随着国民健康意识的全面提升、人口老龄化进程加快及消费结构持续升级，我国保健品行业历经四十载发展已步入规范化新阶段，成为健康产业中极具增长潜力的核心板块。数据显示，2023年中国保健品市场规模已达3879亿元，同比大幅增长29.78%，预计到2028年将进一步攀升至5067亿元，同比增长19.59%，行业正迎来前所未有的发展机遇。
我国保健品行业诞生于20世纪80年代，初期经历了无序扩张的乱象，产品质量参差不齐、虚假宣传盛行。随着监管体系的逐步完善，行业从1995年开始进入整顿成长阶段，《食品卫生法》确立了保健食品上市前注册管理制度；2005年《保健食品注册管理办法》和《保健食品广告审查暂行规定》的出台，从审批和广告层面进一步规范行业行为；2015年新修订的《中华人民共和国食品安全法》将保健食品纳入特殊食品严格管理，明确禁止广告涉及保证功效、疾病治疗等内容；2016年推行的《保健食品注册与备案管理办法》实施注册备案双轨制，实现风险分类管理；2018年权健事件后，国家市场监督管理总局等13部门开展的“百日行动”，对虚假宣传、违法广告等乱象进行集中整治，推动行业进入科学规范发展的成熟阶段。截至2024年7月，我国获得注册的保健食品批文已达1.4万余个，2024年第三季度新增注册批文229个、备案批文1249个，监管体系的完善为行业健康发展筑牢了制度根基。
从市场格局来看，我国保健品行业呈现集中度低、竞争加剧、长尾效应显著的特点。根据Euromonitor数据，2023年中国保健食品行业CR10仅为28.3%，其中头部品牌汤臣倍健、华润创业、安利的市场份额分别为6.2%、4.9%和4.2%。与之形成鲜明对比的是，长尾品牌（市占率低于0.01%的公司）市占率从2017年的36%提升至2023年的42%，成为市场不可忽视的重要力量。这一现象的背后，一方面是保健品见效周期长、消费者品牌忠诚度培养难度大，另一方面是跨境电商的兴起让海外品牌能够快速进入中国市场，进一步加剧了行业竞争。值得关注的是，我国保健品人均消费额仍有巨大提升空间，2023年人均消费仅为40.5美元，远低于美国、英国、日本等发达国家，庞大的人口基数与持续提升的健康消费意愿，将支撑市场规模持续扩容。
产业链各环节的专业化分工为行业效率提升提供了有力支撑。上游环节以原材料生产商和贸易商为主，行业壁垒极高，原材料从开发到商业化应用需8-10年时间，对企业的研发能力和资金实力要求严苛。为保障原材料质量与供应稳定，大企业普遍自建动植物产地，减少对外部供应商的依赖，同时降低供应链风险。近年来，随着供给格局稳定和监管政策完善，原材料价格波动幅度逐步减小，为行业盈利稳定性提供了保障。中游环节由生产商和品牌商构成，形成了ODM（联合研发+生产）和OEM（代工生产）两种核心合作模式。生产商专注于代工服务，毛利率普遍在20%-30%之间，仙乐健康、百合股份2023年毛利率分别达30.27%和37.41%；品牌商则聚焦C端销售，毛利率高达40%-70%，汤臣倍健、同仁堂等企业凭借强大的品牌影响力占据优势。截至2024年12月，百合股份、仙乐健康等生产商的保健品批文数量分别达1503个、463个，显著高于汤臣倍健（354个）、同仁堂（226个）等品牌商，批文资源成为生产商的核心竞争力。下游销售渠道格局发生深刻变革，2023年电商、直销、药店三大渠道合计占据86%的市场份额，其中电商渠道占比34%，已接近长期占据主导地位的直销渠道（36%）。受负面新闻频发、监管趋严及线上渠道冲击，直销份额持续下滑，而电商渠道凭借固定成本低、推广便捷等优势，叠加直播电商红利与跨境电商政策支持，成为推动行业增长的核心动力，跨境电商更让进口保健品无需注册备案即可销售，进一步丰富了市场供给。药店渠道则凭借销售人员专业性强、产品信任度高的优势，保持16%的市场份额，增速虽有所放缓但地位稳定。
多重驱动因素共同推动保健品行业蓬勃发展。在需求端，居民消费水平的持续提升成为核心支撑，2023年中国人均GDP达89358元，同比增长5.4%，超过世界人均GDP水平；城镇居民人均可支配收入从2010年的1.9万元增至2023年的5.2万元，带动消费结构升级，城镇居民家庭人均医疗保健消费支出从2000年的318.07元增至2023年的2850元，健康消费意愿显著增强。人口老龄化浪潮带来巨大市场增量，2023年我国60岁以上人口达2.97亿，占总人口的21.1%，较2011年的1.85亿（占比13.7%）实现大幅增长，65岁以上人口占比也从1960年的3.97%升至2023年的14.27%，居民平均预期寿命从1981年的65岁提升至2020年的78岁，老年群体对保健品的需求持续攀升。年轻一代健康焦虑激增成为行业新增量引擎，《2023国民健康洞察报告家庭健康篇》显示，00后、95后人均健康困扰数分别达5.26个、5.12个，显著高于60后的4.29个，皮肤状态、情绪问题、睡眠不好成为年轻群体的主要健康痛点，推动保健品企业针对性开发产品，完善产品矩阵。亚健康问题的普遍化进一步打开市场空间，2021年45-55岁、25-35岁、35-45岁三个年龄段亚健康人口数量分别达1.47亿、1.30亿、1.12亿，渗透率均超过55%，预计到2030年中国亚健康评估及干预市场总收入将达290亿元，2021-2030年复合增长率达17.1%。
政策端的持续护航为行业规范化发展提供了坚实保障。我国已逐步建立起覆盖产品注册、生产经营、广告宣传、功能声称等全链条的监管政策体系，《保健食品管理办法》《中华人民共和国食品安全法》《保健食品注册与备案管理办法》等核心政策，从法律层面明确了保健食品的定义、监管要求和发展方向。2017年《国民营养计划（2017-2030年）》提出着力发展保健食品、营养强化食品；2019年“百日行动”集中整治市场乱象；2023年《允许保健食品声称的保健功能目录非营养素补充剂（2023年版）》规范功能声称，堵塞虚假宣传漏洞；2024年《关于践行大食物观构建多元化食物供给体系的意见》鼓励企业开发营养健康食品，一系列政策既强化了行业监管，又为产业创新发展提供了明确指引，有效提振了消费者对国内保健品的消费信心。
在行业快速发展的背景下，一批深耕细分领域的标杆企业脱颖而出。汤臣倍健作为全球VDS行业领先企业，1995年成立并于2010年上市，2016-2023年营收从23.09亿元增至94.07亿元，CAGR达22.22%，净利润从5.08亿元增至17.79亿元，CAGR达19.61%。2024年Q1-Q3，公司实现营收57.34亿元，同比增长26.33%。凭借全渠道布局优势，其线下覆盖药店、商超、母婴店等广泛终端，线上在阿里、京东等平台销售额位居行业前列；通过全球甄选优质原料，建立全透明生产体系，成为全球第一家通过透明工厂管理体系认证的企业；研发实力雄厚，已获得427项专利，其中121项为原料及配方发明专利，保健食品注册批准证书达158个，品牌认可度持续提升。仙乐健康作为全球领先的营养健康食品CDMO标杆企业，1993年以制药起家，2019年上市，2017-2023年营收从13.3亿元增至35.82亿元，CAGR达17.95%，净利润从1.04亿元增至2.4亿元，CAGR达14.96%，2024年Q1-Q3营收30.48亿元、净利润2.13亿元，同比分别增长21.80%、33.20%。公司实施国际化战略，在中国、美洲、欧洲设有生产基地和营销中心，积累了6000个成熟营养健康食品配方，质量控制体系获得中国海关AEO高级认证、ISO9001认证等多项国际认证，全球化供应链体系满足客户多元化需求。
随着居民人均可支配收入提高、健康意识提升及人口老龄化加剧，我国保健品市场将进一步扩容，进入快速发展的黄金时期。具备品牌知名度和市场洞察能力、强大研发实力、过硬产品质量、合理销售渠道布局的企业更易突出重围。
同时，行业发展仍面临多重风险挑战。宏观经济波动风险可能影响行业需求，若经济增长放缓或不确定性增加，将直接冲击保健品消费市场；原材料价格波动风险不容忽视，原材料价格上涨将直接压缩企业利润空间；行业竞争加剧风险可能导致价格体系受冲击，影响行业长期健康发展；行业政策风险仍需警惕，监管部门出台新的法律法规可能增加企业运营成本。业内人士建议，企业需持续强化研发创新、严控产品质量、优化渠道布局，以应对市场变化与风险挑战，在行业规范化发展浪潮中抢占先机。
我国保健品行业正处于政策护航、需求旺盛、产业升级的多重利好叠加期，随着健康中国战略的深入推进，居民对健康生活的追求将持续推动行业高质量发展，未来五年市场规模突破5000亿元的目标有望顺利实现，行业将为国民健康事业发展注入更强动力。
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