今日科技抱团的适度瓦解有利于牛市行情的延续

今日科技抱团出现适度瓦解，对市场风格切换和多元化是有利的，牛市行情才有希望延续下去。

今年以来市场有几个严重的错误观点：“全球主流市场都是只涨科技，市场只有科技和老登”、“中美竞争的核心是科技竞争，市场的主线只能是科技”，这种错误引导和思潮导致人工智能为主的科技对其他板块造成严重抽血效应。中美之间除了科技竞争外，还有一个重要的战场就是资产定价权之争也即金融竞争。市场很多所谓的大V、专家喜欢拿美股科技映射A股科技的行情，殊不知美股的头部券商比如高盛、摩根斯坦利也是不断走出持续新高的大牛行情（见附图），

美股板块的均衡上涨形成三大指数良性健康的上涨。最近两年，A股科技的风格确实在向美股靠拢，本质上就是资金抱团炒作少数相对优质的品种，但问题是美股“七姐妹”都是在全球市场上占据垄断地位的巨头，它们的护城河非常深，而国内“易中天”等头部科技企业，前两年纯粹就是炒预期，目前虽然进入业绩爆发期，但这种业绩爆发能持续多长时间是要持续观察的。

另外，从涨幅看美股“七姐妹”为首的科技股是每年细水长流式的上涨，而不像A股“易中天”为首的头部科技一年疯涨好多倍，连涨几年，这种明显就是资金的抱团炒作而不是那种细水长流的投资，短期泡沫可能比美股科技龙头还大得多。从目前情况看，6月5日科技股抱团的领袖“中际续创”出现放量大跌，科技股的极致抱团在短期能稍微瓦解消化一下，对牛市行情延续下去是件好事。毕竟科技股抱团至今对提振市场指数和人气已无帮助，稍有风吹草动就持仓很不稳定、就老想着跑路。只有抱团科技能涨涨停停，市场热点适当切换和多元化，在抱团科技休整的时候其它板块和热点能挺身而出、有序轮动表现，上证指数才能打开空间、更上一层楼。

既然国内投资者很喜欢看美股映射A股的机会，不如多关注美股券商比如高盛、大摩等的表现，要相信万物皆有周期，只是目前科技股的周期更强、更长一些罢了，其实金融板块在当前阶段是很适合扛起上证指数的大旗。既然美股券商能走出持续新高的大牛行情，A股头部券商也同样具备走出大牛行情的条件，这也是中美之间金融竞争的需要。

重点跟踪中信证券的走势，自去年8月至今一直处于下降趋势中，4月初公布超预期的一季报后产生大幅反弹，受制于下降趋势线的压力再次回落，目前大概率走出不创新低的确认底，若接下来上破这个下降趋势线，那么将带领券商板块走出一波新的行情，同时带动上证指数向上打开空间。