进入2026年7月下旬，国内玉米市场整体呈现短期偏弱震荡、底部有支撑、下旬末逐步回暖的运行格局，东南产区新季玉米长势与预期，成为影响后市节奏的关键变量。
近期玉米价格小幅回落，主力期货持续震荡走弱，最低触及2283元/吨。本轮回调核心原因是陈粮集中出库投放、下游饲料及深加工行业进入传统消费淡季，叠加小麦替代粮食效应凸显，市场刚需采购力度减弱，企业多按需补库，整体成交偏清淡。但行情下跌空间有限，基层余粮持续减少，流通粮源收紧，叠加种植、运输成本托底，有效锁住价格底部区间。
东南地区新季玉米目前处于关键拔节生长期，整体长势平稳。当前高温天气对产区作物生长形成一定考验，局部阶段性高温可能影响后期灌浆与单产，市场天气升水预期逐步升温。现阶段新粮尚未进入上市周期，对现货盘面直接冲击有限，但市场已提前交易秋收产量预期，为后续行情埋下波动伏笔。
无法驶出的化肥运输船，迟迟不散的热浪，突然生效的出口禁令……近期，一系列事件叠加，或许正给全球粮食安全带来显著不确定性。 全球粮价较2022年高点明显回落，但霍尔木兹海峡化肥运输持续受阻、新一轮厄尔尼诺现象导致极端天气频发、部分国家收紧农产品出口等都给粮食安全持续积聚风险。全球粮食体系的生产、运输、贸易三个环节同时受到冲击。这三只不断逼近的“灰犀牛”令全球粮食安全面临压力测试。 海湾地区是全球化肥贸易枢纽。卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋、伊朗等国富产天然气，也是以天然气为原料的化肥产品重要供应方。数据显示，国际贸易中约34%的尿素、23%的液氨和18%的磷肥来自海湾地区，近50%的硫黄也来自这一地区，而硫黄是生产磷肥的重要原料。 自中东战事爆发以来，经霍尔木兹海峡驶出的化肥船几乎“归零”。虽然部分产品可以经红海的延布港绕行出口，但运力和效率远逊于战事前。断供的影响首先反映在价格上。世界银行数据显示，今年4月国际尿素价格一度由每吨约400美元快速上涨至850美元以上，随后因部分库存释放而有所回落，但高浓度速效复合肥磷酸二铵等产品价格仍居高不下。 世界气象组织日前表示，厄尔尼诺状态已在热带太平洋地区发展，预计未来几个月将迅速加强，从而增加世界许多地区出现热浪、干旱、强降雨等极端天气事件的可能性。粮农组织认为，正在酝酿中的新一轮厄尔尼诺现象可能成为近年来影响全球农业的最大气候变量，厄尔尼诺现象带来全球气候异常，可能会让多个农业产区同时遭灾，给全球粮食供应带来重大挑战。高盛认为，极端天气冲击全球粮食市场的后果可能要到2028年下半年才能“完全显现”。 贸易保护主义阻塞全球供应链，全球粮食安全很大程度建立在国际贸易基础之上。一个国家歉收，还可以依靠全球市场调剂。如今，这种机制正面临日益严峻的挑战。 全球供应链高度互联的今天，影响粮食安全的已不仅是田间地头的收成，还包括国际物流是否畅通、贸易规则是否稳定。从化肥供应受阻到极端天气，再到贸易保护主义，三只“灰犀牛”或将给世界经济稳定和全球发展带来长期风险。不少专家认为，面对这些全球性的“灰犀牛”风险，未来全球粮食安全的关键在于能否构建一个更具韧性的全球农业生产体系，以开放包容的姿态共同抵御不确定性，预示今秋粮价有冲高的可能。
