今天的大盘走势就两个字“憋屈”，本来大A已经开始走出修复的行情，但是下午一开盘，韩国股市熔断，他们这一跳，大A也不想独活了。比跳水，大A从来没输过。
最终，沪指收3970.88（-0.49%），创业板指-1.7%，科创50+0.73%。两市总成交额约2.58万亿。较上一个交易日缩量159亿。上涨家数1593家，连续两天冰点。典型的"指数分化+个股普跌"结构。
回顾中午的跳水，与韩国三星、SK海力士的下跌高度同步。是因为国内量化策略中普遍存在“韩股联动因子”--当韩国科技股出现大幅波动时，量化模型会自动触发卖出指令。由于韩国半导体股普遍带杠杆，一旦调整容易引发连锁反应，而A股的量化资金无差别抛售，进一步放大了波动。这种无脑跟跌虽显荒诞，但也揭示了短期市场的脆弱性：增量资金观望，存量资金被量化裹挟，稍有风吹草动便容易引发踩踏。
现在沪指、创业板指、科创50各走各的。极致分化的行情，要重板块重个股轻指数。
上证指数方面，我在7.2号复盘的时候，就说过上证指数在走旗形整理的结构，但是，沪指击穿了旗形整理结构的下轨了，破位必反抽，反抽之后还会二次回落，继续向下探底，在年线附近找到支撑。
现在科技可以分为以英伟达链为主的北美算力，以及国产算力。
易中天代表的光，对标的是英伟达，昨晚英伟达已经出现止跌企稳，今晚盘中还在反弹，日线级别的macd已经形成金叉，预计在60日线会有阻力，只要英伟达止跌企稳，对北美算力（AI算力）的反弹就有帮助。但是，不管外围怎么走，大A依旧有自己的节奏。
今天易中天已经开始有止跌企稳的迹象，今天应该就是创业板指的左侧底，本来应该走1天到1天半的反弹，但是受到韩国股市下跌的影响，反弹的节奏被打乱。截止收盘，30分钟、60分钟的macd跟kd拐头向下，但是KD都在40左右，向下空间并不大，所以明天早上大概率还要下探一下，然后再次反弹。注意这依旧只是反弹，反弹过后，还得二次回落，再次回落之后，将做空的动能充分释放，技术结构上形成macd底背离，构筑右侧底，才能迎来真正的止跌企稳。按照这个时间推算，大约会在7月中旬到8月上旬走右肩行情。右肩行情，光模块的龙头都会走出双头，甚至创出新高。如果有短线能力的，可以考虑高抛低吸做个T，如果不懂的话，手中持有又是光的龙头，这个位置，不建议再乱动了，因为龙头一旦启动，可能会拉升很快，容易T飞。
科创50里面都是半导体权重股，目前是三大指数里调整压力最大的，这波小反弹也没有参与价值，后续补跌压力远大于短期波动的空间。半导体设备明天拉高记得要走人，目前行情没有持续性。
华为的韬定律现在已经走独立的线，今天国产算力（包括算力租赁、AI应用等）爆发，主要是由四大事件共同催化：
1、浪潮作为国产服务器的龙头，中报业绩大超预期，直接验证了国产算力产业链的高景气度。
浪潮披露2026中报预告：归母净利润26-31亿，同比+226%~288%，半年利润已经超过去年全年（24.13亿）；Q2单季19.95-24.95亿，环比Q1涨230%-312%。
浪潮做的是服务器组装，芯片来自两条线：华为昇腾、英伟达中低端。业绩能爆，说明国产AI服务器出货量真的起来了，不是讲故事。
2、交换机"业绩+技术"双驱动，产业链开始兑现
华为中国区这几天在推的数通交换机，二季度已经开始在三大运营商、省级智算中心批量招标。技术端是灵衢2.0总线，通信时延从2微秒压到200纳秒，比传统协议快15倍。
这意味着，国产算力从"单卡能跑"走到"集群能打"——以前万卡集群通信效率不到40%，昇腾950超节点能拉到70%+，这才是大模型厂商愿意买单的原因。
3、7月17日即将展开世界人工智能大会，市场预期华为将在会上发布昇腾950D真机，这是国产算力最核心的情绪催化剂。
4、DeepSeek自研芯片的传闻，进一步强化了“国产算力全产业链自主可控”的预期，给板块提供了额外的想象空间。
7月7日路透爆：DeepSeek正在秘密自研推理专用AI芯片，项目一年前启动，近期在非公开渠道挖芯片设计工程师，已跟芯片设计公司、代工、存储厂商接洽。6月DeepSeek刚完成首轮外部融资约510亿人民币，资金用途明确列了"自研AI芯片、扩建国产算力中心"。
这条消息的信号意义大于实质——DeepSeek之前V4已经适配华为昇腾，现在连它都要下场造芯，说明"英伟达→华为→自研"三层备份已经是头部大模型厂的共识。对板块来说，等于给"国产算力全产业链自主可控"又加了一层想象空间。
恒生科技今天涨幅也不错，量子策略7月初那份报告标题很直白：“已退出AI（中国除外）和美股七巨头，尤其关注中国”，外资口径是：美股AI若调整，中国光通信+半导体+恒生科技（应用层）是替代配置。恒生科技=中国AI应用层的"便宜筹码"，这是外资切仓的故事内核。自从去年10月见高点后一路阴跌大半年，外资认为它是少数没涨过+有中国AI概念的池子，但是，恒生科技里真正沾AI的只有腾讯、阿里、网易这三家，其它的都是更偏向于消费跟制造。不过，不要一涨就以为它会立马反转，经过长期下跌，里面也很多的套牢盘，趋势不是一下子就能扭转的，可以先关注。而且，恒生科技的外资对美股的敏感度对大A还高，美股一调，恒生先跪。
最后简单过一下各个板块。
商业航天，传言因为天气问题发射延迟，但是我查了下，长十乙先发，不受台风天气影响，还是按照原计划7.10-7.13是发射窗口期，这两天跌得有点多，明后两天可能会有反弹，反弹到60日线，如果能带量冲过去就能打开新高度，但是如果再次冲击不成功，就要小心要回踩得比较深。
机器人没有什么利空，但是今天回踩得挺狠的，暂时别参与，等待止跌企稳。
PCB的制造端已经在构筑震荡的箱体，但是AI算力链里面，资金会优先打光，所以要等光先企稳，不急着去接。材料端目前还没止跌迹象。
封测已经提前进入C浪调整，后续应该会比别的板块先启动，启动的导火索应该也是华为的韬定律。
玻璃基板相关概念已经调整多日，这两天差不多该反弹了，如果它反弹的话，光纤就还得继续调整。但是玻璃基板的反弹只是诱多，并不具备持续性，手中有相关标的，趁着反弹赶紧跑。
MLCC还没调整完，别随便去接。
今晚喝了点小酒，没想到，这后劲有点大，散了两三个小时，依旧是头晕晕的，努力撑着才把这篇稿子写完，好了，晚安了。
⚠️ 风险提示
以上仅是个人观点，不能作为投资建议，投资须谨慎，不要盲目追高，不要盲目跟风，不要盲目抄底，保护本金。
