生猪:情绪回落,行情还未结束

今天生猪现货继续上涨，涨幅有所收敛，全国均价10.36元/kg，较昨日上涨0.25元/kg，个别地区由涨转稳。短期连续大幅上涨后市场存在观望心态，部分养殖主体认卖度增加，市场预期明天多数转稳，东北小幅偏弱，两广小幅偏强。

涌益数据显示，截至6月末二育栏舍利用率较10天前显著增加，跟最近了解到的二育大量进场相吻合，尤其是东北地区补栏达到两成，速度较快。不过从绝对值来看，还有空间，且7月前后本身是二育集中补栏的旺季。关键是肥标差今天继续走扩，顶着那么大的肥标差，说行情结束了，反正我不信。

今天盘面整体走震荡，盘中因生猪产能综合调控的消息扰动，猪股情绪带动外溢资金影响，有一波上冲，已经是反反复复炒过好几回的事情了，没持续性，短暂冲高后回落。

关于近端的0911合约，基于对现货涨价还未结束的判断，继续长线正套思路的滚动操作。后面两天现货有回稳-小弱预期，盘面高升水容易来回反复，个人计划逢低逐步配回09多单。远月还是03空配坐镇，滚动多配0105合约，在配比上向01倾斜多一些，原因一是0103的价差逻辑，淡旺季价差不到200点我认为不太合理；二是最近仔猪价格持续回暖，且后面现货继续反弹上涨的过程中，会削弱05减产加速逻辑的支撑。

资金席位方面，09偏空11偏多，其他合约中性。

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