5月26日，国内小麦市场延续上涨行情。当前市场正处于新陈交替的关键节点，天气变化成为核心博弈变量。 供应端收紧，支撑陈麦价格。近期持续性降雨导致阶段性物流受阻，企业门前到货量减少，直接推高小麦价格。同时，企业小麦库存普遍偏低，而新麦因后熟期无法直接用于面粉生产，必须搭配陈麦使用，为陈麦价格提供了刚性支撑。
新麦品质受损，饲用预期增强。5月下旬以来，湖北大部及豫南局部遭遇持续阴雨天气，新麦集中出现发芽、霉变现象。目前湖北、安徽及河南南部新麦萌动及芽麦范围扩大，农户抢收积极性较高。这不仅加剧了新麦品质的不确定性，也进一步强化了饲用替代预期。
市场情绪好转，政策采购升温。近日地方储备轮换小麦成交率明显提高，部分溢价成交，提振了市场信心。
短期来看，在天气改善、新麦品质明朗之前，预计陈麦阶段性供应趋紧的格局将维持，价格有望继续小幅上移
