不同行情下的选股策略:牛市、震荡市、熊市分别选什么「赢在趋势20・选股篇 12」

「赢在趋势20・选股篇 12」不同行情下的选股策略：牛市、震荡市、熊市分别选什么

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文｜趋势君

本文属于「掌上瞰趋势」核心原创系列 「赢在趋势」完整交易体系第20篇

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上一篇我们拆解了散户选股最易踩的5个大坑，帮大家避开了“假信号、价值陷阱、追热点”等亏损雷区；而今天要讲的，是选股的“底层逻辑”——股市从来不是“一种策略用到头”，2026年量化市场分化加剧、行情切换频繁，牛市、震荡市、熊市的市场逻辑、资金动向完全不同，选股策略也必须“顺势调整”。

很多新手之所以反复亏损，核心就是“用固定策略应对所有行情”：牛市不敢重仓、错过主升浪，震荡市频繁追涨、反复被套，熊市盲目抄底、越套越深。其实，只要找对各行情的选股核心，结合我们之前讲的箱体突破回踩、三底共振模型，就能精准适配不同行情，实现“牛市赚大钱、震荡市赚小钱、熊市不亏钱”。

今天，我们就逐一拆解牛市、震荡市、熊市的选股策略，结合2026年最新市场特征（量化资金抱团、板块轮动加速、分化加剧），讲透“每种行情选什么、怎么选、避什么坑”，每个策略都贴合新手实操，结合参考数据与实战逻辑，直接对照就能用，同时衔接前文模型，让你的交易体系更完整。

核心提醒：选股的本质是“顺势而为”，顺应市场趋势、顺应资金流向，比单纯“选好股”更重要；2026年量化交易占比高，不同行情下量化资金的操作逻辑不同，我们的选股策略也要针对性调整，才能避开量化骗线，提升胜率。

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一、牛市：顺势而为，抓主升浪（2026年潜在行情，赚大钱的核心）

牛市的核心特征是“量能持续放大、指数稳步上行、资金全面进场”，2026年若迎来牛市，大概率是“结构性牛市”（少数板块领涨、个股分化），而非全面普涨，量化资金会重点抱团高景气赛道，这也是我们选股的核心方向。此时的选股逻辑，是“抓强势、抱龙头、跟趋势”，不用刻意追求低估值，重点把握主升浪机会。

1. 牛市核心特征（2026年结构性牛市适配）

①量能：两市日均成交额持续维持在2万亿元以上，量能呈现“价涨量增、价跌量缩”的良性循环，近3个月均量较前3个月提升30%以上，量化资金与机构资金持续进场；

②趋势：指数（上证指数、创业板指）高点不断抬高、低点不断抬高，均线系统呈完美多头排列（5日、10日、20日、60日均线依次向上），月线站稳20月均线且拐头向上；

③资金：资金向高景气赛道集中，量化资金、北向资金、公募基金抱团核心龙头，板块轮动有序，领涨板块具有持续性，估值逐步抬升但业绩能同步兑现；

④市场情绪：投资者热情高涨，恐贪指数长期维持在80以上，热门板块赚钱效应明显，但后期会出现“天量滞涨”“垃圾股补涨”的末端信号。

2. 选股核心原则

顺势追强、聚焦龙头、兼顾景气，不纠结短期回调，让利润奔跑；优先选择“趋势明确+资金抱团+业绩兑现”的标的，避开冷门板块和弱势股，充分利用牛市的赚钱效应。

3. 具体选股方向（2026年重点关注，直接照抄）

结合2026年高景气赛道特征，牛市重点选3类标的，适配量化资金抱团逻辑：

①高景气赛道龙头股：优先选择AI算力、半导体设备、固态电池、高端制造出海、商业航天五大主线的龙头个股（市值200亿-500亿，行业地位领先），这类标的是量化资金和机构资金的核心配置方向，主升浪涨幅大、持续性强。比如AI算力板块的光模块龙头，2026年一季度订单饱满，业绩同比增速超200%，是牛市核心标的；

②量能持续放大的成长股：筛选近20日成交量持续放大、股价沿5日均线稳步上行的成长股，要求近3个季度净利润同比增速≥50%，估值处于行业合理区间，避免纯题材炒作的个股，这类标的能跟随牛市趋势持续上涨，量化资金会持续加仓；

③板块共振的强势股：选择所属板块处于上行趋势、板块内多数个股同步上涨的标的，优先筛选“月线走牛+周线金叉”的个股（月线多头排列、周线5周均线上金叉10周均线），这类标的受板块情绪加持，上涨确定性更高，避开独立于板块的孤立个股。

4. 实操要点（结合前文模型，新手可直接用）

①仓位管理：牛市初期仓位控制在70%-80%，中期可提升至80%-90%，采用“底仓+趋势加仓”策略，不频繁换股、不轻易下车，让利润奔跑；

②结合模型：可用箱体突破模型捕捉主升浪启动点，筛选“箱体突破后持续放量、无明显回调”的标的，突破参数可调整为“震荡周期15-20日、突破幅度≥3%、量能≥近20日均量1.5倍”；三底共振模型可用于筛选前期错杀、后期补涨的标的；

③止盈止损：止损线设在20日均线下方3%（牛市趋势强，容错率可适当提高），止盈目标50%-100%，可采用移动止盈（跌破10日均线减仓，跌破20日均线清仓），不贪念“最后一个铜板”；

④量化适配：避开量化资金短期炒作的小票，优先选择流动性充足（近20日平均成交量≥5000万元）、机构持仓占比高的标的，避免量化资金离场后快速回调。

5. 避坑提醒（牛市最易踩的3个雷）

①不追高位垃圾股：牛市后期，低价垃圾股、ST股会出现补涨，但这类个股无业绩支撑，是量化资金短期炒作，涨得快、跌得更快，坚决不碰；

②不频繁换股：牛市的核心是“持有”，频繁换股会错过主升浪，反而可能追高被套，建议单只个股持有周期≥20个交易日；

③警惕牛市末期信号：当出现“天量滞涨”（成交量创新高、股价不涨）、全A股市盈率超过50倍、政策转向（如严查配资、上调印花税）时，及时减仓，避免高位接盘。

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二、震荡市：低吸高抛，抓箱体机会（2026年主流行情，稳赚小钱）

震荡市是2026年的主流行情，核心特征是“指数区间波动、板块轮动频繁、多空分歧大”，量化资金会频繁制造假突破、假共振信号，收割散户。此时的选股逻辑，是“避追涨、找箱体、做波段”，重点把握低吸高抛的机会，不追求大涨幅，优先保证盈利稳定性，核心依托我们之前讲的箱体突破回踩模型。

1. 震荡市核心特征（2026年量化适配）

①量能：两市日均成交额维持在15000亿-20000亿元，量能忽大忽小，无持续放大或萎缩趋势，量化资金对倒制造假量能的情况频繁出现；

②趋势：指数在固定区间（如上证指数3800-4200点）震荡，高点、低点相对固定，无明确上行或下行趋势，均线系统呈缠绕状态，日线骗线较多；

③资金：资金呈“轮动布局”，量化资金快进快出，板块持续性差（多数板块上涨1-3天就回调），无明显抱团迹象，多聚焦中小盘个股；

④市场情绪：投资者情绪反复，焦虑犹豫、追涨杀跌现象明显，多数散户“赚小钱、亏大钱”，决策周期短，难以长期持有。

2. 选股核心原则

低吸高抛、聚焦箱体、控制仓位，优先选择“震荡充分、量能匹配、估值合理”的标的，避开高位追涨和低位抄底的误区，重点过滤量化假信号。

3. 具体选股方向（2026年重点关注，直接照抄）

震荡市重点选2类标的，适配箱体突破回踩模型，避开量化骗线：

①箱体结构清晰的中小盘个股：筛选市值50亿-200亿、近25-30个交易日形成明确箱体结构（震荡幅度15%-25%）、震荡期间量能逐步萎缩的个股，这类个股多空平衡，突破或回踩后有明确波段机会，是量化资金短期布局的重点；

②低估值、高股息的防御性个股：选择PE/PB处于自身近3年0%-20%、股息率≥4%的个股，优先关注公用事业（水电、高速公路）、消费白马等防御性板块，这类个股抗跌性强，震荡期间回调幅度小，适合波段低吸，即便出现假突破，亏损也可控；

③板块轮动中的强势个股：关注近期轮动的热门板块（如新能源、半导体、消费），筛选“回调到位、量能缩量、符合箱体结构”的个股，不追高位，只做回调后的低吸，波段盈利目标15%-25%。

4. 实操要点（结合前文模型，新手可直接用）

①仓位管理：震荡市仓位控制在40%-60%，采用“半仓操作、高抛低吸”策略，不重仓、不梭哈，避免被量化假突破套牢；

②结合模型：核心用箱体突破回踩模型，筛选参数调整为“震荡周期25-30日、突破幅度≥3%、突破日量能≥近20日均量1.5倍、回踩缩量≤近20日均量0.7倍”，突破后回踩箱体上沿时低吸，突破失败果断止损；三底共振模型可作为辅助，仅筛选“三底共振+箱体结构”的双重验证标的；

③止盈止损：止损线设在箱体下沿下方3%（突破失败）或箱体上沿下方5%（回踩破位），止盈目标15%-25%，达到目标果断止盈，不恋战，避免“盈利回吐”；

④量化适配：手动二次验证信号，排除“量能忽大忽小、筹码虚假集中”的标的，突破后需确认1个交易日收盘价站稳箱体上沿，避免量化假突破；同时控制交易频率，每周交易不超过3次。

5. 避坑提醒（震荡市最易踩的3个雷）

①不追高位突破：震荡市的突破多为假突破（量化资金制造），高位追涨后大概率回调，仅做“回踩低吸”，不做“高位追涨”；

②不频繁交易：震荡市板块轮动快，频繁换股会增加踩坑概率，每只个股持有周期5-15个交易日，完成波段盈利就离场；

③不盲目抄底：震荡市的“低位”可能只是震荡中继，盲目抄底会被套，需等待“箱体底部+缩量+三底共振”的双重信号，再进行低吸。

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三、熊市：防守为主，空仓保命（2026年需警惕，不亏钱是核心）

熊市的核心特征是“量能持续萎缩、指数持续下行、资金持续离场”，2026年若出现熊市，大概率是“结构性熊市”（部分防御性板块抗跌，多数板块下跌），量化资金会加速抛售高估值、高波动个股，抱团防御性资产。此时的选股逻辑，是“守本金、避风险、少操作”，优先选择防御性标的，小仓位试错，甚至空仓观望，不盲目抄底。

1. 熊市核心特征（2026年量化适配）

①量能：两市日均成交额持续低于15000亿元，量能持续萎缩，偶尔出现放量反弹，也只是短期回调，属于“无量阴跌”或“放量下跌”，量化资金持续离场；

②趋势：指数高点不断降低、低点不断降低，均线系统呈空头排列（5日、10日、20日均线依次向下），月线在20月均线下方运行，回调幅度大、反弹力度弱；

③资金：资金向防御性板块集中（消费、医药、公用事业），高估值成长股、题材股持续下跌，量化资金加速抛售小票，流动性枯竭现象明显；

④市场情绪：投资者恐慌绝望，恐慌抛售现象普遍，恐贪指数长期维持在20以下，多数个股“越跌越卖”，抄底资金纷纷被套，市场信心严重不足。

2. 选股核心原则

防守优先、严控仓位、拒绝抄底，优先选择“低估值、高股息、抗跌性强”的防御性标的，小仓位试错，核心目标是“不亏钱、保本金”，等待熊市末期的布局机会。

3. 具体选股方向（2026年重点关注，谨慎参与）

熊市尽量少操作，若需参与，仅选3类防御性标的，适配低风险策略，结合参考资料中的防御性赛道逻辑：

①高股息低估值核心资产：优先选择国有大行（PE5-8倍、PB低于1倍、股息率4.5%-6%）、公用事业龙头（水电、高速公路，PE7-8倍、股息率5%-6%），这类标的安全边际充足，下跌空间有限，分红稳定，是熊市的“压舱石”；

②刚需消费个股：选择业绩稳定、需求刚性的消费个股（如食品饮料、医药白马），要求近3个季度无连续亏损，现金流充沛，这类个股受经济周期影响小，抗跌性强，量化资金会少量布局；

③周期底部能源龙头：选择处于周期底部、估值低位且高分红的能源龙头（如中国神华，分红率超65%、股息率8%-9%），这类标的兼具防御性与周期反转潜力，适合长期持有，避开短期波动。

4. 实操要点（结合前文模型，新手可直接用）

①仓位管理：熊市初期仓位控制在10%-20%，中期可降至0-10%，优先空仓观望，不盲目抄底；若参与，采用“分批建仓”策略，每次建仓不超过总资金5%；

②结合模型：仅用三底共振模型（日线级别）筛选标的，严格满足“估值底+市场底+筹码底”，且浮筹≤15%、量能符合“缩量筑底→温和放量”，避开单一底信号；箱体模型不建议使用，熊市箱体结构易被打破，突破多为假突破；

③止盈止损：止损线设在第三个底低点下方3%，一旦跌破，果断离场，不侥幸扛单；止盈目标10%-15%，达到目标立即止盈，不贪念反弹收益；

④量化适配：避开小盘股、流动性差的个股（近20日平均成交量＜3000万元），优先选择市值千亿以上的行业龙头，这类标的抗风险能力强，避免量化资金离场后无法卖出。

5. 避坑提醒（熊市最易踩的3个雷）

①不盲目抄底：熊市“抄底=接飞刀”，即使个股看似低估、出现反弹，也大概率是短期回调，后续仍会继续下跌，坚决不做“越跌越买”；

②不碰高估值、高波动个股：高估值成长股、题材股在熊市中跌幅最大，量化资金会加速抛售，坚决避开，不抱“反弹翻身”的侥幸心理；

③不重仓操作：熊市的核心是“保命”，重仓操作一旦被套，亏损难以挽回，小仓位试错或空仓观望，才是最稳妥的策略；同时避开伪高股息、业绩暴雷的标的，防止踩雷。

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核心总结：三大行情选股策略速记（新手直接照抄）

2026年量化市场分化加剧、行情切换频繁，掌握不同行情的选股策略，才能在股市中“顺势而为、稳赚不亏”，结合前文模型和本文干货，整理成新手速记，直接对照使用：

1.牛市（潜在行情）：抓主升浪，选“高景气龙头+量能持续+月线走牛”，用箱体突破模型捕捉启动点，高仓位持有，移动止盈，避开高位垃圾股；

2.震荡市（主流行情）：做波段，选“箱体清晰+低估值+缩量回踩”，用箱体突破回踩模型，半仓低吸高抛，严控交易频率，过滤量化假突破；

3.熊市（警惕行情）：守本金，选“高股息+防御性+低波动”，用三底共振模型小仓位试错，优先空仓，严格止损，不抄底、不碰高波动个股。

新手重点记住：行情决定策略，策略决定仓位，仓位决定风险。不用追求“每种行情都赚钱”，熊市不亏钱、震荡市稳赚钱、牛市赚大钱，就是最成功的选股逻辑；同时结合2026年量化市场特征，灵活调整筛选参数，避开量化骗线，坚守交易纪律。

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⚠️ 风险提示

本文仅为交易体系学习分享，不构成任何投资建议，不推荐票票。市场有风险，投资需谨慎，2026年量化交易占比较高，骗线手法增多，不同行情下的选股策略需结合当时市场环境、量能和板块情绪综合判断，严格执行止损止盈纪律，严控仓位，避免盲目操作导致亏损；文中提及的板块、标的仅为教学演示，不代表实际投资收益。