F03115889 | |
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