A股市场再度上演惊心动魄的“过山车”行情——早盘创业板指一度大涨逾2.5%，创下4148.23点的历史新高，并盘中反超上证指数，然而，风云突变，三大指数集体跳水，最终上证指数跌1.25%失守4100点。
但是真正的独立是A股的半导体板块，周二，美股是继续向上的。美光大涨19.29%，闪迪涨幅7.78%。周三被半导体主导的韩国股市，继续向上。相比之下，全指半导体指数就有点颓，下跌2.2%。已经是本月半导体指数第三次大幅回调，而且成交量不断放大。
当前市场正面临四重压力测试，短期内波动加剧：
外部宏观的紧缩预期美联储6月17日的议息会议是近期最大的外部变量。市场开始预期加息25bp，这种紧缩预期的升温，极易引发全球资本市场的避险情绪与大幅震荡。
机构资金的风格纠偏资金面上，部分公募基金为了短期业绩排名，曾出现风格漂移，抱团科技股。但随着中报披露期临近，机构有动力将仓位重新回归合同约定的赛道。这种调仓行为可能导致前期涨幅较大的科技板块面临资金流出与“挤出效应”。
中报业绩的估值验证6月末是中报预告的密集发布期。市场将借此机会重新审视个股估值，尤其是前期大涨的热门股。一旦业绩增速不及市场预期，不仅个股面临回调压力，还可能引发整个板块的估值杀跌。
长鑫科技今日（5月27日）正式上会，根据审核节奏推算，其挂牌上市窗口期最快锁定在6月底，常规流程预计在7月中旬，即便节奏稍缓，8月初也将尘埃落定。市场利用预期差进行阶段兑现。
相反午后白酒、煤炭、电力等低位防御板块逆势走强，当然之前也出现过相关现象，包括银行，券商，保险等也有类似表现，不过时间都不长，更多1日游。其代表的中证红利指数今日微跌0.9%，并没有走出逆势反弹，也说明了有部分资金寻求稳定保障，短期较难形成趋势。资金更多还是在泛科技板块寻找新方向。
当下市场操作难度提升，波动加剧，但不用恐慌，本质控制好仓位。极致抱团过后往往是风格的切换，保持信心和耐心！
