分化行情!创业板大跌超2%,医药券商却嗨了,午后怎么走?
昨天指数大涨后今天出现震荡休整，暂且很正常，主要是风格发生切换，抱团科技整体以调整为主，这给了低位许多品种机会，证券昨天大涨后，今天站高回落，但仍以上涨为主。银行今天大涨，保险则冲高回落以下跌收场，创业板指半日跌了2.27%，但超3300只个股红盘——这就是典型的“高低切换”，有人哭就有人笑。
先说说谁在哭。
PCB产业链今天集体扑街，圣泉集团、诺德股份直接跌停。为啥？说白了就是扩产扩过头了。铜箔行业国内名义产能180万吨，需求才115万吨，产能利用率连65%都不到。厂商为了开工只能降价，加工费一路往下掉，毛利被压得喘不过气。再加上鹏鼎控股这些龙头还在大搞扩产，新增产能2026下半年到2028年集中释放——供过于求的预期一出来，资金跑得比兔子还快。
有色金属、黄金白银、锂电池这些周期品种也全线溃败，铜陵有色、国城矿业逼近跌停。另外，AI大模型、商业航天、军工这些前期热门题材也在回调，荣信文化跌超10%。可以说，前期涨得最猛的那批“抱团科技”，今天是挨锤最狠的。
再说说谁在笑。
医药板块今天彻底爆发！创新药、CRO、仿制药全线拉升，新华制药、亨迪药业多股涨停。消息面上有两个催化：一是商务部等部门6月22日发布的《利用外资固稳促优行动方案》，明确要扩大生物技术、外商独资医院开放试点范围；二是新华制药自己的1类创新药刚拿到临床试验批件。政策+个股双重催化，资金直接怼进去了。
券商板块继续嗨，华安证券、长江证券涨停。机构现在喊出的逻辑是“买券商就是买打折的科技基金”——券商通过科创板强制跟投拿了大量科技股权，相当于打折买了科技股。再加上今年前五个月证券交易印花税同比增长88.8%，市场活跃度肉眼可见地在提升，券商的基本面确实在改善。
大消费也反弹了，医美、零售、白酒、免税店都有表现。智能制造、养殖业、房地产这些“老面孔”也出来溜达了一圈。
为什么会出现这种极端分化？
直接导火索是昨晚美股纳指大跌1.32%。谷歌跌近5%、亚马逊跌超4%、SpaceX更是暴跌16%——核心原因是谷歌两位关键AI人才离职，引发市场对AI战略的担忧。这把火直接烧到了A股的科技抱团股身上，资金从高位的算力硬件、PCB、光模块里夺路而逃。
但有意思的是，钱没跑出市场，而是流向了低位的医药、券商、消费这些板块。两市半日成交2.32万亿，虽然比昨天缩量了1870亿，但量能依然不小——说明资金只是在调仓，不是在撤退。
午后怎么看？
大盘整体上行趋势还没坏。沪指只跌了0.37%，说明权重在撑着。有机构判断，市场最早本周内有望站稳4200点，短期调整属于“倒车接人”。创业板虽然跌得狠，但主要受科技权重拖累，北证50反而涨了1.3%——小票情绪并不差。
关键看午后资金会不会回流科技。有观点认为，科技板块每次分歧都是介入核心品种的机会。如果午后券商继续走强、医药维持热度，指数有望收窄跌幅；但如果科技继续杀跌，创业板可能还有一跌。
策略上怎么应对？
第一，别在情绪高点追涨。医药今天已经爆了，再去追性价比不高。第二，科技龙头回调充分的，可以分批关注——AI算力、半导体这些中长期逻辑没坏，美股科技股的调整更多是短期人才流动引发的情绪扰动。第三，中船特气今天停牌核查了，这只票43天涨了388%，高位题材的监管风险在升温，手里有类似品种的要注意。
总的来说，今天是典型的高低切换行情。机构抱团股松动不是坏事，说明资金还在场内活跃，只是在找新方向。午后重点盯着券商和医药能不能稳住，这决定了市场情绪会不会进一步扩散。别慌，震荡市里节奏比方向更重要。
