看对了行情还是亏,问题出现在哪里?

很多参赛者一开赛就冲着"涨收益率"猛干。但如果你没弄清楚大赛是怎么算分的，用力的方向可能从一开始就偏了。

大赛实盘排名的年度大奖——"金牛至赢奖"，采用的是综合积分制，并非单纯看你赚了多少。综合积分中涉及的核心指标包括：

① 参考收益率

参考收益率 = 累计盈亏额÷最大操作权益× 100%

注意这里的分母是最大操作权益，其中:最大操作权益为赛段期间每日最大操作权益，每日操作权益=每日期初权益+当日入金，这意味着：大幅入金冲高账户来拉低收益率分母是行不通的，大赛组委会对此类蓄意操作会直接取消参赛资格。

② 最大回撤

最大回撤 = max（1-当日净值÷历史最高净值）

最大回撤一旦产生，就永远留在你的记录里，无法抹去。 你今天爆了一次大亏，即便后来全数赚回，那个回撤数字依然写在你的成绩里，拖累综合积分。

③ 收益回撤比

收益回撤比 = 年化收益率÷最大回撤

这个指标直接说明一件事：大赛不只奖励你赚得多，更奖励你在控制亏损的前提下赚得稳。

很多人觉得账户亏了三四成，"只要行情回来就能救"。我们来算一下：

亏得越多，回本越难。亏50%的账户，需要从剩余资金上翻一倍才能回到原点——而翻倍在期货市场意味着什么，每个人都清楚。

这就是为什么说，保住本金，是期货交易最重要的事。

第一步：用风险额度，而不是感觉，来决定开仓手数

很多人开仓是凭感觉：“这个方向很稳，多买点。”这是最危险的仓位决策方式。

职业交易员的做法是：先设定好止损位，再用可承受的最大亏损额反推开仓手数。

计算公式：开仓手数 = 单笔最大亏损额 ÷ 每手止损金额

举例：某参赛者轻量组账户权益20万元，单笔交易最大亏损设为账户的1.5%，即3000元。若交易螺纹钢期货，将止损设在距入场价格30元/吨处，每手螺纹钢10吨，则每手止损金额为300元。

开仓手数 = 3000 ÷ 300 = 10手

这样无论行情怎么走，这笔交易最多亏3000元，不会伤到账户根本。

第二步：单笔风险不超过账户的1%-2%

这是期货职业圈里普遍认可的基准线。以各组为参考：

哪怕你连续亏损10次，账户也只减少约14%，还有充分的时间调整策略、等待机会。而重仓一把的人，往往一次错误就丧失了翻盘的资格。

第三步：总持仓风险敞口不超过账户的10%-15%

多品种同时持仓时，不能让所有头寸在极端行情下同时触发止损。更要警惕品种相关性风险：

同时持有铜、铝、锌三个有色金属多单，表面上看是分散了，实际上三个品种高度联动，一旦有色板块集体下跌，三笔亏损会同时触发，风险敞口实际上等同于重仓单一品种。

跨板块分散持仓，才是真正意义上的分散风险。

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张俊柏 | 15801016800