大家一定要点击关注，文章更新后，点订阅号或者公众号就可以直接阅读，记得点击右上角三个点，选择星标置顶！看之前一定记得先点个赞，娜娜祝你牛气冲天，持仓大涨，收益节节高！！上周A 股走得很分裂，指数看着波澜不惊，个股却是冰火两重天。
盘面上最突出的特点就是结构性分化。医药和算力硬件是贯穿全周的两条主线，但板块内部轮动飞快。今天这个涨、明天那个跌，很多人明明看对了方向却没赚到钱，"赚指数不赚个股" 的感受非常普遍。客观来说，市场还没到全面主升的时候。成长风格相对占优，资金就在科技、医药这几个景气赛道里来回倒腾，结构性行情的底色没有变。周五晚间美股小幅收跌，加上周末一批产业政策消息集中释放，下周开盘的资金选择会直接受到影响。财政部、税务总局等四部门明确，2026 到 2028 年，集成电路和工业母机企业的资产置换利润可以分 5 年递延缴税。说白了就是给企业一笔5年期的无息现金流，半导体设备、芯片设计、高端机床整条国产替代链都直接受益。英伟达把对OpenAI 10GW 数据中心项目的担保规模从2500 亿美元直接砍到 1200 亿，只保留一期项目。市场开始担心海外 AI 资本开支是不是要收缩了，纯靠算力预期撑估值的题材股，周一开盘可能面临情绪压力。 新版本进一步拉低了行业大模型的使用成本，AI 应用端的商业化落地会更快，算力、光模块、存储这些上游环节的需求预期也跟着修复。人民币兑美元中间价到了6.79 附近。汇率走强对外资的吸引力在提升，"股汇双强" 的格局大概率还会延续。作为消费板块的定海神针，茅台股东结构的变化引发了不少讨论，市场在猜大资金是不是在调仓换方向，消费板块短期情绪可能会受扰动。把这些消息放一起看，国内政策明显在往硬科技倾斜，半导体设备是直接受益方向；海外那边，英伟达缩减担保给算力题材泼了盆冷水，但存储走强和大模型开源又带来了结构性机会。多空交织的情况下，下周分化还会继续。大方向上，市场大概率还是震荡上行的修复节奏，但指数本身的弹性不会太大，真正的机会在结构性方向里。AI 硬科技，内部分化，国产替代有望提前走出趋势性英伟达的消息出来后，纯算力、数据中心这些题材短期可能承压，但国产替代这条线不受海外开支波动影响。半导体设备、先进封装、算力租赁有国内政策和真实需求托底，韧性会更强。上周医药表现很强，估值压了这么久，加上集采利空出尽、创新药出海爆发、中报业绩验证这三重逻辑，医药很可能和科技形成双轮驱动。阿里开源新版本后，行业应用的门槛进一步降低。硬件波动越大，资金往应用端切的动力就越强。美股存储板块周五表现亮眼，AI 数据中心对存储的需求预期在往上修复。A 股存储方向前期调整比较充分，具有超跌反弹的空间。好了，各位朋友，暂时先说这么多，详细情况直播间我们再细聊，记得锁定下方直播预约。
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