今天凌晨，美股又给全球市场点了一把火。纳指、标普500指数再创新高，全球上市公司市值前三的英伟达、谷歌、苹果全部创历史新高。美股三大指数涨跌不一，但科技股继续成为资金主攻方向，财联社数据显示，纳指涨1.2%，标普500指数涨0.58%，道指小幅下跌。
更关键的是，中概股开始动了。阿里大涨，百度上涨，金山云大涨。这说明什么？说明全球资金不是只买美股AI，也开始重新看中国AI资产。
这就是港股科技最重要的信号。现在的核心问题只有一个：港股科技会不会重启类似924的行情？我认为，概率正在快速上升。
第一，人民币在走强。离岸人民币已经逼近6.8附近，人民币强势，本质上就是中国资产风险溢价下降。过去港股被压制，一个重要原因是外资担心汇率、担心地缘、担心中国资产估值体系。但人民币一旦持续走强，外资再配置中国资产的动力就会增强。人民币强，港股科技就有底气。
第二，中美关系正在回到交易桌。路透社报道，特朗普已经抵达北京，并与科技企业高管共同参加中美峰会，议题涉及贸易和科技合作。 这件事对港股很重要。美国科技资本、金融资本、产业资本来中国，不是来旅游的，是来要市场、要审批、要通道、要合作。
这说明美国最核心的资本并不想和中国彻底脱钩。只要中美关系从极端对抗回到谈判桌，港股科技的估值折价就会收窄。港股科技过去跌得狠，不是公司完全不行，而是风险溢价太高。现在风险溢价下降，估值就会修复。
第三，AI硬件主线重新回流。鸿腾、工业富联、协创、华勤、蓝思、龙旗集体走强，说明资金正在从半导体扩散到AI硬件、消费电子、AI终端。这不是普通反弹，这是主线切换。
半导体中芯、华虹没有同步强攻，说明市场不是全面普涨，而是资金开始寻找新的进攻口。当前最强的是AI硬件，特别是AI服务器、PCB、铜缆、光模块、存储、液冷、电源。鸿腾精密是港股AI硬件弹性核心。工业富联是AI硬件中军。只要这两个方向不倒，AI硬件主升浪就还没有结束。
第四，消费电子链也出现新变量。苹果产业链开始回暖，花旗研报提到，苹果2026财年一至三季度iPhone整体生产计划上调至1.63亿部，同比增长约10%；二季度单季生产计划达6300万部，同比增长31%。同时，OpenAI被曝正在加速推进首款AI智能体手机项目，量产时间可能提前至2027年上半年。
这意味着什么？意味着AI终端时代正在靠近。过去AI在云端，未来AI要进入手机、电脑、汽车、眼镜、机器人。所有AI基建，最终都是为了应用。初期硬件先行，中期软硬并行，成熟期掌握C端应用入口的人才是王者。
这就是小米、阿里、腾讯的价值。小米的机会在AI终端、手机、汽车、IoT、机器人和自研芯片。阿里的机会在AI云、电商、企业服务和芯片。腾讯的机会在AI游戏、AI广告、AI社交和内容生态。港股科技想真正再上一个台阶，必须腾讯、阿里、小米一起共振。
现在阿里已经开始被外资重新定价。花旗将阿里列为中国AI投资首选股，H股目标价204港元，并预计阿里云AI相关收入在2026至2031财年的年复合增长率达到90%，到2031财年占云业务总收入70%。 这说明外资已经开始看第二阶段：模型之后，看平台；平台之后，看应用和现金流。
这对整个港股科技都是启发。过去资金追DeepSeek、智谱、MiniMax，是追纯AI模型稀缺性。现在资金会开始寻找真正能把AI变成收入、利润和生态入口的平台型公司。
第五，外资对中国资产的目标位也在上调。摩根士丹利把沪深300指数在2027年第二季度目标位上调至5400点，恒生中国企业指数目标位上调至9900点，同时把恒生指数目标位设为28400点，MSCI中国指数目标位设为91点。 这不是牛市高潮信号，而是中国资产从低估修复走向重估周期的早期确认。外资开始承认三件事：第一，中国企业盈利出现拐点；第二，人民币升值提升回报；第三，中国供应链在全球仍然具备不可替代性。
所以我说，中国股市会涨到很多人无法想象的位置。但这里必须讲清楚节奏。现在还不是无脑狂欢的时候。AI硬件还在主升浪，但风险也在变大。花旗把SK海力士目标价大幅上调，说明全球AI硬件周期仍在上修，但也说明市场进入强预期阶段。越到后面，越不能乱追杂毛。
主升浪要做龙头，不做垃圾。看订单，不看情绪。看业绩上修，不看单纯涨幅。真正的大机会不是每天换来换去，而是像狗皮膏药一样贴住主线。想把你的筹码骗走？不可能。投资里最痛苦的事情，不是没有买到牛股，而是买到了牛股却拿不住。
如果你在2012年发现比特币，在2018年发现特斯拉，在2022年发现英伟达，在2023年发现Palantir，在2025年发现闪迪，你的人生可能早就改变了。真正改变命运的机会，往往一开始都看起来不确定。
现在也是一样。未来5年到10年，中国一定会诞生一批10倍、甚至100倍公司。它们会出现在AI硬件、半导体、机器人、游戏、AI医疗、创新药、AI云、智能体这些方向。硬件之后，是应用。科技之后，是医疗。AI之后，一定会进入产业、医院、药物研发、临床决策和生命健康。
所以接下来策略很清楚。5月到6月初，主攻AI硬件：AI服务器、PCB、铜缆、光模块、存储、半导体。未来几年，埋伏港股AI应用十倍方向：机器人、半导体、游戏、AI医疗。
恒生科技真正开启的窗口，大概率就在2026年5月到7月。如果中美缓和、人民币强势、美联储降息预期回归同步出现，三季度有机会进入更强主升浪。
当然，真正的风险窗口在2026年三季度到2027年上半年。大型IPO上市之前，市场往往需要大涨来完成估值和融资；但大型IPO之后，也往往容易出现阶段性顶部。所以要记住三个节点：6月初、10月初、明年3月初。短期看，5月港股科技可能出现史诗级轧空。中期看，恒生科技可能进入估值修复。长期看，中国股市30年慢牛格局正在形成。看多中国，不等于乱买。相信牛市，不等于追高杂毛。
真正改变命运的，是在正确方向上，熬过洗盘，拿住龙头，等市场把你的认知兑现成财富。
