本周(6月1日-5日),三大指数全线收跌,上证指数跌1.00%报4027.74点,创业板指跌1.98%报3957.94点,科创50跌4.74%。市场演绎了“指数重心下移、内部剧烈轮动”的格局——前半周科技冲顶、后半周高位科技瓦解。以下是本周逐日复盘。
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一、逐日回顾
周一(6月1日):指数普跌、煤炭逆势走强
三大指数集体下跌,沪指跌0.27%,深成指跌1.51%,科创50跌5%。成交额约2.88万亿元,较前一日缩量4415亿元,创一个月来新低。超3700只个股上涨,呈现典型的“赚个股、亏指数”格局。煤炭板块尾盘异动爆发,半导体、CPO概念大幅下挫。军工、汽车零部件等板块同样活跃。
周二(6月2日):科技反扑,但多数个股下跌
三大指数集体反弹,创业板指大涨2.66%。成交额约2.81万亿元,较周一继续缩量约839亿元。CPO板块掀涨停潮,中际旭创成交额高达341.67亿元居A股首位;有色金属等板块同样表现突出。但全市场超3800只个股下跌,整体赚钱效应仍差。
周三(6月3日):天量冲高回落,筹码松动信号显现
三大指数冲高回落,创业板指盘中一度暴涨4%、历史首次突破4200点,但午后大幅跳水,最终仅收涨1.65%。成交额放量至3.15万亿元,创近期峰值,连续第28个交易日成交额超2.5万亿元。主力资金净流出超140亿元,CPO板块高位放巨量(中际旭创、新易盛、天孚通信等个股单日成交合计超千亿元)。全市场超3700只个股下跌,高位筹码松动的信号已清晰。
周四(6月4日):缩量下跌,高位科技加速退潮
三大指数集体收跌,沪指跌0.64%,深成指跌0.27%。成交额萎缩至2.75万亿元,较周三大幅缩量约3726亿元,连续两日缩量印证了周三的“天量滞涨”是筹码松动的明确信号。CPO、光模块方向资金持续大幅流出,存储芯片概念成为当日唯一亮点。主力资金全天净流出约250亿元,北向资金净流出约49亿元。
周五(6月5日):指数崩、个股普涨,极度反常
三大指数全线大跌,创业板指重挫3.20%,失守4000点大关。但全市场3277只个股上涨,涨跌比接近3:2。玻璃基板概念爆发,沃格光电涨停再创历史新高;机器人概念逆势走强,中大力德4天2板;北证50大涨5.59%成为当日最亮眼的方向。
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二、资金轮动脉络
科技硬件仍是主力资金的核心战场,但内部正在经历从高位方向向低位方向的大规模轮动:
方向 资金表现 信号解读
电子行业(半导体、消费电子) 本周净流入逾695亿元 整体科技大方向共识未变
通信行业(CPO/光模块) 净流入逾549亿元 权重股仍吸引资金,但高位分化明显
机械设备/机器人 净流入逾388亿元 资金向“低位硬科技”切换
中兴通讯 净流入31.03亿元,全市场第一 资金从CPO向通信设备切换
京东方A 净流入30.82亿元,全市场第二 玻璃基板、面板获资金重点关注
主力资金的整体流向清晰反映了以下逻辑:资金并未撤离科技主线,而是在科技内部完成了从高位CPO、光模块向通信设备、玻璃基板、机器人等相对低位细分方向的切换。这与此前文章中的判断高度吻合——科技硬件趋势方向没有动摇,但投资难度已大幅增加,需要更精准地把握轮动节奏。
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三、宏观与政策信号
央行操作
6月5日,央行开展2150亿元7天期逆回购操作(操作利率1.40%),同日以多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作。央行继续“精准调控、结构性支持”的操作思路,维持中期流动性合理充裕。
重要政策方向
· 6G创新:工信部正式启动6G创新发展部省协同试点,到2029年将形成一批自主创新的6G技术方案。
· 以旧换新:商务部等七部门明确汽车、家电、数码产品等领域全国统一补贴标准,给予地方更多自主空间。
· 新质生产力:国常会研究推进新型工业化及未来产业发展有关工作。
· 监管:三大交易所修订交易业务单元管理要求,严禁为个别投资者提供特殊便利,存量不合规配置需在3个月内整改完毕。
外部扰动
隔夜美股科技股显著分化——博通AI业绩指引不及预期,股价一夜跌超12%,引发市场对AI硬件盈利兑现能力的担忧,影响波及A股市场。
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四、后市展望
本周的市场从“赚指数、不赚钱”转向“指数崩、个股普涨”,核心主线仍是资金在科技硬件的内部轮动,中期逻辑尚未改变。考虑到科创50已单周跌近5%,下周关注以下三点:科创50能否在日线上升趋势线附近获得支撑;CPO板块筹码是否完成初步出清;玻璃基板、机器人等新方向能否持续承接资金。对于持仓的投资者,建议保持谨慎,避免追高已经大幅上涨的板块,可适当关注资金轮动方向。但需注意,市场仍存在不确定性。
📌 风险提示:本文内容仅为基于公开信息的市场复盘与研判,不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。历史业绩不代表未来表现,请结合自身风险承受能力独立决策。
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