金属价格暴涨,矿山机械有望受益,5个核心方向梳理(附列表)

    随着金银暴涨，也带动了资源金属的关注度，之前做过不少梳理，今天沿着金属路线，梳理下矿山机械设备。矿山机械按工艺环节可分为采矿设备、选矿设备及辅助设备三大类。
    采矿设备有露天与井下设备分化，露天设备占主导露天主要适配90%铁矿、98%铝土矿等大规模矿床，井下采矿设备聚焦煤矿、深部金属矿，核心为“三机一架”，采煤机、掘进机、刮板输送机、液压支架。选矿设备分为湿选和干选，湿选覆盖96%煤矿、90%有色矿，干选用于金属矿预抛废、煤炭分选，核心为智能干选机，目前市场规模较小但增速快，2024年国内智能干选机渗透率不足5%。另外就是辅助设备与后市场，尤其是后市场占全球矿山机械市场60%-70%，包括备件、维修再制造等。

市场格局

    2024年全球矿山机械市场规模1259.1亿美元，CR5超55%，卡特彼勒、小松为双龙头，覆盖全品类，国内企业通过“产品出海→仓储出海→产能出海”链条，在200吨级矿挖、电动矿卡等领域实现技术对标，价格较外资低30%-50%。2024年中国矿山机械出口额51.92亿美元，同比增长25.71%，2025年全年出口额预计突破60亿美元。

驱动逻辑

    需求端来看，一是矿价支撑，铜、金等多种金属品种上涨，矿企盈利改善推动资本开支增加，而资本开支中中新建项目设备投资占比20%-40%，再一个是存量替换，矿山机械寿命8-15年，2012年前后采购设备进入更新周期，2024年全球露天矿设备更新需求占比超40%，而随着矿石品位下降推动设备单机处理量提升，拉动磨机、破碎机需求。
    供给端来看，中资矿企带路，国产设备“借船出海”，2023年中国采矿业对外直接投资存量1935.1亿美元，带动国内企业随项目出海，国产矿机较外资价格低30%-50%，且交付周期短，如国产矿卡交付周期3-6个月，外资12个月以上，带动出海量增加。
    技术端来看，随着电动化、智能化、大型化的方向，2024年全球智能矿山市场规模670亿元，预计2035年达1200亿元。
    机构预测，全球矿山机械规模到2029年达1350亿美元，GAGR5.12%，其中露天矿设备增速超6%，受益于海外新建矿山项目，后市场增速5.5%，备件需求持续高于新机，细分来看智能干选机、电动矿卡等新兴品类增速超15%，2027年全球电动矿卡市场规模将突破80亿美元，智能矿山相关设备2030年市场规模超500亿美元。

企业案例

露天

    核心设备包括钻机、矿用挖掘机、矿用车辆、推土机，以及带式输送机等
徐工机械：矿挖、矿卡、平地机等全套露天设备，海外收入占比60%，突破力拓等高端客户。
三一国际：宽体车、矿卡为主，海外占比57%，电动化产品加速落地。
山推股份：大马力推土机全球市占率领先，配套矿山一体化解决方案。
同力股份：宽体车国内龙头，海外拓展至蒙古、东南亚，无人驾驶车型占比提升。
北方股份：刚性矿卡专营，海外占比30%，产品出口澳洲、刚果金。
柳工：露天装载机、挖掘机为主，海外市场稳步扩张。
中联重科：矿挖、矿卡系列完善，智能化机型占比提升。
临工重机：宽体车、矿卡产品线丰富，聚焦海外矿山市场。
博雷顿：电动矿卡新锐，主打新能源矿山运输解决方案。
运机集团：矿用带式输送机龙头，管状输送机应用于印尼、缅甸矿山。

井下

    聚焦煤矿、深部金属矿，主要是采煤机、掘进机、刮板输送机、液压支架，另有地下铲运机、凿岩台车等
天地科技：煤炭井下“三机一架”龙头，液压支架市占率国内前列。
中创智领：即郑煤机，液压支架主导，配套采煤机、刮板机，国内煤矿市场稳定。
中信重工：磨机、提升机全球市占率30%，海外订单占比20%。
铁建重工：隧道掘进机（TBM）用于矿山巷道，海外项目突破。
五新隧装：中小型凿岩台车、混凝土湿喷机，聚焦矿山隧道施工。
天玛智控：煤矿液压支架电液控制系统，智能化方案领先。
北路智控：矿山通信监控系统，配套智能化矿山建设。
天地科技：煤炭机械核心，产采煤机、刮板运输机，国内煤矿市场为主，市占率稳定；智能掘进装备适配井下复杂地质。
太原重工：太重煤机研发14大系列采煤机，聚焦越南、印尼等海外市场。

选矿设备

    湿选包括破碎筛分装备、磨机、浮选机、磁选机，干选核心为智能干选机。
南矿集团：破碎筛分设备为主，金属矿业务占比提升，海外布局加速。
浙矿股份：破碎装备专精，砂石骨料市场领先，拓展金属矿选矿。
中信重工：大型磨机、旋回破碎机，全球矿磨市场重要供应商。
耐普矿机：橡胶耐磨衬板龙头，海外建厂（智利、赞比亚），服务全球矿企。
北矿科技：磁选机、浮选机专营，配套黑色金属选矿流程。
美腾科技：智能干选机领先，用于煤炭、矿石预抛废环节。
江钨装备：选矿设备覆盖浮选、磁选环节，聚焦国内黑色金属矿市场

后市场及配件

    含备件、刀具及后市场等。
耐普矿机：橡胶复合衬板、渣浆泵过流件，全球矿企备件供应商。
新锐股份：矿用牙轮钻头，切入必和必拓、力拓供应链。
福事特：液压管路系统，配套矿卡后市场维修需求。
唯万密封：密封件用于矿机液压系统，国产化替代推进。
恒立钻具：冲击式刀具、钻头，配套井下凿岩设备。
运机集团：带式输送机，用于矿山物料运输，海外项目参与。
中钨高新：钨基刀具，2024年注入柿竹园钨矿，后续有其他钨矿注入预期
厦门钨业：钨制刀具，拥有4家钨矿，刀具产品配套海外矿机厂商
章源钨业：拥有五座钨矿、一座铜矿采矿权，钨制刀具用于矿山钻凿
翔鹭钨业：矿用硬质合金配件供应国内主机厂，拓展海外备件市场，与徐工、三一形成配套。
速达股份：煤机后市场备件供应，提供综采设备维修、备件管理服务
山东矿机：矿用刮板、减速器等备件，配套天地科技、中创智领

智能化

安徽合力：叉车用于矿山物流，电动化产品占比提升。
杭叉集团：智能叉车切入矿山场景，无人化方案落地。
美腾科技：智能分选机、无人驾驶方案，聚焦矿山智能化。
中信重工：防爆巡检机器人、辅助运输机器人应用于煤矿井下
中创智领：智慧工厂部署150台工业机器人、30台AGV运输车，入选全球“灯塔工厂”。
北矿科技：智能浮选控制系统，适配铜、金矿分选
铁建重工：矿用TBM搭载数字孪生技术，实现远程操控，在云南某铁矿应用，减少井下作业人员60%。