本周，据钢铁网统计全国462家矿山产能利用率87.6%，环比减1.7个百分点；日均产量529万吨，环比减10.2万吨。
【山西】：区域内持续加强煤矿安全监管力度，部分矿井阶段性减产，区域煤炭整体供给仍小幅收缩，最新产能利用率周环比降3.7%。目前终端维持长协拉运，需求并未大量释放，周边煤厂与贸易商拉运积极性不高，个别民营煤矿根据销售情况窄幅调整煤价，市场谨慎观望为主。
【陕西】：区域内多数煤矿维持正常生产，少数煤矿因月底完成生产任务暂停生产销售，整体煤炭供应小幅收缩，最新产能利用率周环比降1.8%。周内陕煤大矿竞拍价环比上周呈现双位数下跌，且个别煤种出现流拍现象。随后坑口降价民营煤矿持续增多，降幅多维持在5-25元/吨，在产煤矿拉运车辆明显减少，部分矿方反映降价后拉运情况并未有实质性好转，预计短期内煤价承压向下运行。
【内蒙古】：本周产区安监形势仍旧严格，叠加部分完成本月生产任务的煤矿开始减产、停产，整体煤炭供应量继续收紧，最新产能利用率周环比降1.9%。随着前期煤价持续走高，市场恐高情绪渐起，受神华外购价格与港口价格下滑影响，市场情绪转弱，站台及贸易商操作放缓，到矿拉运积极性下降，部分煤矿出货不畅，坑口煤价承压回落。据Mysteel调研，截止6月25日，榆林Q6000坑口价报737元/吨，周环比下降2元/吨；鄂尔多斯Q5500坑口价报613元/吨，周环比下降7元/吨；大同Q5500坑口价报636元/吨，周环比持平。
港口方面，本周港口动力煤价整体走势偏弱运行。近期大集团外购价持续下跌，港口库存高位承压，产地与进口方面价格下降，煤价无实际支撑，市场看空情绪浓厚，现货贸易商出货意愿较强，但下游需求表现低迷，市场整体交投氛围表现冷清。
据钢铁网最新调研统计：截止6月25日，北港Q4500报价为666元/吨，周环比降9元/吨；北港Q5000报价为765元/吨，周环比降7元/吨；北港Q5500报价为856元/吨，周环比上降5元/吨。因南方多区域降雨频繁，水电出力持续攀升，需求端表现相对平淡，终端少量刚需采购压价为主，上下游报询盘差距较大，市场成交情况不佳，观望氛围浓厚。预计短期煤价或将小幅下调为主，后市需持续关注港口去库速度和实际成交情况。据钢铁网统计，截止6月25日，环渤海三港（除黄骅港）合计库存2722万吨（-4），调入132.5万吨，调出136.5万吨，其中秦皇岛库存671万吨，锚地17船，预到18船；曹妃甸港区库存1435万吨，锚地17船，预到16船；京唐港区库存616万吨，锚地18船，预到3船。
下游方面，近期随着梅雨季全面铺开，南方强降雨持续，水电继续分流火电负荷，沿海电厂日耗暂无明显起色；华北、黄淮、西北东部等地晴热少雨，连片30-35℃气温持续，但因尚未达到旺季水平，区域内日耗整体上行但幅度有限。综合来看，南北对冲后火电整体耗煤增量不及预期且环比上周呈现小微回落。因终端前置补库到位，存煤可用天数维持安全充裕水平，短期以刚性长协煤为主，主动采购市场煤意愿低迷，仅按需少量补货，难以对煤价形成有力支撑。进入7月后，南方降水有望减少，大范围高温或将到来，居民制冷用电需求存在大幅走高可能，火电调峰保供压力或同步抬升，价格有望迎来修复窗口，后面需持续关注高温实际落地情况及终端日耗的实时变动。
据钢铁网统计，截止6月25日，全国493家电厂样本日耗煤392.4万吨，环比降2.2万吨，厂内存煤总计9719.0万吨，环比增168.4万吨，可用天数24.8天，环比增0.6天。
进口方面，本周进口动力煤价格延续偏弱态势运行。当前外盘受需求低迷及国际运费下跌影响整体报盘有所下调，印尼Q3800巴拿马船型 FOB主流报价为67-68 美元/吨区间。国内终端表现疲软，下游沿海电厂采购节奏依旧偏缓，市场看空情绪延续，投标重心持续下移。加之夏季高温预期尚未全面兑现，水电分流火电需求，而电厂基于库存高位下抑制采购意愿，弱需格局难以扭转。因需求暂未出现回暖信号，市场参与者普遍谨慎操作，短期悲观情绪难以消散。预计短期内进口动力煤市场将延续偏弱态势运行，后市需持续关注国际海运费波动及终端实际拿货等情况。截止到6月25日，印尼Q3800FOB价报67.5美元/吨。
下周动力煤市场预测：国内动力煤市场整体呈现震荡偏弱，价格下行空间有限，多空博弈持续加剧，且难以出现趋势性涨跌的运行格局。
供应端，晋陕蒙主产区安全检查持续从严，叠加月末部分煤矿完成月度生产任务进行短暂倒面或停产，坑口增量释放受限，对煤价形成底部支撑；但因下游采购维持按需低频节奏，矿企出货压力显现，坑口报价接连下调；环渤海港口当前库存处于年内偏高区间，长协煤持续到港堆库，市场煤倒挂抑制贸易商发运积极性，整体成交表现冷清，现货价格短期承压；进口煤形成持续利空，印尼提高国内保供比例限制出口增量，国际海运费同步回落，低卡印尼煤、中高卡澳煤到岸价有所走低，进一步压制国内现货价格。需求端呈现阶段性分化，南方多区域降水充沛，水电出力走高，持续挤压火电负荷，沿海电厂日耗偏低，电厂长协保供充足，暂无集中补库动作；步入7月初，江南、华南大范围高温天气逐步显现，制冷用电负荷向上抬高，电厂刚需采购或小幅增加，带动港口调出量小幅回暖，市场情绪边际修复。
综合来看，周期前半段受高库存、水电分流、进口煤冲击影响煤价偏弱运行，后半段高温带动火电需求回暖，行情或止跌企稳，产地供应约束托底煤价底部，区间内市场以偏弱震荡为主。
