近期，华体科技(603679.SH)发布2026年半年度业绩预亏公告，预计上半年归属净利润亏损2000万至3000万元，扣非净利润同步亏损；次日公司又披露重大诉讼公告，就智慧绿道项目近2.5亿元逾期回购款提起诉讼。两份公告先后落地，暴露公司当下盈利疲软、资金回款困难的双重难题。
复盘公司经营轨迹，证券之星注意到，业绩亏损并非短期现象。自2021年起，公司扣非净利润常年为负。经营基本面持续恶化的背景下，公司股权层面再添变数。实控人王绍蓉年内多次大额减持、协议转让股份，套现超2亿元。
业绩亏损、诉讼未决、实控人减持多重风险共振，华体科技转型突围之路阻力重重，长期发展前景充满不确定性。
01. 新老业务双双承压，扣非连亏五年一期
公开信息显示，华体科技的业务布局覆盖多个环节，既包括智慧城市领域的产品研发、制造与系统集成，也涉及工程项目安装、锂矿加工销售、锂电池贸易以及后续的运行维护服务。
根据公司披露的半年度业绩预告，2026年1至6月归属净利润预计为-2000万元至-3000万元，期内将呈现亏损状态；同期扣非净利润预计为-1600万元至-2400万元，主营业务盈利压力进一步凸显。
证券之星梳理发现，华体科技的业绩颓势早已显现。公司在2017年上市后至2019年，曾经历一段稳步上升期，营业收入与归属净利润均保持正向增长。但这一趋势在2020年被打破，当年营收与净利润双双回落，上行通道戛然而止。2021年至2022年，公司连续两年出现净亏损；2023年虽借助非经常性损益的贡献短暂扭亏，但进入2024年后再度由盈转亏，且这一颓势持续蔓延至2026年上半年。
更值得关注的是，自2021年起至2026年上半年，公司扣非净利润持续处于负值区间。这一亏损轨迹，实质上已表明公司主营业务的自我造血能力严重受损，核心经营板块难以贡献稳定利润。
针对2026年上半年业绩预亏的原因，公司在公告中首要归因于“受市场环境影响，竞争加剧，导致产品综合毛利率及盈利能力下降”的影响。回顾近年财务指标，公司综合毛利率从2019年的36.44%震荡下行，至2025年已降至10.52%，六年之间下滑逾二十五个百分点。
与此同时，公司在2026年上半年推进了人员结构调整工作，由此产生了较大规模的一次性费用支出，这部分支出也对当期损益形成了显著拖累，成为半年度预亏的另一重要构成因素。
在主业持续低迷的背景下，华体科技近年来加快了向新能源产业链延伸的步伐，其中锂矿加工销售业务被公司视为最具潜力的第二增长曲线加以培育。从2025年的经营数据来看，该板块的确实现了突破性增长，全年实现收入1.16亿元，同比增幅高达246.55%，占公司总营收比例跃升至24.66%，已成为拉动整体收入规模扩张的重要动力。
然而，这一高速增长的表象之下，潜在的风险因素同样不容忽视。公司在半年度业绩预告中坦承，锂矿加工业务受锂矿市场行情波动影响较大。因在实际操作中采用点价结算模式，即货物交割与最终定价存在时间差，锂价下行阶段，公司将承担公允价值下跌带来的账面损失。因此该业务板块受锂价波动左右，盈利稳定性难以保障。
02. 2.49亿诉讼悬顶、实控人套现逾两亿
如果说持续亏损、毛利率走低代表公司经营端的深层困境，7月16日披露的重大诉讼，则暴露企业严峻的财务风险。
公告显示，该诉讼源于公司与天府绿道集团等联合体就“成都市环城生态区生态修复综合项目”所签署的智慧绿道合作合同。根据约定，华体科技作为出资方，全权承担项目基础设施、软件系统等全链条建设任务，天府绿道集团则负责完工后回购。
然而，项目如期履约交付后，回购方却迟迟未按约支付款项。截至6月10日，拖欠金额已累计达2.49亿元，占公司最近一期经审计净资产的33.88%。在多次催收无果后，华体科技于7月7日向成都市中级人民法院提起诉讼，要求对方支付欠款本息及违约金，并承担全部诉讼费用。目前法院已立案，案件进入审理程序。
不止单笔大额应收款悬而未决，公司整体回款压力同样突出。截至今年一季度末，华体科技应收账款账面余额高达3.83亿元。现金流层面，2025年公司经营活动产生的现金流量净额为-8906.17万元，相较2024年-3682.72万元，净流出规模扩大一倍以上。进入2026年一季度，该指标虽由负转正、回升至2487万元，但单季度的回暖尚不足以确认为趋势性反转，经营活动现金流的脆弱性依旧不容忽视。
经营与财务的双重承压之下，实控人方面的减持动作已密集展开。公开信息显示，今年2月2日至4月30日期间，实控人之一王绍蓉先后通过大宗交易与集中竞价方式，累计减持公司股份458.33万股，占公司总股本的2.58%，减持总金额约6566.83万元。
更为集中的权益变动出现在6月11日。王绍蓉以自身资金需求为由，与自然人罗健签署股份转让协议，将其持有的977.27万股(占公司总股本5.50%)以15.05元/股的价格协议转让，交易对价合计约1.47亿元。受让方罗健为四川绵竹籍自然人，称本次举牌系基于对公司长期价值的认可，资金来源于自有财产，并承诺12个月内不减持、亦不向上市公司注入资产。
此番转让完成后，王绍蓉个人持股仅余126万股，持股比例降至0.71%；而梁熹、梁钰祥、王绍蓉三人合计持股比例则由30.02%降至24.52%，实控人家族的持股集中度进一步稀释。(本文首发证券之星，作者｜夏峰琳)
