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1⃣胜高、环球晶圆、德国世创在5月初加速上涨后震荡回调消化，5月下旬以来，在环球晶圆计划下半年提价等信息的催化下，海外硅片已启动第二波加速行情，胜高、环球晶圆、德国世创均突破前高。考虑到硅片板块具有明显的交易预期和海外映射特征，关注国内硅片板块的行情将在6-7月持续演绎。
2⃣“AI驱动下2026年结构性紧缺，2027、2028年全面供不应求”的逻辑在逐步兑现，目前重掺硅片订单爆满且陆续在兑现涨价逻辑，重掺占比高的公司Q2业绩将显著改善，前期相关公司横盘震荡，是非常好的布局时点。海外存储公司来国内谈新订单也打开国产硅片出海的预期。
3⃣按照2028年相较基准情形涨价40%测算，立昂微、有研硅，关注上海合晶对应的PE仅为13、23、15倍PE，仍有较大的空间。
立昂微后续关注重掺涨价落地、逐季度业绩增长、化合物半导体如卫星射频、VCSEL方面的催化；
有研硅后续关注硅片涨价落地、硅部件市场拓展、12英寸并表预期、并购预期；
上海合晶后续关注法国SOITEC股价映射、自身SOI硅片进展。
关注Q2半导体硅片涨价
1⃣综合考虑海外供需关系、海外龙头盈利情况、海外能源成本等情况，2026Q2有望成为海外12寸轻掺硅片涨价的关键节点，从而带动12寸重掺、国内12寸轻掺乃至8寸硅片等产品跟涨，开启半导体硅片新一轮的量价齐升周期，关注行情下具备特色的半导体硅片公司的alpha能力。
2⃣立昂微：硅片芯片平台型公司，立昂微重掺外延片的技术领先，6-8英寸产品出货量在国内市场名列前茅，12英寸重掺硅片受益于AI服务器的不间断电源需求，12英寸轻掺硅片加速导入客户促进稼动率和正片率提升，功率芯片+射频/光电芯片也迎来拐点。估值：硅片34亿收入11倍PS+功率1.5亿利润40倍PE+化合物半导体100亿，看到500+亿元，仍有翻倍空间。
3⃣有研硅：硅片+硅部件双轮驱动，2026年1月公司正式完成对DGT的收购，实现了从硅材料到硅部件的业务延伸，客户从部件厂拓展至设备厂、晶圆厂，DGT的核心客户包括TEL、TSMC，公司在国内开拓北方华创、长存长鑫等。公司增长路径明确，未来3年年化40%以上的增速。估值：硅片7亿收入10倍PS+中期硅部件10亿元收入4亿元利润50倍PE+中期12英寸硅片15亿元收入10倍PS，看到400+亿元，仍有翻倍空间。
4️⃣中晶科技：公司产品覆盖3-6英寸研磨硅片，从晶棒端（外销+自用）看市占率50%，6英寸抛光片项目经过前期2-3年的客户认证，现有客户超百家，正式进入放量拐点，8英寸抛光片也在稳步推进。预计2026/2027年公司收入达到5/7亿元，净利润达到0.8/1.4亿元，PE估值水平在硅片公司中相对便宜。
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