今日核心结论：尿素延续弱势下行，磷肥高位坚挺有价无市，复合肥成本承压、报价稳中有升。
1. 尿素：持续走弱，出厂1800–1870元/吨
- 现货：山东主流出厂1800–1820元/吨，部分企业下调10–20元/吨；山西、河北1810–1870元/吨，大颗粒1880元/吨。
- 期货：尿素主连1943元/吨，周跌超100元，拖累现货心态，工厂累库、交投偏淡。
- 预判：短期延续窄幅下行，夏播刚需随用随买，不建议囤货。
2. 磷肥（一铵/二铵）：高位坚挺，一铵4300–4500元/吨
- 磷酸一铵（55%粉）：湖北出厂4250–4300元/吨，山东送到4400–4500元/吨，企业普遍暂停接单、现货偏紧。
- 磷酸二铵：主流出厂3900–4000元/吨，原料硫磺暴涨（年初至今涨近70%），成本刚性强，易涨难跌。
- 预判：原料支撑强劲，5月中下旬高位坚挺，低价难寻。
3. 复合肥：成本抬升，45%氯基2850–3050元/吨
- 45%（15-15-15）氯基：主流出厂2850–3050元/吨。
- 45%硫基：主流出厂3450–3700元/吨，受磷肥、硫磺涨价带动，成本环比涨300–400元/吨。
- 预判：刚需平稳、成本压力大，报价稳中有升，拿货议价空间有限。
