| 工商业光伏:短期抢装与长期转型并存,技术迭代与消纳难题成市场焦点。2025年上半年抢装潮带动装机高增后,下半年或因政策调整迎来需求回落,全年预计新增90GW.政策驱动下,工商业分布式光伏从“全额上网”转向“自发自用为主”,17省明确工商业项目自用比例不低于50%,倒逼企业优化用电管理。技术层面,n型TOPCon组件以71%市占率成主流,BC组件凭借24.4%的转换效率和美观性领跑分布式赛道;跟踪支架发电增益显著(双轴式较固定支架提升22.8%),柔性支架破解用地困局(山地节约用地25%以上)。但消纳瓶颈凸显,广东、山西等多省出现配电网承载饱和,需通过源网荷储协同(如储能平抑波动、需求响应调峰)破局。工商业储能:从政策配储转向市场刚需,盈利模式与安全问题成发展关键。2024年工商业储能新增装机容量8.2GWh,同比增长74%,2025年预计突破14GWh,单独配置储能项目占比84.3%.盈利以峰谷套利为主(占比59.5%),苏粤浙因峰谷价差超0.7元/kWh领跑市场,IRR超15%.价格方面,内卷式竞争导致2h储能系统价格从0.81元/Wh降至0.52元/Wh.行业痛点集中在安全(锂电池热失控风险)和政策波动(如江苏峰谷价差缩小28.2%影响收益),需通过“峰谷套利+辅助服务+现货交易”多元模式对冲风险,同时构建“本征安全+过程预警+消防联动”三道防线提升安全性。光储全球化布局:欧美仍是基本盘,新兴市场成增长新引擎。海外市场中,美国光伏受关税和“大而美”法案预期冲击,装机需求增长趋缓,但工商储因NEM3.0政策(余电回购价降75%)从“小众”变“刚需”,2028年预计新增1.2GWh;欧洲光伏需求因能源价格回落放缓,但工商储受益于盈利机制的完善和捷克、希腊等国的政策补贴出台,2025年预计新增3.6GWh,同比大幅增长63.6%.新兴市场(亚非拉)因电力短缺(南非电价涨12.7%、印度70%电网瘫痪)和高光照资源,光储成刚需,2025年中国对非光伏出口同比增长55%,中东因“2030愿景”成产能出海热土(晶科、TCL中环等布局超10GW产能)。中企以“技术输出+本土化合作”拓展,美欧占海外订单51%,中东、东南亚等新兴市场占比持续提升。 |