资金抱团拉升约20%股票（二八行情），历史教训惨痛：2007年“五朵金花”周期抱团、2015年TMT杠杆牛、2021年“茅/宁”核心资产，均因流动性收紧或景气见顶瓦解踩踏。抱团股估值泡沫破裂后普遍回撤40%–70%，乐视、暴风等纯题材股退市归零，高位接盘者数年无法解套。
80%非抱团股因资金虹吸严重失血，流动性枯竭长期阴跌，只赚指数不赚钱。抱团崩塌时往往全线杀跌，小票补跌更深，基民赎回引发基金被动抛售，负反馈加剧。
监管作用在于防操纵、降波动：对异常交易实时监控，发函问询、停牌核查、限制账户；严打利用虚假概念联合坐庄；强化信披（异动公告），查处蹭热点误导；通过融资保证金、行业配置约束等调节杠杆与拥挤度，引导资金从炒小炒差转向价值投资，维护三公秩序。
抱团终因估值透支和流动性拐点崩盘，少数股腰斩，多数股长期低迷，只有真成长龙头长线修复。监管不能消除周期，但可抑制恶意炒作，降低极端踩踏风险。
作为小散，不得不呼吁监管层引起高度重视，禁止这种毁掉“慢牛”基业的恶习。从制度上清除不法之徒。坚决落实中央让“股市造福国民经济，造福民众”的决策。
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