本周A股走出典型的震荡修复行情，周四市场出现明显回调，周五随即迎来技术性反弹。
整体盘面下行压力不大，指数继续深跌的空间非常有限，市场整体风险可控。
指数层面，上证指数目前在60日均线位置稳住支撑，下方还有半年线和前期震荡箱体的双重支撑兜底，底部支撑扎实、安全性较高。
风格上分化明显，科创、创业板弹性更强，走势显著强于沪指，当下市场属于典型的结构性行情。
后续行情强弱，核心取决于本轮反弹的修复力度；若反弹力度偏弱，周四大跌形成的高点，将会成为短期市场的核心压力位。
个股端整体偏弱，周四的大幅调整破坏了多数个股的筹码结构，叠加不少标的连续收阴，场内套牢盘不断堆积。这也导致存量老题材仅靠被动修复、资金锁仓很难走出强势行情，反弹空间被严重压缩，难以跑出超额收益，参与价值和性价比偏低。
因此现阶段市场的赚钱核心，不再是老旧题材的超跌修复，而是全新产业逻辑驱动的新赛道。
周五强势领涨的PCB、MLCC板块，就是本轮行情的核心新主线，也是本周重点跟踪的方向。
本轮PCB、MLCC的上涨并非短期情绪炒作，核心驱动来自大摩重磅研报对英伟达Vera Rubin新机架的价值量拆分测算。
数据显示，相较于传统GB300平台，新架构大幅提升了核心硬件的单机价值：存储价值增量435%、PCB价值增量233%、MLCC价值增量182%。
AI算力硬件全面价值重构，带动整条产业链迎来确定性增量机会，市场资金认可度极高，同时带动玻纤、电子布等上游原材料同步大涨。
本周重点关注这条新赛道的延续性，以及板块的上行空间。
除盘面热点外，周末两条关键消息值得重点关注。
其一，富途处罚落地，利空正式出清，短期情绪消化完毕后，行业规范化发展将带来长期增量预期；其二，硬核科技IPO审核持续提速，超聚变获批上市超市场预期，叠加此前长鑫、长存的落地，国内硬科技上市节奏持续加快。
同时海外Space X、Anthropic加速推进上市，海内外高端科技资产资本化进程同步提速，硬核科技赛道的政策红利与资本关注度持续升温。
综合来看，大盘底部支撑稳固、下行空间有限，整体环境偏震荡修复。但老旧题材筹码压力大、修复空间受限，很难走出超额行情。
操作思路上，建议规避弱势存量标的，重点聚焦PCB、MLCC、存储等AI硬件新逻辑主线，同时持续埋伏跟踪硬核科技赛道的后续政策与产业催化机会。
