今天市场又上演了熟悉的“冲高回落”剧情。创业板指早盘一度大涨近4%，但午后涨幅明显收窄，最终三大指数全线上涨，但全市场仍有超3700只个股下跌，分化明显。沪深两市成交额3.13万亿，较昨日有所放量。
盘面最大特征：极致的“二八分化”。 资金深度抱团少数硬科技龙头，ZJXC的股价和GYFL的总市值盘中一度超越贵州茅台，LXYQ股价突破2000元。然而，个股炸板率超过40%，显示追高风险巨大。午后，当科技股筹码松动时，电力、煤炭等板块迅速逆势拉升，市场在“科技进攻”与“能源避险”两大方向间反复切换。
那么，今天资金具体在博弈哪些方向？
一、科技主线：算力与芯片高举高打，挖掘细分上游
1. 算力硬件：受英伟达CEO力挺光互联巨头Marvell的消息刺激，算力硬件板块继续强势。光模块“易中天”三巨头及YJKJ股价再创新高。资金持续向产业链最上游的细分材料挖掘，如光模块电子胶、锗烷、四氯化硅等概念被点燃，相关个股涨停。
2. 芯片产业链：在SK海力士宣布五年内晶圆产能翻番等消息助推下，板块卷土重来。先进封装、国产算力方向表现突出，多只个股大幅上涨。市场预期正从训练算力向端侧AI（如AI PC）的ASIC芯片扩散。
二、其他热点：事件驱动与避险选择
1. 机器人：宇树科技科创板IPO提交注册，叠加优必选机器人开启预售，板块持续回暖。但核心零部件个股走势仍有分歧，整体强度有待观察。
2. 电力与煤炭：夏季高温导致南方电网负荷连续创新高，叠加绿电政策出台，电力板块午后逆势走强，多只人气股涨停。煤炭板块则与科技股呈现明显的“跷跷板”效应，尾盘拉升。这两大方向凭借行业景气度和避险属性，成为资金在科技股波动时的对冲选择。
后市怎么看？
从技术面看，沪指日线KDJ实现金叉，若能站稳10日均线，反弹空间或有望打开。但创业板指在创历史新高的同时，日线MACD却未能同步金叉，形成了“顶背离”信号，今日的带长上影K线也预示着短期调整压力可能加大。
总的来说，市场结构性行情极致，赚钱效应高度集中于科技趋势股，但波动剧烈。资金在科技抱团和传统能源避险之间快速轮动，操作难度极大。
操作上，建议：
1. 避免追高：对于短期涨幅巨大的科技股，尤其是午后出现炸板或大幅回落的品种，需保持警惕。
2. 关注轮动机会：利用“科技-能源”的跷跷板效应，在科技股分化时，可留意电力、煤炭等板块的轮动机会，反之亦然。
3. 等待更明确信号：创业板指的技术背离信号需要重视，可等待市场选择方向、出现更明确的企稳或领涨主线后再做决策。
市场在科技与能源之间反复摇摆，接下来哪个方向会作为突破主线？
本文仅供参考，不作为投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
