医药股下半年行情，核心驱动力已经清晰：业

下半年医药股有四股力量托底，但闭眼买入的时代过去了。

业绩开始真赚钱了：超六成药企上半年报喜。百济神州利润翻了六倍多，信达生物卖货猛增55%。大家正从“烧钱”走向“赚钱”。
出海成了最大惊喜：上半年创新药出海卖了81笔。交易额高达1100亿美元，相当于去年全年的八成。合作也越来越深，不光卖授权还搞共同开发。
政策转向支持创新：医保商保一起谈，新版基药目录也纳入了创新药。药品定价不再只死板控费，而是看实际价值。
资金正加速回流：公募基金买医药的比例创了近五年新低。可抛的筹码少，最近主力资金又疯狂涌入。板块指数连涨，反弹空间挺大。

机构最看好三条线：创新药、CXO和AI医疗。不过风险也得提防。比如地缘政治、短期涨太多回调，还有企业两极分化。

现在市场不只看谁的故事好听，更看谁能持续卖药赚钱。