历史上报团行情怎么瓦解的

分享一篇文章

历史上的极致抱团行情都是怎么瓦解的？抱团瓦解前都有什么规律呢？

印象中，一共经历了四次极致抱团行情，第一轮呢，是2013年至2015年的创业板移动互联网抱团，当时在2012年白酒板块崩塌之后，场内资金寻找新的宏大叙事，恰好那个时候智能手机开始快速普及，再加上那个时候上层大力推广互联网+，创业板指数从2012年12月的585点，涨到了2015年6月的4037点，两年半时间涨幅接近6倍。在那一波行情当中，前期率先走强的一些明星股，在牛市的后半段，因为辨识度足够高，被增量资金优先关照，像乐视，东财东等明星股在那一轮的暴涨行情当中涨了十倍甚至是数十倍，到2015年的上半年，大量的TMT小票市盈率超过100倍甚至200倍，甚至更高，但是这种估值溢价呢，被互联网改造一切的叙事催眠，和现在是有点相似的，但是估值泡沫并不是引发崩盘的直接原因，当时大众已经接受了市梦率定价，大批玩家直接无视估值，引发崩盘的是资金的釜底抽薪，2015年的6月，监管清理场外配资，引发了杠杆连环爆，杠杆爆雷导致抛压一边倒的涌现，买盘流动性枯竭，最终出现了长时间的多头踩踏，创业板从4037点跌到了2018年10月的1184点。跌幅接近70%，连跌三年。值得注意的是，那一轮行情当中，中间出现过两次明显的假摔行情，第一次假摔是在2014年的3~5月，当时因为IPO扩容，资金分流，创业板回调19%，很多人都以为创业板的牛市要结束了，但是后来在并购重组的推动之下，行情微型反转，继续加速上涨。第二次假摔是在2014年的12月，创业板回调了10%，但是随着年底内波大金融的强势拉起，场外杠杆资金疯狂涌入，创业板又快速的修复。除了这两波明显的假摔，还有两次单日大暴跌，一次是2015年4月15号，当天创业板暴跌4.58%，看起来很吓人，但是很快就再创新高，另外一次是2015年的5月28号，当天创业板暴跌5.39%，但隔日就大反弹，并且在一周之后最终见顶。

第二轮暴涨行情是2017年的5月至2018年的2月，那一波的漂亮五零抱团行情，那一次抱团是令人最有切身的感受的一次，因为以往的抱团市场是普涨，只是抱团股涨得更多更流畅而已。但是2017~2018年的漂亮50行情很不一样，真的就只是那几十个所谓的核心资产持续涨，其他票呢，不涨反跌。所以当时有句话形容A股叫漂亮50要命3000。当时的行情你不抱团铁定就要亏钱。但那一波的抱团行情中间也经历了两次假摔，其中比较明显的是2017年的12月，当时公募基金排名座次争夺非常激烈，在最后关头有人清仓保收益。有人砸对手的盘去救队友，那行情回调了一个月，但是2018年1月又再次极至抱团，在崩盘前，上证五零曾经很夸张的连续走了18根阳线。

第三次抱团行情是2019年到2021年的2月，消费股的极致抱团，那一波很多人应该都有印象，就是白酒加各种茅的极致抱团。到了2020年底那一段时间，市场当时已经有一个共识，那就是核心资产永远涨，而当时消费股在彻底崩塌之前也经历了两轮假摔，一次是2020年的9月，另外一次是11月，假摔之后也都又创了新高。

那第4轮抱团行情是2020年到2022年的新能源抱团行情，新能源板块本来在2019~2020的时候呢，就走的挺好，但是2021年2月消费股抱团瓦解之后，很多从消费股出来的资金转头就一头扎进了新能源板块，这进一步加剧了新能源的抱团。这种情况下，像宁德，迪王，隆基等不断的创新高，到2020年的年初，新能源成交集中度一度从34.6%飙升到了50%多，创了历史极值。而新能源板块暴涨行情瓦解之前，同样也有几次显著的假摔，其中最为明显的一次是2021年的9月，彼时新能源已经在高位横盘震荡了一段时间，然后突然破位下杀，就在很多人以为行情要结束的时候呢，2021年的10月到12月，新能源又走了三个月的极致暴段行情，行情非常流畅，两个月多一点时间涨了接近30%。

那复盘上面几轮抱团行情呢？就是想告诉大家，极致抱团是每一轮牛市的特点之一，但不是说一出现抱团呢就意味着行情结束，抱团行情也没有那么容易结束。我们看到过去几轮抱团瓦解之前，至少都有2次以上非常明显的假摔行情，在假摔期间行情会回撤，也会让很多人误以为行情结束，但是假摔之后资金往往又重新快速抱团，而且抱团更加的极致，估值泡沫会更大。那我们回到当下的行情，尽管最近极致的分化行情让大部分人感到非常恶心，很多人都希望抱团行情早点崩盘，但从历史规律来看，也许市场在稍作休息之后，大概率呢依旧还是抱团，虽然历史不会简单的重复，但是会惊人的相似（以上内容来源：韭后老司机）

按照历史经验，如果抱团股资金继续瓦解，那接下来会是题材股的机会。

理由是资金出来以后要寻找新的去处，股价在底部的题材股是最好的选择，只需要少量的资金就能拉涨停。接下来我们需要密切关注市场资金的动向，看看哪些题材会被选择。