供需双弱行情下聚丙烯及下游产业走势分析

当前聚丙烯行业处于供需双弱的格局，近期聚丙烯市场价格偏弱运行,然作为聚丙烯下游BOPP、CPP订单未见明显增加，虽夏季来临预计带动部分快消品需求，然整体聚丙烯下游需求维持偏弱，刚需小单采购为主。聚丙烯产品结构性凸出，专用料与通用料价格差异显著。

数据来源：金联创

具体来看，上图可以看出聚丙烯目前价格处于弱势下行。受国际原油价格下行，PP期货盘面持续走弱，现货市场报盘窄幅下移；供应端新增神华宁煤煤制油、青海盐湖等装置停车检修，但多套装置开车，检修损失量环比下降，但仍处于偏高水平；目前下游处于季节性传统需求淡季，各制品行业开工不足，终端采购意愿偏弱，市场交投以刚需为主，成交清淡。目前看，市场缺乏上行动力，短期内行情延续偏弱整理。

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BOPP来看，BOPP开工率在59.85%左右，PP现货市场偏弱运行，成本支撑不足，BOPP膜厂报盘稳中有降，厂家让利走单以缓解成品库存压力，下游及包装彩印企业维持刚需小单补库。

数据来源：金联创

CPP行业开工率在47.23%左右，随着夏季来临，饮料、冰淇淋等快消品包装需求小幅增加，带动部分膜企订单增长,叠加企业成本压力有所减轻，利润空间略有扩大，生产积极性小幅提升，近期开工小幅提升。

综合来看,‌地缘冲突带来的原料溢价将逐步出清，尽管低库存会对价格形成支撑，回落幅度有限；但受需求淡季制约，难以继续上行，预计弱势震荡走势，高端专用料价格韧性会优于通用料。