市场正处于“春季躁动”初期，科技主线尤其是AI相关板块成为核心驱动力。
回顾1月12日至16日，A股放量上攻，日均成交维持在3万亿元以上，显示增量资金积极入场。市场热点高度聚焦于AI应用端、商业航天、硬科技三大方向。政策面持续释放利好，包括四部门联合规范政府投资基金明确“投早、投小、投硬科技”，以及地方数字经济规划落地，为科技成长风格提供坚实支撑。美股同期亦表现强劲，纳指领涨，中概股受益于全球资本回流预期（IIF预计2026年新兴市场流入1500亿美元，中国占比超40%），风险偏好显著提升。
展望1月19日至23日，市场将迎来一系列关键事件：中国将公布2025年全年GDP数据（预期Q4同比增4.5%，全年达5.0%目标）、1年期LPR报价（预计维持3.00%）；美国则将发布PCE物价指数、Markit PMI等重磅数据，并迎来美联储官员“噤声期”前的密集讲话。这些变量将共同决定短期市场方向。当前机构普遍认为，若经济数据符合或略超预期，A股有望在3200点上方震荡蓄势，结构性机会仍存；而美股若通胀数据温和，将进一步强化3月降息预期，支撑科技股估值。
操作建议如下：
A股短线“轻指数、重主线”，继续围绕AI+硬件（算力芯片、液冷服务器、PCB）、AI+应用（医疗、教育、机器人）低吸领涨龙头，破5日线止盈，回踩10日线再回补；红利与消费白马仅作防御底仓，不宜追高。
中线资金可布局年报预增概率高、估值仍处30倍以下的“硬科技+高端制造”细分：半导体设备、工业母机、先进封装、碳化硅。
美股方面，若核心PCE高于预期，可短线做空纳斯达克100期货或买入UVXY波动率ETF对冲；若数据温和，则逢低加仓AI芯片（NVDA、AMD）、云软件（MSFT、CRM）及金融IT（FISV）。
中概股连续急涨后已逼近筹码密集区，建议采用“核心底仓+滚动T+0”策略：阿里、拼多多、网易等回调至5日线低吸，拉升7%—10%减一半，底仓看至春节后。
仓位控制：A股维持6—7成，留3成现金应对节前波动；美股不超过4成，严格设置8%止损。最后提醒，1月22—23日中美数据密集落地，盘中波动或加剧，忌满仓追涨，宜以“业绩确定性+政策催化”双线布局，稳中求进。
