美光业绩超预期点燃存储芯片行情,人形机器人或成下一需求增长点

6月24日盘后，全球存储芯片巨头美光科技发布2026财年第三财季业绩，营收与利润全面超预期，并给出强劲的下一季度指引。受此提振，全球存储芯片股集体大涨，A股存储概念股亦集体走强。美光管理层指出，AI驱动的结构性供应短缺将持续至2027年后，同时首次明确人形机器人将成为继云端算力后，存储芯片的下一个重要需求增长点。

核心逻辑梳理

• 业绩全面超预期，行业景气度确认
  ：美光第三财季营收414.6亿美元，环比增长74%，同比增长346%，远超市场预期的358亿美元。数据中心业务销售额同比暴增653%，HBM4高带宽内存收入已超10亿美元。强劲的业绩和指引有效缓解了市场对AI需求放缓的担忧。
• 长单锁定需求，供应紧缺持续
  ：美光披露已签署16项战略客户协议（SCA），期限至2030年，为“照付不议”条款，覆盖了其约20%的DRAM和33%的NAND出货量。管理层明确指出，由于AI驱动的需求和结构性供应限制（如HBM挤占产能、建厂周期长等），行业紧缺状况将持续到2027年以后。
• 人形机器人：存储新蓝海
  ：美光管理层在电话会上预测，人形机器人所携带的内存容量将达到普通L2+级别汽车的10倍。集邦咨询也指出，人形机器人对LPDDR5等低功耗内存和高可靠性闪存的需求将逐步释放，有望在2030年后成为存储行业重要的增长来源。
• 产业链价格普涨
  ：受供应紧张影响，存储芯片价格大幅上涨。美光财报显示，其DRAM销售均价在本季度大幅上涨约60%。集邦咨询预计，到今年年底，DRAM累计涨幅可能达到200%-300%。

产业链全部相关受益股全景图

注：以下列表基于存储芯片产业复苏及人形机器人发展趋势，客观梳理A股市场中所有相关上市公司。本文内容仅作信息整理与客观分析，绝不涉及任何股票推荐、买卖操作、理财指导或投资方案等投资建议。

一、 存储芯片设计与模组

二、 存储封测与设备材料

三、 人形机器人产业链

风险提示

• 行业周期波动风险
  ：存储芯片行业具有强周期性，若下游需求不及预期，可能导致价格回落。
• 技术迭代风险
  ：存储技术迭代迅速，若公司研发跟不上技术趋势，可能面临市场份额下降的风险。
• 地缘政治风险
  ：全球半导体产业链复杂，贸易摩擦和地缘政治冲突可能影响供应链稳定。
• 市场竞争加剧风险
  ：全球存储市场由少数巨头垄断，市场竞争激烈，可能影响企业盈利能力。
• 人形机器人商业化不及预期
  ：人形机器人尚处于早期发展阶段，技术、成本和应用场景的成熟度存在不确定性，商业化进程可能慢于预期。

引文出处：财联社