科技行情是否已至终点？ 🌹消费与防御板块能否接棒？
内容看点：⭐JPM：预计科技板块需约 3 个月震荡整理以消化杠杆。7 月资金或持续从 AI 轮动至非 AI 板块，8 月业绩期将是科技主题能否重获主导权的关键窗口
⭐中金：当前处于极致结构市的 “结局” 博弈期。全面扩散或坍塌的概率较低，更可能是原主线（科技）在等待催化时的阶段性调整，期间资金会向基本面阻力较小的互联网、创新药轮动
⭐广发证券：当前为 2026 年第二次 “胜负手”。判断景气拐点的经验值为增速降至 30% 以下或回落超 50%。AI 产业仍是进行时，但内部环节将分化，制造属性强的环节需警惕产能释放压力
⭐国金证券：A 股去杠杆交易已临近尾声，科技细分板块潜在缓冲空间约 10%–15%。若无技术 “奇迹” 出现，市场或进入承认 “投资扩散带来传统行业复苏” 的 HALO 交易模式
⭐华金证券：TMT 调整接近尾声，建议均衡配置。除了 AI 硬件外，可关注政策和产业趋势向上的 AI 应用（计算机、传媒）、锂电以及创新药。同时，大金融、电力等低估值红利行业具备防御价值
⭐中信建投：市场短期仍然强势，但长期脆弱性上升。行业配置应以 “科技主线 + 超跌轮动” 为核心，重点关注 AI、券商、人形机器人及红利资产
⭐杨德龙：当前科技股大跌是对于前期炒作的修正。建议采取 “三步走”：去杠杆、降仓位（保持 5–6 成）、均衡配置（一半科技，一半红利 / 消费），通过财富效应提振消费是下半年的政策重点
⭐Citi：AI 投资远期回报率的不确定性再次成为焦点，导致费城半导体指数开始跑输美股其他板块。这种风格切换类似于 2021 年核心资产见顶后的逻辑，资金正寻找具备 “实物消耗” 支撑的领域
⭐国投证券（林荣雄）：黄金类比 2021 年 “茅指数”，M 顶的第一个顶已经明确。弱美元向美元不弱的转向是松动证据，科技股的虹吸效应正处于从硬件向生产力转化的关键期
注意：以上内容来源于网络，友情分享，仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，请勿跟风买卖！如造成不便，请联系后台删除
