一周行情回顾:神秘资金压盘难挡做多热情,A股上演＂指数横盘、个股狂欢＂

本周A股市场呈现典型的"指数横盘、个股狂欢"格局。上证指数全周上涨0.83%，收于4136.16点，围绕4100点窄幅震荡；深证成指表现更强，周涨幅1.11%，收于14439.66点。市场分化明显，科创50、北证50等中小盘指数领涨，分别上涨2.62%和2.60%，而上证50、沪深300等权重指数则陷入调整。

神秘资金压盘，50ETF、300ETF异常放量

与指数温和上涨形成鲜明对比的是，宽基ETF出现异常放量。沪深300ETF、上证50ETF等宽基指数ETF近期成交量持续放大，并遭遇大量赎回，疑似有大资金通过ETF渠道卖出压盘。历史上几次ETF异常放量都出现在市场连续下跌时，而这次却是在上证指数创出4100多点新高之后，意味深长。

然而，神秘资金的压盘行为并未能扑灭市场做多热情。全A指数本周创出新高，个股层面呈现普涨格局，全周共有4210只个股上涨，1231只个股收跌，赚钱效应显著。锋龙股份走出18连板涨停，本周累计上涨61.08%；江化微连续涨停，累计涨幅达46.41%。

马斯克概念股全线爆发，商业航天领涨

本周市场最亮眼的当属马斯克概念股。当地时间1月22日，马斯克在达沃斯世界经济论坛上释放多项重磅利好：SpaceX计划2026年内实现星舰火箭完全可重复使用，将推动太空发射成本大幅降低99%；同时加速推进太阳能AI卫星发射计划，预计未来2-3年太空将成为全球AI算力部署成本最低的区域。

受此消息刺激，商业航天概念股全线爆发。通用航空ETF南方(159283)上涨4.53%，中科星图上涨12.85%，航天电子涨停，天银机电上涨9.52%，铂力特、中国卫通等个股跟涨。国内方面，蓝箭航天科创板IPO进入问询阶段，星河动力、中科宇航、微纳星空、天兵科技等多家商业航天创业公司集体冲刺资本市场，产业商业化落地预期强化。

马斯克概念股已形成完整产业链：西部材料、斯瑞新材、派克新材、应流股份等为SpaceX火箭提供核心材料；超捷股份专注可回收火箭领域；中国卫星、航天电子、光迅科技等是卫星制造和星载设备龙头；四维图新、中海达为特斯拉FSD系统提供高精度地图和定位方案；双环传动、浙江荣泰等受益于人形机器人量产预期。

太空光伏掀起涨停潮，AI算力需求爆发

马斯克还明确力挺太空光伏，表示SpaceX与特斯拉正同步推进太阳能产能提升，目标在未来三年内实现每年100GW的太阳能制造能力。受此催化，光伏设备板块全天领涨，光伏精选指数大涨9.95%，太空光伏方向掀起涨停潮，迈为股份、东方日升、隆基绿能、钧达股份、协鑫集成等多股涨停。

太空光伏的逻辑在于：太空太阳能发电效率是地面的5倍，无昼夜、天气及大气衰减影响，不仅能解决地面能源稀缺问题，还可搭配精准散热设计破解AI算力中心散热痛点。随着全球AI算力基建加速推进，AI服务器用铜量是传统服务器的8-10倍，对能源和散热的需求呈指数级增长。

贵金属与资源板块强势，美元信用体系受挑战

本周贵金属与资源板块同样表现强势。黄金概念、BC电池等板块涨幅居前，金属铅、金属锌、环氧丙烷、草甘膦等资源类概念累计涨幅均超过10%。

贵金属走强的核心逻辑在于美元信用体系面临长期挑战。美联储降息周期开启、美元走弱、全球流动性边际宽松，为以美元计价的有色金属价格提供支撑。同时，美国高赤字率、债务问题持续发酵，全球央行"去美元化"进程加速，2025年全球央行购金量超1000吨，这一趋势在2026年有望延续。

从供需层面看，工业金属呈现结构性错配。铜矿供给面临系统性约束，全球铜矿供给增速预计仅为0.9%-2.1%，远低于需求增速。需求端则受益于新能源、AI数据中心等新兴领域用铜密度显著提升，2026年全球铜矿供需缺口预计达63-83万吨。铝方面，国内电解铝产能已触及政策天花板，海外产能扩张同样受限，供需紧平衡格局延续。

权重"老登"压指数，小盘"小登"创新高

本周市场最显著的特征是风格分化加剧。上证50、沪深300等权重指数弱势，而中证500、中证1000、中证2000等中小盘指数延续新高走势，资金"弃高权重、追中小盘"的趋势进一步强化。

这种分化背后是政策、资金与估值的三重共振。2026年作为"十五五"规划开局之年，政策导向从传统稳增长领域向科技创新、高端制造倾斜。央行推出的8项结构性政策举措中，将科技创新和技术改造再贷款额度增加4000亿元，总额达1.2万亿元，并明确将研发投入高的民营中小企业纳入支持范围。北向资金2026年以来净流入小盘股的规模同比增长37%，公募基金则逐步减持消费、金融等传统权重，转而布局研发投入高的民营中小企业。

从熊市到牛市的轮回：2024年924行情启示

当前市场的火热行情让人不禁回想起2024年熊市末期的惨烈。2024年熊市末期神秘资金拼命买但无人跟风，直到2024年9月24日，"一行一局一会"负责人集体亮相国新办新闻发布会，释放多重利好政策，降准、降息配合存量按揭利率调整落地，再加上推出支持股市的新政策工具，政策力度、节奏超预期。当日沪指单日涨超100点，创2020年7月6日以来最大单日涨幅，A股市场迎来"924行情"的爆发式上涨。

如今神秘资金拼命卖却压不住做多热情，市场情绪已经发生了根本性逆转。市场成交量多次突破3万亿元，最高接近4万亿，市场最多热情火爆。本周在政策降温下成交量回调到3万亿以下，但周五有点压不住的感觉，重回3.1万亿。投资者在恐惧症贪婪着。

后市展望：慢牛格局下的结构性机会

对于后市，机构普遍认为市场将延续"慢牛"格局。上证指数核心运行区间在4100-4180点，关键多空位4150点，突破需放量配合。市场大概率是先震荡整固、后尝试突破的格局，整体偏谨慎乐观，结构性机会强于指数单边机会。

操作策略上，建议聚焦业绩确定性+政策支持+资金流入的赛道，如半导体/AI算力、光伏设备（太空光伏、HJT技术）、商业航天（卫星制造、算力服务）、贵金属（黄金、白银）等主线。同时需警惕纯概念标的退市风险，避免盲目追逐低价股与概念炒作。

当前市场正处于牛市中的景气验证初期，有充分预期的板块横盘等待兑现验证，概念主题表现活跃，前期落后板块补涨。随着1月下旬进入年报业绩预告密集披露期，市场驱动逻辑正由"预期驱动"转向"业绩验证"，建议寻找高性价比方向，把握板块轮动节奏。

风险提示：股市有风险，投资需谨慎。以上内容仅为市场分析，所提到个股只为陈述客观行情，不构成投资建议，投资者必须独立思考，对自己的投资行为承担全部责任。