今天沪深两市出现较大调整，收出中大阴线，直接把昨天的涨幅全部吞没了。亚太股市也是一片惨淡——韩国股指大跌10%，创下三月以来单日最大跌幅。截止收盘，上证跌1.37%、深成指跌3.17%、沪深300跌2.77%。昨天还在高兴，今天就被打回原形。越是大跌，越要问自己——这是风险的开始，还是机会的酝酿？今天虽然跌幅不小，再次回踩趋势，但还在趋势之上。目前没有量化的高点，不用主观去臆测市场。趋势为王，以趋势护航，就不会犯原则性错误。你是一跌就慌，还是一跌就想加仓？情绪在替你决策，还是规则在替你决策？随着股价大幅上涨，围绕AI算力硬件的波动幅度也越来越大，市场进入了一个矛盾的状态——有点风吹草动，都会引来激烈波动。可你仔细想想：那些天天喊“AI泡沫”的人，他们真的看过季报吗？从“盈利”这个核心关键因素看，围绕AI算力硬件供需缺口（涨价）的方向，以及出海（电力设备和新能源等），依然是较为确定性的方向。短期调整完，大概率继续维持原来的趋势方向。我们观察季报可以清晰地看到：科技和出海正在重塑A股的盈利格局，并正在引发新一轮盈利向上周期——这一点或许在2026H2-2027年得以验证。目前，最新科技+出海已经占到剔除金融后45%的利润占比，这是一个非常值得关注的基本面信号，也是我对26年A股基本面比较有信心的来源。
交易到最后，比的不是谁躲过了每一次下跌，而是谁在下跌之后还能拿得住该拿的东西。你手里的持仓，是让你睡得好觉，还是让你天天盯盘心惊肉跳？如果是后者，那你不是在投资，是在赌博。华兴证券有限公司投资顾问：林辉平，执业资格编号：S1680625070004
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