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上证指数连跌两日, 火热的行情迎来第一盆冷水

2026-10-23 09:12:16

上证指数连跌两日, 火热的行情迎来第一盆冷水

周五没有写评论，实在是这两天的行情需要思考的太多，在没有思考清晰之前，不想应付。上证指数周四周五连续两个交易日下跌，盘面上资金集中抛盘的痕迹很明显，周四是在外围市场还比较好的情况下开始的，是谁在抛？哪里出问题了？接下来怎么应对？，这些问题都要思考一下。

5月份以来，在国际科技股行情持续走好的背景下，国内大A指数也是不断上涨，创业板创出历史新高，上证指数也创出了年内高点，市场"恐惧贪婪指数"达到81，为极度贪婪，两融余额破2.84万亿，6日新增1500亿，占流通市值2.8%，逼近监管警戒线3%，市场整体是比较热。

5月13日晚，美国4月PPI同比6%（预期5.1%），6月加息预期破灭。5月15日，美联储大事件，新主席沃什登场，此人是鹰派，主张优先抗通胀，加速缩表，市场共识高利率可能维持更久，降息有可能是2027年的事了。所以市场担忧流动性，尤其是新兴市场。历史上每次美联储换帅，股市都会有一定程度的回撤，市场担心货币政策可能会出现新的变化，需要重新审视。

5月14日国内首跌，5月15日，全球股市跟跌。这次股市的调整，是内因过热，外因诱发的一次调整，其中北向资金可能是推手。5月14日，北向资金高位减仓高成长股（AR/算力/半导体龙头），买白酒金融防御板块，全天净卖出45.8亿元，总成交4134.27亿，占两市12.3%。5月15日，有一定的回流，净买入28.6亿，除了交易半导体/AR,还加仓制造，消费，资源，总成交4353.39亿，占两市13.02%。

5月15日板块行情分化，机器人，通用设备，汽车零部件表现还是不错的，光模块大面积回调，半导体部分回调，源杰科技、中际旭创等本轮牛市的核心龙头也出现一定的回调，但回调幅度不大。在资金集中抱团的领域出现了分歧。

上证指数第二天收阴线，5日均线拐头向下，日k线触及到20日均线的支撑，5月初形成的跳空缺口也已经回补，技术上回调也是到位的，如果再向下回调，强支撑在4070附近，这个位置是今年1月份到3月中旬，震荡行情的靠近下边界位置，同时也是60日均线的强支撑位。

操作上，虽然最近光模块和半导体有一定的回调，资金有向其他板块分流的迹象，但是作为实力一般的投资者，还是不要偏离主线，可以减仓等待主线调整结束，当然需要耐得住寂寞管的住手！至于，回调之后会不会有新的板块崛起，我们现在也需要观察。美联储是否会缩表，以及是否会对行情产生很大的影响，面对这些不确定，只能保持警惕，降低仓位，观察市场进一步的演变。

明日开盘若有低开，有可能会有低开高走的行情，短线不宜太悲观，中线不能太乐观，可以在反弹的时候适当降低一些仓位，始终掌握对行情的主动权。

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