1.澳5月贸易帐惊现十年最大逆差资源出口疲软冲击经济与货币政策。
周四，澳大利亚统计局公布5月商品及服务贸易帐数据，结果远超市场预期，由4月修正后的13.83亿澳元顺差急剧转为30.18亿澳元逆差，创下2015年末以来最大月度贸易缺口，也是年内第二次出现逆差。此前市场普遍预期5月将维持22亿澳元左右的顺差，数据大幅不及预期，凸显澳大利亚贸易结构的脆弱性。
出口端的大幅下滑是贸易逆差形成的核心原因。5月澳大利亚商品出口额环比下降6.9%至436.14亿澳元，非农村货物出口环比减少2.9%，其中非货币黄金出口暴跌35%，减少金额超20亿澳元，铁矿石出口同步下降9%，天然气出口货值也有所回落，三大主力资源品出口集体走弱，直接拖累整体出口表现。农村货物出口虽环比增长2.6%至66.5亿澳元，但难以对冲资源品出口的大幅萎缩。
进口端的持续攀升进一步加剧贸易失衡。5月进口额环比增长2.6%至466.32亿澳元，燃料和润滑油进口额达到创纪录的86亿澳元，连续第二个月维持在80亿澳元以上，中东局势紧张推升国际油价，直接增加澳大利亚能源进口成本。同时，数据中心相关设备进口虽较3月历史高点有所回落，但仍保持高位，反映国内数字基建投资热度不减，成为进口增长的重要支撑。
此次贸易数据的剧烈反转，引发市场对澳大利亚经济韧性与大宗商品周期的担忧。作为高度依赖资源出口的经济体，贸易帐的大幅波动往往是全球需求变化的先行指标，5月逆差或预示全球大宗商品需求进入调整阶段。市场分析认为，若后续资源出口未能快速回暖，澳大利亚央行货币政策将面临两难，需在刺激内需与防范通胀风险之间寻找平衡，不排除推迟加息甚至重启宽松的可能性。
2.美国6月就业增长大幅放缓，劳动力市场降温削弱美联储近期加息预期。
美国6月就业增长放缓幅度超出预期，同时前两个月的新增非农就业数据也被向下修正，显示劳动力市场正在降温。这一态势促使金融市场下调对美联储近期加息的预期。
美国劳工部劳工统计局周四发布的备受关注的就业报告显示，6月非农就业人数仅增加5.7万人，远低于路透社调查经济学家此前预测的11万人（原5月公布值为17.2万人）。同时，5月增幅被下修至12.9万人，4月数据也下调3.1万人至14.8万人。由于周五为美国独立250周年纪念日（周六）的公共假日，该报告提前一天发布。此次修正使工资数据与其他劳动力市场调查（包括对小企业招聘计划的评估）更加吻合，而后者对就业市场的反映往往不够充分。
尽管失业率从上月的4.3%降至4.2%，但这主要源于约72万人退出劳动力市场，推动劳动参与率降至61.5%，创下2021年3月以来最低水平。经济学家指出，就业增长放缓可能是对中东战争的滞后反应，而此前周二公布的经济咨商局调查也显示，6月认为工作“难找”的消费者比例已接近五年半来最高。
“美联储政策制定者尚未明确表态，但他们显然不会喜欢这份报告，”FWDBONDS首席经济学家克里斯托弗·鲁普基表示。“劳动力市场的钟摆正飘忽不定——一个月前还表现强劲，如今突然恶化，这或许与中东战争的滞后效应有关。”
经济学家估算，受移民限制导致劳动力减少影响，为跟上劳动年龄人口增长，经济每月只需创造0至5万个就业岗位，这一“盈亏平衡点”已有所下降。历史低位的裁员率一直是工资增长的关键支撑，尽管关税政策和中东冲突带来不确定性，但新冠疫情后劳动力短缺使企业普遍不愿裁员。
分行业看，6月专业和商业服务业新增岗位最多（3.6万个），社会援助业增加2.5万人，医疗保健业增加2.2万人——后者显著低于过去12个月平均每月3.8万人的增幅。而休闲和酒店业就业人数意外减少6.1万人，即便市场曾期待FIFA世界杯能提振招聘。
就业报告发布后，短期利率期货显示交易员认为美联储本月加息的可能性降至不足20%，9月加息概率则从报告前的约75%回落至60%左右。美联储上个月将基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%区间，但季度预测更新显示政策制定者仍预计今年将进一步提高借贷成本。
北京时间7月3日(周四五)，澳大利亚及美国无重要数据公布。
房产市场持续降温。据Cotality数据，截至6月28日的一周内，首府城市拍卖总数1748场，环比下降7%，同比下降14.5%。加权平均最终清盘率升至45%，但已连续第五周低于50%。墨尔本以807场拍卖居首，占总量46%。悉尼撤拍162次，墨尔本流拍327次。八周内加权清盘率从52.4%持续降至45%，显示下行趋势非短期波动。
贸易意外录得十年来最大逆差。澳大利亚统计局周四公布，5月货物贸易逆差达30.2亿澳元（约20.7亿美元），与4月13.8亿澳元顺差形成鲜明对比，远低于市场预期的21.8亿澳元顺差。这是自2015年末以来最大月度贸易逆差。出口环比骤降6.9%，非货币黄金暴跌35%，铁矿石下降9%。进口增长2.6%，主要由汽车、飞机和电信设备推动。数据公布后澳元兑美元承压于0.69下方。
财富报告：澳大利亚全球中位财富排名第三。瑞银《2026年全球财富报告》显示，澳大利亚百万富翁人数增加约2.5万，总数达160万。全球个人财富2025年增长10.8%。
澳大利亚以210,783美元（306,074澳元）的中位财富排名全球第三，仅次于卢森堡和比利时；人均财富616,306美元（894,182澳元）排名第五。
家庭财富主要依托房地产市场——家庭持有住宅用地和房产总值12.3万亿美元。截至3月底家庭财富增长1.2%至19.2万亿澳元，同期平均房价略高于110万澳元。
财富分配方面，澳大利亚基尼系数降至0.53，不平等程度缩小，在全球最为平等国家之列。
政治资讯
国防项目管理大改革，部长称旧系统“已崩溃”。澳大利亚政府周四宣布全面改革国防项目交付管理体系，以遏制数十亿美元成本超支和长期延误。政府将成立专门机构监督项目交付，改革成本评估方式，并精简官僚决策流程。国防工业部长帕特·康罗伊在堪培拉表示，国防部系统“已经崩溃”，过去十年的运作方式“过时且有缺陷”。
此次改革正值澳大利亚大力加强军事能力之际，涵盖AUKUS核潜艇协议、持续海军造船计划及国内导弹和无人机产业投资。内部审查显示，从项目构想到政府决策，国防项目平均成本增加38%，即290亿澳元（约199.7亿美元）。康罗伊强调，新体系旨在确保能力项目从开发之初即具备成功条件。
今年4月，政府已宣布到2033年将国防开支占GDP比重从约2%提高至3%。分析人士认为，改革旨在为大规模军备扩张提供高效保障，避免重蹈历史覆辙。反对党尚未正式回应，但业内预期跨党派支持改革。政府表示新机构将立即启动，首批项目评估调整将于年底前完成。
澳大利亚ASX 200指数周四收于8724点，基本持平。早盘交易中，该指数走低，消费服务、医疗保健和金融板块的上涨被零售贸易、物流和能源矿产板块的下跌所抵消。交易员们正在权衡澳大利亚5月份的贸易数据，该数据意外显示出口下降而进口上升，出现贸易逆差。随着中东紧张局势缓和以及霍尔木兹海峡重新开放，通胀风险有所缓解，市场也降低了对澳大利亚进一步加息的预期。与此同时，受周三华尔街股市疲软的带动，美国股指期货普遍走低，市场正等待关键的非农就业数据公布。北方星资源公司(Northern Star Resources)股价上涨5.3%，此前该公司任命了一位新首席执行官，并公布了符合修订后预期的初步年度黄金销售业绩。与此同时，四大银行股涨幅在0.4%至3.5%之间。不利的一面是，表现落后的公司包括 SGH Ltd.（-4.6%）、Westfarmers Ltd.（-4.4%）、Reece Ltd.（-3.3%）和 Coles（-1.8%）。
伊朗最高领袖哈梅内伊国葬在即，政权面临忠诚度大考。伊朗正为最高领袖阿亚图拉·阿里·哈梅内伊举行为期数日的大规模葬礼。哈梅内伊在美以战争首轮空袭中丧生，其子穆杰塔巴继任为第三任最高领袖，本人亦在袭击中重伤，此后未再公开露面。葬礼于本周末在德黑兰开始，下周在库姆和马什哈德举行，并在伊拉克什叶派圣城纳杰夫和卡尔巴拉设纪念仪式。
伊朗军事指挥官哈塔姆·安比亚中央司令部司令阿里·阿卜杜拉希警告美以不要误判，称武装部队将对任何侵略给予严厉报复。此前以色列国防部长曾表示新最高领袖“已被列入死亡名单”。葬礼期间德黑兰等多城实施临时空域限制，安保严密。
叙利亚外长访黎巴嫩，称愿与真主党会面。叙利亚外长阿萨德·希巴尼周四访问贝鲁特，会见黎总统奥恩和议长贝里。他表示如“利益需要”，大马士革愿与伊朗支持的黎真主党会面。现任叙总统沙拉此前否认叙军将进入黎巴嫩的传言。特朗普上个月曾建议以色列“让叙利亚来对付真主党”，但大马士革对卷入地区战争保持警惕。双方签署协议成立高级别合作委员会，希巴尼称“带给黎巴嫩的只有爱”。
俄乌相互大规模空袭：基辅遭今年最致命打击。周四凌晨俄罗斯向基辅发射74枚导弹和496架无人机，造成至少25人死亡、90余人受伤，约130栋建筑受损，包括外交人员住所和国家生物化学研究所。泽连斯基提前结束爱尔兰之行赶回，将部分损失归咎于盟友未兑现防空承诺，称防空将是下周北约峰会“关键成果之一”。乌克兰否认袭击了俄罗斯布良斯克州载有白俄罗斯游客的巴士，称是“假旗行动”。俄国防部称此次大规模打击是对乌克兰无人机袭击俄民用设施的报复。
澳币短线价格走势区间展望:
0.6940-0.6880
技术指标总结：
周四，全球市场核心焦点集中于美国6月非农就业报告，本次就业数据整体呈现显著降温态势，叠加前两月就业数据同步下修，充分释放出美国劳动力市场逐步走弱的信号，彻底改变了此前市场偏强硬的就业预期。具体数据层面，美国6月非农就业新增仅5.7万人，大幅低于路透社市场调研得出的11万人预期值，对比5月初始公布的17.2万人增长数据出现明显回落，同时劳工部修正了前期就业数据，5月非农新增就业下修至12.9万人，4月数据同步下修至14.8万人，连续两个月的数据下调，印证了美国就业市场的内生增长动力持续放缓。本次失业率小幅回落，从前期4.3%降至4.2%，但这一改善并非源于就业岗位增加，核心诱因是当月有约72万劳动力退出市场，直接导致美国劳动参与率下滑至61.5%，创下2021年3月以来的最低水平，劳动力供给收缩成为当前就业市场的核心特征。结合基本面环境来看，市场经济学家分析，受美国移民政策收紧的持续影响，当前美国劳动年龄人口的自然增长所需的月度新增就业岗位仅需0至5万个即可维持市场平衡，就业岗位供需压力大幅缓解。目前美国企业裁员率持续维持在历史低位，主要是疫情过后长期的劳动力短缺问题，让多数企业主动缩减裁员规模、稳定现有用工团队，但关税政策调整以及中东地缘冲突带来的宏观不确定性，持续压制企业的扩岗意愿，使得新增就业数据持续走弱。分行业就业表现分化明显，服务业依旧是就业吸纳主力，其中专业和商业服务业新增3.6万个就业岗位，社会援助行业新增2.5万个岗位，医疗保健行业新增2.2万个岗位，不过医疗行业新增岗位数量，明显低于过去十二个月3.8万个的平均水平，行业就业扩张力度有所衰减。而市场预期向好的休闲和酒店业出现超预期回落，当月岗位减少6.1万个，与FIFA世界杯赛事带动消费、提振服务业就业的市场预判完全背离。多数分析认为，中东地缘冲突加剧推升能源价格，压缩了居民可支配消费支出，抑制了线下休闲服务消费需求，最终造成该行业就业数据大幅下滑。本次非农报告落地后，全球金融市场快速调整美联储货币政策预期，市场对于美联储短期加息的押注大幅降温。短期利率期货数据显示，美联储7月加息概率回落至20%以下，9月加息概率在数据公布后由75%快速回落至60%附近，随后市场交易情绪进一步发酵，联邦基金期货交易将9月加息概率再度下调至49%，加息预期基本进入中性偏鸽区间。货币政策预期的快速走弱直接冲击美元走势，美元指数短线快速下行，为非美货币提供反弹支撑，澳元兑美元借此机会迎来短线走强行情。整体来看，本次非农数据整体表现温和，既未出现就业大幅衰退的经济疲软信号，也彻底终结了此前经济过热的市场担忧，为美联储预留了充足的政策观察窗口，但市场普遍认为，就业降温并不代表通胀风险彻底解除，后续通胀数据依旧是货币政策调整的核心锚点。美联储官员及机构也对本次就业数据给出了客观解读，FWDBONDS首席经济学家鲁普基表示，当前美国劳动力市场状态波动剧烈，短期趋势极不稳定，一月前市场还处于就业强劲的格局，当前的快速走弱，大概率是中东地缘冲突带来的滞后经济效应。旧金山联储行长戴利在同日表态中指出，当前美联储货币政策整体处于略微紧缩的状态，人工智能产业的高速扩张带动投资强势增长，叠加劳动力市场整体尚未出现崩塌式下滑，让美联储后续的货币政策决策陷入观望状态，油价回落为经济环境提供利好支撑，但人工智能产业对市场供需形成双向影响，叠加宏观市场多重不确定性，美联储不宜仓促调整货币政策。美联储主席沃什在欧洲央行论坛上进一步表态，将通过货币政策调控稳定市场，杜绝通胀失控预期，同时解读了人工智能对经济的长期影响，人工智能短期会刺激市场需求抬升，长期则会提升社会生产供给效率，双向对冲的效果将长期影响美国通胀与经济走势。各大金融机构针对本次非农数据与美联储政策路径形成了相对统一的判断，均认为就业降温大幅降低了美联储加息的紧迫性。50 Park Investments首席执行官认为，本次非农数据有效缓解了市场的加息恐慌，但中长期通胀风险依旧存在，货币政策难以快速转向宽松。公民保险公司全球市场联席主管分析，就业市场稳步降温且薪资增速未出现加速迹象，印证了美联储上月暂停加息、保持政策耐心的决策具备极强审慎性。Capital.com高级分析师表示，疲软的就业数据有效减轻了美联储的加息压力，但难以从根本上改变当前的货币政策整体格局。FLPutnam首席市场策略师重点警示了劳动力市场的隐性风险，劳动参与率大幅下滑、72万劳动力人口流失是当前市场的核心隐患，失业率下行仅为劳动力分母收缩导致的假性改善，市场暂时无法判定这一现象的持续性与核心诱因。综合合伙公司首席投资官预判，休闲酒店业的就业下滑具备阶段性特征，随着国际能源价格逐步回落，居民消费需求有望修复，该行业就业数据大概率迎来逆转。Lombard Odier宏观主管将本次非农数据定义为当下市场的最优结果，就业市场保持基本稳定，不会触发经济衰退担忧，同时就业增速放缓，无法推动通胀持续上行，适配当前美联储的政策需求。CIBC外汇策略主管保持相对谨慎的美元观点，认为本次就业疲软或存在季节性因素干扰，美国失业率依旧维持在良性区间，单一月度就业数据难以彻底扭转美元的中期强势格局。Annex财富管理首席经济学家直言，本次温和的非农数据让美联储无需在夏季调整利率，货币政策将进入阶段性静默观察期。达科他财富高级投资组合经理认为，当前美国经济并未进入疲软衰退区间，加息预期降温、降息预期升温的格局，将持续利好全球权益市场走势。波托马克基金经济策略师结合历史数据分析，6月就业放缓延续了2024至2025年的就业波动模式，或将成为美联储9月暂停加息的重要依据。全国投资管理集团重点指出，本次休闲酒店业就业降幅创下2020年12月以来的最大值，大幅偏离市场一致预期。斯巴达资本证券首席市场经济学家补充，美国时薪增速回落至3.5%，就业数据整体处于恰到好处的平衡状态，为美联储7月推迟加息提供充足理由，但市场依旧保留年内年末或2027年一季度加息的潜在可能。高盛资产管理固收主管分析，若后续劳动力市场维持当前的平稳降温态势，美联储政策重心将重新聚焦通胀数据，目前依旧维持年内利率不变的基准预判，仅当通胀数据超预期走高时，美联储才会重启加息动作。综合全市场机构观点可以明确，本次非农就业报告有效削弱了美联储短期加息压力，但并未彻底扭转货币紧缩的整体基调，后续通胀数据的变化，将是决定美联储政策路径、主导外汇市场走势的核心关键变量。四小时级别技术指标显示，澳币兑美元当前仍运行于布林带中轨上方，但通道并未出现明显开口扩张，表明短期波动率维持低位，多头反弹节奏相对稳健。上轨0.6930构成短线动态阻力，中轨0.6890为界定短期多空强弱的关键分水岭，下轨0.6860提供下方短线动态支撑。14周期RSI指标回落至50-60的偏强区间，显示短期上行动能有所减弱但仍占一定优势，尚未进入超买状态，意味着价格存在继续震荡上行的空间，但突破力度或受限。
从四小时级别趋势结构来看，澳币兑美元昨日盘中短暂突破0.6930区域阻力，但未能有效站稳，随后回落至该位置下方。自阶段低点0.6860以来，价格整体呈现高低点同步上移的反弹结构，为后续向上测试0.6990一线关键阻力提供了一定技术条件。短线阻力聚焦昨日高点0.6940区域，价格若能有效站稳该位置，本轮多头反弹行情将进一步延伸，上行目标可看至0.6990甚至更高。反之，若后续价格承压回落并有效跌破0.6880区域支撑，短期走势将转为震荡偏弱，价格将进一步下探0.6830一线，跌破该位置后下行空间将进一步打开。总体而言，美国非农数据降温带来的加息预期回落，为澳币提供了明确的上行利好支撑，短期市场情绪全面偏向澳币多头。但需要注意的是，当前美联储并未彻底放弃紧缩政策，通胀隐患依旧存在，市场整体并未进入单边多头行情，后续需持续关注美国通胀数据及美联储官员讲话，同时结合0.6940短线阻力的突破情况，判断澳币兑美元本轮反弹行情的延续力度与空间。
澳币短线价格走势路径参考:
上升:0.6940-0.6990
下降:0.6880-0.6830
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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