今日肥料行情 5月12日

注：中东地缘冲突主导了硫磺等原料价格持续冲高，叠加美伊博弈导致霍尔木兹海峡通行持续受阻，全球磷肥、钾肥供应链依然紧张。中国依托出口配额管控、化肥商业储备和保供稳价政策体系，国内化肥价格总体保持平稳，走出了相对独立的行情。

一、尿素（氮肥）

（一）最新价格

5月11日小颗粒尿素价格指数为1904.09元/吨，较上一工作日下跌5.00，环比跌0.26%，同比跌2.26%。山东市场价1840元/吨，较5月9日1860元/吨下跌1.08%。辽宁出厂均价约1880元/吨。

（二）行情分析及短期展望

节后尿素延续"日产高、库存增、需求弱"的偏弱格局。供应端日产量维持22万吨以上高位，开工率约86.70%，而农需进入春耕收尾后的季节性空档期，复合肥及三聚氰胺等下游行业开工率趋势性回落，对尿素原料采购需求持续减弱。企业库存虽有回升但绝对水平仍处历史低位，工厂货源偏紧格局尚未完全缓解。

出口方面，"保春耕"政策下1至5月份出口窗口基本确定不会打开，年内配额总量330万吨中前几个月实际出口不足30万吨，剩余超300万吨有待释放。国际尿素经历前期暴涨后出现大幅回调，5月中东小颗粒FOB价从4月900美元/吨以上回落至775美元/吨左右，对内盘提振减弱。

短期尿素维持偏弱震荡，低端出厂价跌至1800元/吨后跌幅或放缓，重点关注阶段性农需补库及7月出口政策窗口变化。

二、复合肥

（一）最新价格

5月11日复合肥价格继续走高，部分地区补涨20-50元/吨。主流出厂参考价：

• 45%硫基(3*15)：3450-3700元/吨

• 45%氯基(3*15)：2850-3050元/吨

• 40%氯基(30:5:5)：2300-2450元/吨

全国出厂均价3525元/吨，环比涨0.71%，同比涨17.50%；辽宁出厂均价3450元/吨。

（二）行情分析及短期展望

原料价格强势上涨是核心驱动：氯化钾周涨30-80元、一铵涨100-200元、硫磺涨400-500元，复合肥生产成本持续增压，企业挺价心态浓厚，市场低价货源不断取消，价格重心持续上移。需求端处于春耕收尾与夏季备肥过渡阶段，东北补仓和南方水稻肥需求有所启动，但终端对高价抵触明显，经销商多持谨慎观望心态。

短期复合肥价格仍将高位运行，但需警惕高价抑制需求带来的"有价无市"风险，重点关注原料走势及下游接受程度。

三、磷肥

（一）磷酸一铵（最新价格）

据肥多多数据测算，5月11日55%粉状指数为4322.50，55%颗粒指数为4250.00，58%粉状指数为4550.00，均较上日持平。生意社5月12日基准价4300元/吨，较月初涨1.18%。市场均价4100-4350元/吨，低价难寻。

（二）磷酸二铵（最新价格）

5月11日主流64%颗粒指数4305.00，60%褐色指数4350.00，57%含量指数4200.00，均较上日持平。全国出厂均价4550元/吨，环比涨1.11%，同比涨18.64%；辽宁出厂均价4575元/吨。

（三）行情分析及短期展望

磷肥市场成本端支撑极为强劲。美伊双方均拒绝对方和平提案，霍尔木兹海峡通行持续受阻，硫磺价格高位继续上扬，年初至今涨幅约80%（从3850元/吨升至6867元/吨以上），磷矿石维持高位，硫酸局部上行。多数磷铵企业因成本压力暂停接单与报价，开工率持续下降，市场可流通货源偏紧，低价已绝迹。政策层面保供稳价优先保障磷肥生产，三桶油硫磺资源优先倾斜磷肥企业，严禁恶意炒作与哄抬价格。

短期磷酸一铵延续坚挺运行，磷酸二铵维持高位盘整，后续重点关注地缘局势、硫磺价格变化及出口政策调整。

四、钾肥

（一）最新价格

（二）行情分析及短期展望

受短期供应偏紧、货源集中且卖方惜售情绪增强等因素影响，五一后本是淡季，钾肥价格却持续小幅上涨，氯化钾进口基准价约3550元/吨，港存约195万吨。硫酸钾因加工型企业亏损压力维持低开工率（约45%），供应偏紧支撑价格稳中走强。下游复合肥企业对高价采购谨慎，新单成交偏淡。

预计短期内钾肥市场延续高位整理态势，运行节奏坚挺为主，重点关注边贸后续到货量及下游复合肥开工变化。

五、主要驱动因素及后市预判

短期内，国内化肥市场多空因素交织博弈，品类间分化明显：尿素受需求转弱拖累偏弱震荡；磷肥、钾肥受益于原料成本高企和供应偏紧，维持高位坚挺；复合肥在成本推动下整体偏强，但需警惕高价抑制需求带来的"有价无市"风险。综合来看，国内化肥价格预计延续高位运行态势，整体涨幅可控，与海外市场维持较大价差。 磷酸一铵、钾肥走势相对偏强，二铵在高成本和弱需求间维持僵持，尿素短期以偏弱为主但下行空间有限。后续重点关注：①美伊局势及霍尔木兹海峡通行动态对硫磺价格的进一步冲击；②尿素7月出口配额的实际释放节奏；③夏季玉米、水稻追肥的终端启动速度。