钨价上涨对市场及企业的影响分析

 一、钨价上涨情况分析

2026年开年金属市场黑马频出，被称为“工业牙齿”的钨价迎来强势上涨。近两周内，核心原料黑钨精矿价格累计飙升11.43%，最新报价突破53.60万元/吨；下游核心产品仲钨酸铵（APT）涨幅更胜一筹，达到12.06%，报79.00万元/吨，双双创下近期价格新高。

这波涨价背后，是供需两端的强烈共振。供给端持续收紧成为核心推手：国内钨精矿开采实行总量控制，2026年开采指标核定为12万吨，较2025年下降8%，叠加环保与安全生产标准升级，中小矿山加速退出，行业有效产能进一步收缩，矿山普遍采取保守生产策略，市场增量预期渺茫。需求端则呈现“刚需稳增+新兴爆发”态势，传统PCB刀具领域需求保持景气，新能源、高端制造等新兴领域需求持续释放，下游企业刚需采购支撑价格上行。市场流通层面，钨精矿社会库存仅2.3万吨，仅能维持1.2个月消费，仲钨酸铵库存不足200吨，部分冶炼企业已实行配额制，流通缺口下，多家企业1月长单价格进一步上调，推动价格进入加速上涨通道。

二、影响与受益情况

1、上游企业影响

对于钨矿开采及冶炼板块而言，钨价的上涨无疑提升了上游企业的盈利能力。特别是钨精矿，作为产业链的最上游，其价格传导效应最为显著。拥有自主矿产资源和较高冶炼产能的公司将直接受益于价格上涨所带来的利润扩张，尤其是自给率较高或具备成本控制优势的企业。

2、下游企业影响

然而，对于下游的硬质合金及刀具制造板块来说，钨粉价格的上涨无疑增加了他们的生产成本。这将在一定程度上加速行业的整合，但同时也为资金实力雄厚、能够通过长单锁定成本或拥有垂直一体化能力的大型企业提供了巩固市场份额的机会，并有望通过产品价格传导部分成本压力。

运营中心地址：广东省东莞市松湖智谷B5栋1602室

深圳地址：深圳市龙岗区华侨城荷棠里A栋502室