硫磺最新行情速览!(6月16日)

2. 国产炼厂硫磺（山东为主，出厂价）

• 固体硫磺：6 月 14 日 11500-11985 → 6 月 15 日 10800-11000（东明石化上调 500 元至 11000），炼厂挺价意愿强，跌幅小于港口贸易货
• 液体硫磺：6 月 14 日 11200-11500 → 6 月 15 日 9550-10050，优先保磷肥厂，外售流通量极少

3. 价格周期对比

• 2026 年初基准价：3600-3850 元 / 吨，半年最高涨幅 160%+
• 2024 年周期低点：1060 元 / 吨，本轮高点较低点涨幅近 10 倍
• 生意社 6 月 15 日市场综合基准价：11084 元 / 吨，短期大幅跳水但仍处于历史极高位置

二、本轮先暴涨、现快速回调核心原因

（一）前期冲破 12000 元的上涨逻辑（供给端硬短缺为主）

1. 海外进口通道近乎阻断（核心矛盾）
   全球 50% 海运硫磺来自中东，霍尔木兹海峡航运受阻，1-4 月中东硫磺到港量同比暴跌 75%；俄罗斯硫磺出口禁令延长至 6 月底，欧洲转口货源断供，全球年内供需缺口 513 万吨。海外 FOB 同步暴涨，阿布扎比 6 月报价 860 美元 / 吨，进口成本大幅抬升。
2. 国内港口库存跌至十年红线
   全国港口总库存仅 83-90 万吨，同比下滑 62%，仅够国内 19-21 天消耗，常规安全库存需 160 万吨以上，持续去库无补库货源。
3. 国产货源定向锁供
   国内炼厂执行磷肥保供政策，优先供给磷铵企业，钛白粉、染料、化工中小企业基本拿不到现货，流通货源进一步收缩；多地炼化装置检修，国产产量下滑。
4. 需求双重刚性托底
• 传统刚需：磷肥占硫磺总需求 55% 以上，夏播结束后秋肥备产启动，磷肥企业刚需难减量；
• 新增增量：湿法镍、磷酸铁锂新能源产业大幅扩产，2026 年新增耗硫需求超 650 万吨，长期支撑需求上限。

（二）6 月 15 日起价格大幅跳水直接诱因

中东地缘冲突缓和，市场预期霍尔木兹海峡航运恢复，6 月 19 日将签署和平协议，后期中东硫磺货船可正常到港；贸易商恐慌集中抛货，短期市场情绪反转，价格快速回调，但实质进口到货增量至少 1-2 个月后才能落地，短期现货紧缺格局并未实质改变。

三、分下游行业现状

1. 磷肥企业（最大需求方）
   有炼厂定向保供协议，拿货价相对稳定，成本承压但刚需必须开工；头部企业尚可消化高价，中小磷铵厂成本倒挂，部分降负荷生产。
2. 钛白粉、硫酸、化工中小企业
   无定向供货渠道，前期高价抢货，本轮下跌后观望，按需少量采购，不敢大量囤货，市场成交清淡。
3. 农资零售、小型矿企
   拿货成本波动极大，短期不敢锁长单，多随采随用。

四、后市行情预判（短期 + 中期）

1. 短期（7-15 天）：宽幅震荡，难持续大跌

• 利好支撑：港口库存极低、中东货源恢复到港存在船期时差、国内炼厂保供不放开，现货流通量依旧不足；炼厂出厂价挺价，跌幅有限。
• 利空压制：地缘缓和预期持续发酵，贸易商持续出货，下游观望不补库，价格反弹缺乏持续买盘。
• 震荡区间预判：港口颗粒硫主流 8200-10500 元 / 吨，山东固硫 10500-11500 元 / 吨，液硫 9300-10300 元 / 吨。

2. 中期（7-8 月）：看进口到货落地情况

1. 若中东航运恢复，7 月下旬起大批量硫磺到港，港口库存逐步回升，价格重心缓慢下移，回落至 7000-8500 区间；
2. 若中东局势再度反复、船期延迟，库存持续低位，价格易再度重回万元上方；
3. 俄罗斯出口禁令 6 月底到期，若禁令延续，全球供给缺口仍存，下行空间受限。

3. 长期（下半年）

新能源湿法镍、磷酸铁锂新增需求持续释放，国内硫磺进口依存度接近 60%，长期市场中枢显著高于 2024 年低位，很难回到 4000 元以下低价区间。

五、采购操作建议

1. 刚需企业：随用随采，不大量囤货，逢回调小幅补库，规避单边暴涨暴跌风险；
2. 贸易商：短期谨慎抄底，等待首批中东到港船货落地后再判断趋势；
3. 长单采购：优先与山东、四川本地炼厂签订保供长协，规避港口贸易货大幅波动风险。