冲哥说
此前六月四日发表了一篇关于稀土龙头梳理的文章。可能大部分人没有关注。而后因为中美会谈促动叠加AI和机器人行业分析报告的推出。稀土相关股票迎来暴涨。这背后是国家管控稀土资源的措施在起作用。之前几十年我国稀土因为恶性竞争和猖狂的走私被买成白菜价。以后这种情况不会再有。有些人觉得现在已经很高了，不能追了。我不赞同。这只是起点而已。跟当初我说铂金要启动一样，现在稀土只是在腰部而已。
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一、中国稀土行业对世界的重要性
资源储量与产量的基石地位
从储量视角来看，根据美国地质调查局（USGS）2025 年 1 月公布数据，2024 年全球稀土资源总储量约为 9000 万吨，中国储量达 4400 万吨，占比近半 。丰富的储量为中国在全球稀土行业奠定了坚实的物质基础，是保障全球稀土稳定供应的关键支撑。在产量方面，2024 年全球稀土产量为 39 万吨，中国产量为 27 万吨，占全球总产量的 69.2% 。如此高的产量占比，使中国成为全球稀土市场的核心供应方，世界众多国家的稀土需求严重依赖中国的产出。无论是电子信息产业所需的稀土用于芯片制造、电子元件生产，还是清洁能源领域中稀土在风力发电机、新能源汽车电池及电机的应用，中国稀土产量的稳定输出都保障了这些产业供应链的顺畅运行。
产业链完备性的关键作用
中国是全球唯一拥有完整稀土产业链的国家，这一独特优势在全球稀土产业格局中至关重要。从上游的稀土矿开采，到中游的冶炼分离，再到下游的深加工及应用产品生产，中国构建了一套无缝衔接且高效协同的产业体系。在稀土分离技术上，中国领先全球。例如，中国独创的 “稀土串级萃取” 工艺，大幅降低生产成本（比美国低 40%）的同时，减少了 90% 的废水排放量 。这一技术使得中国在稀土精炼产能上占据全球 92% 的份额，特别是在重稀土加工领域，中国几乎处于垄断地位，加工份额接近 100% 。在下游应用领域，中国的稀土永磁材料、发光材料、储氢材料等产品在全球市场也占据重要地位。以稀土永磁材料为例，中国通过技术革新，将钕铁硼磁体的最高磁能积提升至 65MGOe，反超日本企业并主导全球 95% 的新能源汽车磁材供应 。这种完备的产业链，不仅确保了稀土产品的稳定供应，更能快速响应全球市场对不同种类、不同规格稀土产品的多样化需求，有力推动了全球高科技产业、绿色能源产业等的蓬勃发展。
对全球高科技产业的支撑
稀土在现代高科技产业中扮演着不可或缺的角色，而中国稀土行业为全球高科技产业的进步提供了关键支撑。在半导体制造领域，稀土氧化物（如氧化铕）作为光刻胶的关键添加剂，直接影响 7 纳米以下制程芯片的蚀刻精度，是制造高性能芯片的必备材料 。中国稳定的稀土供应，保障了全球半导体产业的持续创新与发展。在人工智能领域，随着 AI 芯片需求的爆发式增长，稀土元素对于提升芯片运算速度、降低能耗等方面发挥着重要作用。中国的稀土资源及相关产品供应，为全球 AI 产业的高速发展注入了强大动力。在航空航天领域，稀土在制造高性能发动机、轻质合金材料、卫星导航系统等方面具有不可替代的作用。例如，F-35 战斗机发动机涂层离不开铽元素，爱国者导弹制导精度取决于镝元素 。中国稀土的供应，为全球航空航天事业的发展提供了关键保障，使得各国能够不断推进航空航天技术的创新与突破。
二、中国管控稀土的强度现状
政策法规不断完善
近年来，中国在稀土管控方面的政策法规持续完善，逐步构建起一套严密且科学的政策体系。2024 年 6 月，国务院发布《稀土管理条例》，这一重要法规在稀土资源保护、稀土产品信息追溯、稀土进出口、违规处罚等方面全面加大管理力度 。它明确与扩大了稀土产品的管理范围，为稀土行业的规范化发展提供了坚实的法律依据。在此基础上，2025 年 2 月 19 日，工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》和《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》 。前者对稀土冶炼分离的矿石来源范围进行界定，将进口矿和独居石纳入分离冶炼指标管理范围，进一步提升了对稀土产品的监管强度；后者明确了适用主体包括我国境内从事稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、综合利用和稀土产品出口等活动的企业，适用产品范围涵盖各类稀土相关产品，并要求企业每月 10 日前将数据录入稀土追溯系统，实现稀土产品 “一物一码” 可追溯 。这些政策法规的出台与完善，从开采源头到产品流通的各个环节，全面加强了对稀土行业的管控。
出口管制精准有力
中国在稀土出口管制方面采取了精准有力的措施，对全球稀土市场格局产生了重大影响。2025 年 4 月 4 日，中国商务部宣布对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等 7 类中重稀土实施出口管制 。这一举措经过深思熟虑和精密计算，每一项被管制的稀土元素都精准切入了美国军工、新能源和半导体产业的主动脉。管制令生效后，国际市场迅速产生强烈反应，美国唯一的稀土矿 MP Materials 股价暴跌 10.1%，美国先进武器装备因缺少关键稀土元素而面临性能危机，如 F-35 战斗机发动机涂层、爱国者导弹制导精度等均受到影响 。中国通过实施严格的出口许可证制度，要求出口商在申请中填写最终用户信息，审批周期最长可达 45 个工作日 ，确保稀土流向透明化，有效阻断了稀土流向军工用途的灰色渠道，在国际资源博弈中掌握了主动权。
打击走私力度升级
为了维护稀土行业的正常秩序，保护国家宝贵的稀土资源，中国对稀土走私的打击力度不断升级。2025 年 5 月 9 日，中国启动专项行动重点打击战略矿产走私，1-4 月查获案值超 80 亿元，同比增长 300% 。在打击手段上，中国不仅加强了海关等执法部门的常规监管力量，还积极借助先进技术手段。例如，利用区块链技术构建稀土溯源体系，使监管触角能够延伸到边境口岸的每个集装箱，实现对稀土产品从生产到出口全过程的精准追踪。同时，中国海关总署与民航局建立 “稀土空运预警机制”，形成严密网络，对稀土走私活动形成了强大威慑。当一架试图空运稀土合金的 UPS 货机在安克雷奇被扣押时，充分显示了这一机制的有效性 。在香港，打击稀土走私行动成果斐然。2025 年 10 月，香港海关侦破了一起特大走私案件，涉案金额高达数亿港元，其中包含大量稀土产品。该案件中，走私团伙采用极为隐蔽的手段，企图通过海上快艇运输以及利用仓库中转等方式，将稀土偷运出境。香港海关在长期的情报收集与严密侦查后，成功捣毁了这一走私网络，拘捕多名涉案人员，对稀土走私犯罪形成了强大震慑，也凸显了中国在打击稀土走私跨境合作中的关键作用。此外，广西官场也因稀土领域的违规问题引发震动。广西作为稀土资源相对丰富的地区，部分官员受利益驱使，违规干预稀土企业经营、纵容非法开采与走私活动。2025 年，一系列针对稀土行业的反腐行动展开，多名涉及稀土利益链的官员被调查，从基层管理干部到相关职能部门的关键领导，均被依法问责。这一官场地震不仅净化了广西稀土行业的发展环境，更表明了中国从源头治理稀土违规行为、保障国家稀土管控政策有效实施的坚定决心。通过持续加大打击走私力度以及整治官场乱象，中国有力保障了合法稀土生产企业的权益，维护了国内稀土市场的稳定，确保了稀土管控政策能够有效实施。三、稀土的需求简单分析
近年来，国际对稀土的需求呈现出显著变化，这一变化与全球科技发展、产业升级以及能源转型等趋势紧密相连。从科技发展角度来看，随着半导体、人工智能、量子计算等前沿科技领域的迅猛发展，对稀土的需求急剧攀升。在半导体制造迈向更小制程的进程中，稀土氧化物作为光刻胶的关键添加剂，对提升芯片蚀刻精度至关重要。如 7 纳米以下制程芯片的生产，高度依赖氧化铕等稀土氧化物 ，随着全球半导体产业持续扩张，对这类稀土产品的需求也在稳步增长。在人工智能领域，AI 芯片的运算速度和能耗问题一直是发展瓶颈，而稀土元素的介入能有效改善这一状况。随着 AI 应用场景不断拓展，从智能安防到智能医疗，从工业自动化到智能家居，对高性能 AI 芯片的需求呈爆发式增长，进而带动了对相关稀土元素的需求。据高性能钕铁硼磁材龙头企业 “金力永磁” 的年度报告，2023 - 2028 年，全球人形机器人对稀土永磁的消费量将以 162.2% 的年复合增长率飙升，2028 年突破 2887.5 吨 ，这一数据直观地展现了人工智能领域对稀土需求的强劲增长势头。在能源转型的大背景下，稀土需求也发生了深刻变化。全球众多国家积极推进 “碳中和” 或 “零碳” 转型目标，清洁能源产业迎来蓬勃发展。以风力发电为例，稀土永磁材料是制造风力发电机永磁直驱系统的核心部件，能够显著提高发电效率、降低维护成本。据国际能源署预测，为实现全球 “碳中和” 目标，到 2050 年，全球风电装机容量将大幅提升，这将促使对镨、钕等稀土元素的需求从 2020 年的 5 万吨左右快速增长到 10 万吨左右 。新能源汽车产业同样是稀土需求增长的重要驱动力。稀土在新能源汽车的电池、电机、电控等关键系统中都有广泛应用。在电池方面，稀土元素可提升电池的能量密度、充放电效率和循环寿命；在电机制造中，稀土永磁电机具有高效、节能、体积小等优势，是新能源汽车的首选。2024 年，全球新能源汽车总销量约 1700 万辆，华安证券的研报显示，每辆纯电动车消耗钕铁硼 5 - 10kg，每辆插电式混合动力汽车消耗 2 - 3kg，显著高于传统燃油车 。国际市场研究机构的数据显示，2020 - 2024 年期间，全球新能源汽车领域对稀土的需求年复合增长率达到 15% 以上 ，随着全球新能源汽车销量逐年攀升，对稀土的需求也水涨船高。从产业结构调整角度来看，传统产业的升级改造也增加了对稀土的需求。在冶金工业中，添加稀土可以改善金属材料的性能，如提高钢的强度、韧性、耐腐蚀性等，从而生产出更高质量的钢材，满足高端制造业对金属材料的严苛要求。在石油化工领域，稀土催化剂能够提高化学反应的选择性和效率，降低生产成本，随着化工行业对绿色、高效生产工艺的追求，对稀土催化剂的需求也在不断增加。中泰证券研报称，稀土下游应用的最大领域是磁材，约占全球稀土消费的 48%；其次是石油化工行业，约占 12% ，这清晰地反映出传统产业升级对稀土需求的拉动作用。然而，中国在 2025 年 4 月实施的中重稀土出口管制政策，对国际稀土需求格局产生了巨大冲击。以美国为代表的西方国家，其军工、新能源和半导体产业对中重稀土依赖程度极高。管制政策生效后，美国军工企业如洛克希德・马丁公司，因 F - 35 战斗机发动机涂层所需的铽元素供应受限，面临着生产停滞风险 。在新能源汽车产业，特斯拉等企业也受到波及，其 “擎天柱” 人形机器人项目因稀土磁体供应问题进展受阻 。这使得国际市场对稀土的需求结构开始发生变化，一方面，企业开始寻求替代材料和技术，但短期内难以找到完全有效的替代品；另一方面，部分企业加大了对稀土回收利用技术的研发投入，试图从废旧电子产品、废弃电池等废弃物中回收稀土，以缓解供应压力。国际对稀土的需求在科技、能源和产业等多重因素推动下不断增长，而中国的管控政策又促使国际市场在需求端寻求新的平衡与解决方案。据市场供需模型测算，若乌克兰锂矿产能完全释放，2025 年全球锂供应量或增加约 8% - 12% ，虽然这主要针对锂资源，但一定程度上反映出全球资源市场在寻求新供应源时的动态变化，稀土市场也面临类似的寻求新平衡的过程。2024 年，欧盟稀土需求年增速维持在 10% 左右 ，这表明在全球大趋势下，不同地区对稀土的需求增长态势仍在持续，尽管面临供应格局的变动，但需求的韧性依然存在。
