6月实盘复盘|喧嚣行情下,守住长期主义的锚

频繁交易总结｜读懂芒格警示：高流动性是陷阱，戒掉频繁交易才是长盈之道

买入节奏7|终章总结：节奏为体系服务，纪律守护长期收益

卖出7|终章总结：一套落地全周期的卖出心法

五、投资市场大事

六月半导体、算力赛道短期涨幅惊人，身边不少投资者忍不住切换重仓，而本实盘始终保持克制，底层逻辑来自长期持有的底层标准：

• 估值安全边际已经消失
  部分细分科创标的单月涨幅超 70%，滚动市盈率升至历史 99% 分位，价格完全透支未来 2-3 年业绩增长，安全边际几乎归零。芒格常说：“我们宁愿以合理价格买入优秀公司，也绝不以离谱价格买入热门公司”，高位泡沫阶段，再优质的赛道都不具备长期配置价值。
• 产业长期确定性存疑
  不少短期暴涨细分高度依赖行业资本开支周期，一旦下游需求放缓，业绩会出现大幅波动，不符合本实盘 “永续稳定现金流” 的持仓筛选标准；反观消费、医药龙头，需求具备永续属性，当下低位反而具备长期布局性价比。
• 拒绝单一赛道押注，分散对冲波动
  4321 组合的核心是分散，单一高波动赛道集中重仓，等同于放弃风险对冲。短期暴涨的赛道，未来必然伴随深度回调，普通投资者很难精准逃顶，长期持有只会承受巨大账户波动。

当然，我们不否认科技产业长期成长空间，只是选择等待估值回归合理区间再布局，不为短期热度透支未来几年的收益空间。

我是花生，

一个坚持极简长持的普通投资者。

欢迎同频的朋友，一起慢慢变富。

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我坚持极简宽基+政金债组合，一年一次再平衡，长期躺平持有。

本号全部创作收益，都会持续买入核心组合，

红利为盾、A500为核、全球分散、政金债兜底，

知行合一，慢慢积累优质资产。

不求短期暴涨，只求穿越周期、睡得安稳、稳稳复利。