2026年开年，全球汽车零部件龙头采埃孚（ZF）抛出震撼行业的决策——首席执行官马蒂亚斯・米德里希向德国媒体正式宣布，全面推进旗下风电业务部门整体拆分，核心目标直指“增加企业现金流”。
作为深耕风电齿轮箱赛道47年的核心玩家，采埃孚的这一动作绝非偶然。背后是汽车行业电动化转型的资金压力，更是全球风电齿轮箱市场“国产化替代”浪潮下的战略取舍。本文将拆解三大核心问题：为何拆分？格局如何变？国产如何接招？ 并同步披露采埃孚风电业务的全球产能分布与保有量关键数据。
一、拆解采埃孚拆分逻辑：现金流焦虑+战略聚焦双重驱动
表面看，拆分是为了“回笼资金”，但深层逻辑涉及企业战略重构与行业趋势适配：
1. 现金流承压：汽车核心业务转型需“真金白银”
采埃孚的核心基本盘是汽车零部件，而当前全球汽车行业正经历电动化、智能化的“烧钱式转型”。数据显示，采埃孚2023财年研发支出达35亿欧元，2024年进一步增至36亿欧元，研发占比提升至8.6%；集团更计划到2026年底全球投资近180亿欧元，其中106亿欧元专项用于电驱动、自动驾驶等核心领域研发。
与此同时，采埃孚正面临汽车行业下行压力，2025年底已启动大规模裁员，叠加此前以18亿美元出售自动驾驶业务给三星的动作，足以见得“现金流回笼”是集团当前的核心诉求。风电业务虽盈利稳定，但资金占用规模大、回报周期长，成为集团“减负聚焦”的必然选择。
2. 战略收缩：退出非核心赛道，强化汽车主业竞争力
采埃孚的风电业务始于1979年，通过2011年收购Hansen Transmission、2015年收购Bosch Rexroth AG风电业务跻身全球顶级行列，但始终属于“非核心板块”。在汽车行业电动化竞争白热化的背景下，集团选择剥离风电业务，本质是“有所为有所不为”——集中资源攻坚汽车领域的电驱动系统、智能驾驶软件等高附加值赛道，避免精力分散。
3. 行业竞争：国产替代挤压，外资巨头优势弱化
近年来全球风电齿轮箱市场已发生深刻变革，国产厂家凭借成本、供应链响应速度优势快速崛起。2024年全球风电齿轮箱出货量排名中，南高齿以34%市占率登顶，远景能源、德力佳分列二三位，国内CR5达78%，采埃孚以10%市占率位列第四，市场份额持续受到挤压。在这样的竞争格局下，采埃孚选择退出风电赛道，也是对行业趋势的理性判断。
二、关键数据：采埃孚风电的全球产能分布与保有量
作为全球风电齿轮箱的核心玩家，采埃孚的产能布局与市场保有量直接影响行业供给格局，核心数据如下：
1. 全球保有量：累计装机超180GW，海上风电占比突出
采埃孚风电业务累计装机量已突破180GW，覆盖全球主要风电市场，相当于每年可为全球提供约4500亿度清洁电力（按年利用小时数2500计算）。其中，欧洲海上风电是其核心优势领域，配套装机量占欧洲市场超50%，与全球风电巨头维斯塔斯（Vestas）的合作装机容量已突破10GW，是海上风电高毛利赛道的核心供应商。
2. 产能分布：四大洲布局六大基地，中国天津为核心支点
采埃孚风电总部位于比利时安特卫普，在全球形成“欧洲-亚洲-美洲-印度”的四大产能集群，共设六大制造基地与服务中心：
• 欧洲：以比利时总部为核心，覆盖欧洲本土海上风电项目，是高附加值产品的研发与生产中心；
• 中国：采埃孚（天津）风电有限公司为在华核心制造基地，主要服务国内及亚太地区海上风电项目；
• 美洲：美国基地聚焦北美风电市场配套；
• 印度：基地辐射南亚及中东新兴市场。
其全球年产能达16000MW，可满足约1.6万台10MW级海上风电机组的齿轮箱配套需求。
三、格局生变：采埃孚退出引发全球风电齿轮箱三大重构
采埃孚的拆分绝非单一企业行为，而是将引发全球风电齿轮箱市场的“多米诺骨牌效应”，核心影响集中在三大维度：
1. 市场份额重构：海上风电高毛利赛道出现“千亿缺口”
风电齿轮箱行业集中度极高，2024年全球CR4超70%，采埃孚占据10%的全球份额，且核心集中在欧洲海上风电这一高毛利赛道——该领域单台齿轮箱价值量是陆上机型的2.3倍，毛利率高出8-12个百分点。拆分后，采埃孚占据的欧洲海上风电50%装机配套份额将出现空白，维斯塔斯、西门子歌美飒等核心主机厂的配套需求亟待填补，预计将释放超千亿规模的市场空间。
2. 供应链体系重组：主机厂开启“多供应商”替代计划
采埃孚与维斯塔斯、西门子歌美飒等国际主机厂深度绑定多年，其拆分直接冲击全球头部主机厂的供应链稳定性。为规避供应风险，国际主机厂已启动新一轮供应商资质审核，原本的“单一供应商”模式将加速向“多供应商”模式转变，这为国产厂家进入国际核心供应链打开了“绿色通道”。
3. 技术壁垒松动：人才与技术加速流动
采埃孚的核心竞争力在于大兆瓦齿轮箱的轻量化、高可靠性技术，其自主研发的SHIFT模块化平台扭矩密度达200Nm/kg，适配3000-8000knm扭矩范围，是行业技术标杆。拆分过程中，为提升风电业务估值或加快剥离进度，采埃孚大概率会放松技术管控，甚至对外转让部分非核心技术；同时，风电业务部门的核心研发、制造人才也可能出现流动，为行业技术扩散与国产化突破提供了关键机遇。
四、国产破局：四大应对策略抓住“替代窗口期”
当前国内风电齿轮箱行业已形成“国产主导”格局，南高齿、远景能源、德力佳等头部企业已具备全球竞争力。面对采埃孚拆分带来的机遇，国内厂家可从以下四大方向精准发力：
1. 精准卡位：攻坚欧洲海上风电核心缺口
国内龙头应将“欧洲海上风电”作为全球化扩张的核心突破口：一方面，南高齿等已具备海外布局的企业，可依托德国、新加坡等海外研发中心，快速对接维斯塔斯、西门子歌美飒的供应商认证，重点突破10MW+大兆瓦海上齿轮箱配套；另一方面，针对采埃孚天津基地服务的国内市场，加快20MW+超大型海上齿轮箱的产能释放，填补本土高端市场空白。
2. 技术攻坚：对标国际标杆补齐短板
以采埃孚SHIFT平台为对标，聚焦三大核心技术突破：一是提升大兆瓦齿轮箱的扭矩密度与传动效率，向200Nm/kg的行业顶级标准看齐；二是借鉴模块化设计理念，打造适配全风况的标准化产品平台，降低研发与生产成本；三是紧盯采埃孚的技术与人才流动，适时开展技术合作、人才引进或海外并购，快速补齐高端技术短板。
3. 全球化布局：实现“研发+生产”本土化
从“产品出口”向“产能本地化”升级：南高齿可依托现有海外基地，在欧洲增设生产基地，贴近主机厂实现本土化配套；德力佳、重齿等企业可先在东南亚、拉美等新兴市场布局组装基地，降低物流成本与贸易壁垒，再逐步向欧美核心市场渗透。同时，同步搭建全球化售后服务体系，针对海上风电运维痛点，提供远程监测、现场维修等一体化服务。
4. 产业链协同：打造自主可控的高端供应链
联合上游轴承、铸件企业，攻坚风电三排柱主轴承、高速轴轴承等“卡脖子”零部件，摆脱对海外核心部件的依赖；整合国内优质铸件、锻件资源，推动大兆瓦齿轮箱核心零部件国产化量产，降低原材料成本；通过数字孪生、智能监测技术实现产业链数字化协同，提升整体竞争力。
结语：变局之下，国产齿轮箱的“全球突围”时刻
采埃孚拆分风电业务，本质是行业发展到新阶段的“必然选择”——汽车行业转型的资金压力与风电行业国产替代的浪潮，共同推动了这一格局重构。对于国内厂家而言，这不是“躺赢”的机会，而是检验全球竞争力的“试金石”。
未来3-5年，全球风电齿轮箱市场的竞争核心将集中在“大兆瓦、海上风电、全球化配套”三大赛道。国内厂家唯有以技术为核、以市场为导向、以全球化为翼，才能在采埃孚留下的市场空白中站稳脚跟，真正实现从“国产龙头”到“全球领导者”的跨越。
风电行业的“中国力量”，正迎来最好的突围时刻。
