——罗菲特｜券商买方投顾｜全球大类资产配置｜ETF策略｜只做风险管理 不做市场预测
上证指数今天收在4091.89点，跌了0.11%，基本上是平盘微跌；但深成指涨了0.93%，创业板指涨了1.72%，科创50也涨了0.58%，北证50涨了1.03%。
A股：分化背后，资金在表达什么？
从这个结构你可以读出一个很重要的信号：今天的市场不是"普涨"，也不是"普跌"，而是非常典型的结构性行情。
什么意思呢？就是资金在换地方坐。大盘蓝筹今天没怎么动，但科技成长方向资金在往里冲。你如果拿着大盘价值股，今天可能觉得市场"没什么意思"；但如果你持仓偏科技成长，今天应该是能感受到暖意的。
两市今天合计成交3.06万亿，比昨天放量了335亿。这个放量幅度不算大，但方向很重要——资金在往科技成长方向聚集，而不是散掉。
再来看板块。今天涨幅居前的，清一色是算力硬件产业链：博通概念涨了8.79%，电子布涨7.26%，电子树脂涨5.75%，模拟芯片涨5.62%。这些不是散乱的上涨，而是有明确产业链逻辑的集体表现。
另外一个非常重要的催化剂，是政策。6月15日，《中华人民共和国矿产资源法实施条例》正式施行，条例将稀土、钨、锂、钴等36种关键矿产正式列入国家战略性矿产资源目录。霍华德·马克斯在《投资最重要的事》里写过一句话："最大的投资机会，往往出现在资产价格远远低于其内在价值的时候。"稀土板块过去几年经历了漫长的调整，而当下政策催化的叠加、供需矛盾的加剧，正在让市场重新评估这个板块的内在价值。
二、美股与全球：美伊协议引爆乐观情绪
把视线转向隔夜美股——昨夜（美东时间6月15日），全球市场迎来了一个重磅消息：美国与伊朗达成和平协议。
受此提振，原油价格应声大跌，美股三大股指集体走高。道琼斯指数涨0.92%，收于51671.03点，创出历史新高；标普500指数涨1.65%，收于7554.29点；纳斯达克综合指数大涨3.07%，收于26683.94点。
大型科技股全线上涨：META涨超4%，英伟达、亚马逊涨超3%，谷歌、微软涨超2%。费城半导体指数涨5.45%，创历史新高——这意味着全球半导体景气度仍在高位。
另一个值得记录的瞬间是：SpaceX在上市后的完整第二个交易日里，股价大涨19.6%，总市值一举突破2.5万亿美元，位列全球第六大市值公司。马斯克在社交媒体表示，SpaceX到2030年有望实现约1万亿美元营收。
欧洲三大股指涨跌不一：德国DAX指数涨1.05%，法国CAC40指数涨0.40%，英国富时100指数跌0.39%。
三、黄金稳守4300美元
美联储本周迎来关键一役
说完美伊协议带来的乐观情绪，再把目光投向两件同样重要的事：黄金，和本周的美联储。
先说黄金。今天伦敦金现货价格稳在4363.80美元/盎司附近，日内涨幅约0.28%，此前已突破4300美元关口。黄金这一轮的强势，背后有几重逻辑：全球地缘风险虽短期缓解，但主要矛盾并未消失；各国央行持续购金的趋势没有逆转；而美联储如果最终如市场所料在本周按兵不动，实际利率的预期将给黄金提供支撑。
再说美联储——这可能是本周全球市场最关键的事件。
北京时间6月18日凌晨2:00，美联储将公布6月FOMC会议决议。这是新任美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）就任以来首次主持议息会议，市场高度关注他将释放何种政策信号。
目前市场普遍预计，美联储将在本次会议上维持利率不变，联邦基金利率继续停留在3.62%附近。但真正值得关注的，不是"加不加息"这个动作，而是美联储对经济前景、通胀路径和利率点阵图的最新判断。
数据显示，美国核心PCE通胀的3个月年化增速已经达到约3.8%，远高于美联储2%的政策目标。这意味着，美联储内部的鹰派声音正在增强——部分官员已公开表示，若通胀未能明显回落，不排除进一步收紧货币政策的可能性。
CME FedWatch工具显示，交易员预计美联储年底前加息25个基点的概率，已经从一个月前的接近零，上升到约42%。
霍华德·马克斯最近在一篇备忘录里写道："最危险的时候，往往是所有人都觉得一切尽在掌握的时候。"美联储本周的表态，会不会成为全球市场下一个转折点，我们拭目以待。
四、行为金融学：别被一天的涨跌带跑了
说到这里，我想跟你聊一个投资里最常见的心理陷阱。
今天收盘后，你打开社交媒体，大概率会看到两种声音：一种说"科技股行情来了，赶紧上车"，另一种说"白酒都跌了，市场要不行了"。再加上美股创新高、美联储即将公布决议，各种声音更是此起彼伏。
这两种声音，在行为金融学里有一个共同的名字，叫"可用性偏差"——人们倾向于根据最容易获得的信息，做出判断。卡尼曼在《思考，快与慢》里说：人的大脑有两个系统，系统1是直觉的、快速的、情绪化的；系统2是理性的、缓慢的、逻辑化的。
真正能让你在市场里活得久的，永远是系统2。
五、一个值得你思考的问题
今天收盘后，你是更愿意去猜"明天哪个板块会涨"，还是愿意花十分钟，把自己的持仓结构、风险承受能力和全球配置比例，重新梳理一遍？
投资这件事，说到底，不是比谁跑得快，而是比谁看得远、走得稳。
投资顾问 罗伟伟
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