8月25日早盘A股整体呈现震荡盘整格局，受海外科技板块波动的传导影响，双创板块承压明显，而农业种植、旅游零售、医药局部方向逆势走强，市场板块分化进一步加剧。截至午间收盘，沪指跌0.15%报3876.38点，深成指跌0.78%报13687.06点，创业板指下跌1.43%报3382.81点。半日两市合计成交11472亿元，个股层面上涨3684家，下跌1777家，47只个股涨停，4只个股跌停。
从盘面结构可以清晰看到明显的资金调仓迹象。算力硬件、半导体芯片、光伏锂电前期热门赛道成为资金流出主要方向，专用设备、消费电子、化学制药、农产品加工板块获得主力资金的重点抢筹。农业粮食种植板块延续昨日强势继续冲高，金健米业走出7天5板，万向德农6天3板，登海种业、秋乐种业、敦煌种业等一众种业标的跟随走高。除此之外，旅游板块的三峡旅游、商业零售的上海九百、军工板块湖南天雁、医药板块冀衡医药等个股盘中直线封板，局部热点多点开花。新股方面，高凯技术登陆科创板，盘中涨幅超260%，中一签浮盈超过8万元，新股情绪较为火热。
农业板块能够走出独立行情，是多重现实因素共振的结果。气象机构预测，本轮厄尔尼诺现象已经进入快速强化阶段，2026年10‑12月出现强厄尔尼诺概率达到69%，出现非常强厄尔尼诺概率超过90%，或将成为150年来较强的一次，至少延续至明年春季，极端天气会对全球农作物的生产带来不确定性。摩根大通发出预警，新一轮全球粮食危机有可能酝酿爆发，驱动因素归结为战争、天气、仓储、水、浪费五大维度。叠加国内生猪产能去化加速，多重逻辑共同推升市场对于粮食安全的关注度。政策层面，8月25日农业法修订草案二审稿提请审议，草案明确提出维护种业安全、提升种业现代化水平，鼓励新技术赋能农业生产，从政策端进一步夯实农业板块的底层逻辑。但也要客观看到板块内部的巨大分化，种业、食用菌热度高涨，饲料养殖依旧处在周期底部，并非整个农业板块普涨行情。
除盘面之外，今日内外消息面同样信息密集。外交领域，第三届中美1.5轨对话在北京举行，双方围绕政治互信、经贸合作、人工智能科技合作等议题展开沟通，是中美之间重要的民间与智库沟通平台。产业新闻方面，保时捷和印度塔塔咨询签署五年12.5亿欧元AI合作协议；亚马逊大幅上调硬件产品售价，部分产品涨幅最高达60%，厂商解释涨价源于存储组件成本上涨。国家能源局发布1‑7月电力数据，全国累计发电装机容量40.8亿千瓦，同比增长11.0%，风电、太阳能装机保持高速增长，但发电设备平均利用小时同比有所回落。国际航运方面，霍尔木兹海峡商船通行数量回落至三个月以来最低，全球能源供应链的风险依旧需要持续留意。国内公共数据资源登记平台登记资源已突破30万项，覆盖国民经济97个大类，公共数据要素建设持续推进。
对于当下市场，主流券商普遍认为调整已经接近尾声，8月存在修复窗口，但底部构筑不会一蹴而就，需要反复消化压力。想要确认市场真正止跌，不能只看指数红绿，需要综合五条信号一起观察。第一看指数关键点位，上证3900点能否连续站稳代表下方支撑有效，如果放量击穿3850点，调整周期或将拉长。第二要看成交量，反弹必须要有成交量放大配合，无量反弹大多只是短暂脉冲行情。第三观察涨跌家数，只有上涨家数持续占优，市场赚钱效应才能够真正修复。第四要有可持续的新主线板块接力，旧的抱团板块消散后，市场需要新方向凝聚资金共识。第五跟踪外围变量，美债收益率停止上行，叠加国内稳市场相关消息，才能进一步夯实市场企稳基础。单一信号不足以判断底部，需要多个条件共振。
下午盘面观察与思考
午后首先重点观察沪指3850‑3900区间的支撑和压力，同时留意创业板能否止住进一步下探的势头。成交量是重中之重，如果午后出现放量下跌，则风险还未释放完毕；如果缩量震荡、不再创新低，则筑底过程还在继续。
板块维度，一方面看农业、种业这条避险主线能否继续延续热度，要警惕短期连续上涨之后的获利兑现风险；另一方面关注前期深度调整的科技赛道，是否出现资金回流修复迹象。旅游、零售、医药等局部热点能否扩散，也会影响市场整体赚钱效应。
外围消息依旧会扰动盘面，美债、中东局势、海外产业消息随时可能带来情绪波动。高盛维持A股增持观点，继续看好AI硬科技方向，但是短期板块依旧处在调整周期，不宜急于抄底。
操作层面，现阶段底部尚未完全确认，不宜重仓追高短期暴涨的避险板块，同时避免盲目割肉已经充分回调的赛道品种，保持合理仓位，等待市场止跌信号进一步明朗，优先锚定业绩确定性较高的细分方向。
股市波动加剧，地缘、海外流动性、中报业绩多重变量交织，保持理性，敬畏市场风险。
风险提示：本文仅为资讯复盘分析，不构成投资建议，股市存在风险。
