引言
2025年度，我国蛋鸡市场迎来行业周期的重要转折节点——在经历2021-2024年连续4年的超长盈利周期后，步入行业低谷期。市场核心指标呈现“两低两高”特征：蛋价指数、盈利指数创近六年历史新低，商雏更新量和在产蛋鸡存栏量稳居近6年第二高位，行业整体呈现持续亏损状态。
本次报告以行业核心数据为支撑，结合蛋鸡产业链各环节的实际运行表现，系统复盘2025年蛋鸡市场的运行特征、核心驱动因素及存在问题，在此基础上对2026年蛋鸡市场的价格走势、成本波动、盈利空间及供给需求格局进行科学研判。
第一部分：2025年度蛋价指数分析
一、2025年度蛋价指数现状分析
1、年度蛋价指数定位
2025年度蛋价指数为3238点，居于2020-2025近六年间的最低位。
2、年度蛋价指数分析
2025年度蛋价指数3238点，同比2024年度蛋价指数4175点，下降了937点，降幅为22.45%；较六年均值4094点，同比下降了856点，降幅为20.92%。
3、月度蛋价指数分析
2025年度蛋价指数的季节性波动规律显著弱化，打破了“上半年低、下半年高”的历史规律。具体来看，上半年蛋价指数呈现持续走低态势，下半年虽进入传统消费旺季（如中秋、国庆、元旦前备货周期），但价格上涨动力严重不足，呈现鲜明的“旺季不旺”特征。
二、2025年度蛋价指数成因分析
1、鲜蛋供给对蛋价指数的影响
供给端持续宽松是2025年蛋价指数偏低的核心决定因素，具体体现在在产蛋鸡存栏量的高位运行与稳步攀升。从年度数据来看，2025年度月均在产蛋鸡存栏量达11.78亿只，位居近六年历史第二高位，仅低于2020年的12.09亿只；较2024年增加1.1亿只，增幅10.3%；较近6年均值增加0.94亿只，增幅8.67%。庞大的存栏基数直接保障了鲜蛋的充足供给，形成对价格的持续压制。
从月度数据来看，年内在产蛋鸡存栏量呈现逐月上升趋势，1-9月从11.2亿只逐步攀升至12.3亿只，9月后更是达到近6年同期最高水平，年内最大增幅达13.15%。存栏量的持续增长与鲜蛋需求的平稳运行形成鲜明反差，进一步加剧了市场供需失衡，推动蛋价指数持续走低。
2、相关产品价格对蛋价指数的影响
鸡蛋作为居民日常蛋白质消费的重要品类，与猪肉、鸡肉等产品存在明显的消费替代关系，相关产品价格的走势直接影响鸡蛋的市场需求与价格支撑力度。2025年度，全国猪肉批发均价为10.08元/斤，较2024年下降13%，较近3年平均价格下降5.7%，处于近三年低位；全国白条鸡平均批发价格为8.69元/斤，较2024年下降1.4%，较近3年平均价格仅上涨1.77%，价格波动幅度较小。
猪肉、白条鸡等替代产品的低位运行，使得消费者对鸡蛋的替代需求大幅减少，鸡蛋市场的竞争压力进一步加大。在供给充足的背景下，替代产品价格的弱势运行进一步削弱了鸡蛋价格的支撑力，成为推动2025年蛋价走低的辅助因素。
第二部分：2025年度成本指数分析
一、2025年度成本指数现状分析
1、年度成本指数定位
2025年度成本指数为3627点，居于2020-2025近六年间历史第三低位。
2、年度成本指数分析
2025年度成本指数3627点，同比2024年度成本指数3611点，上涨了16点，涨幅为0.44%；较六年成本指数均值3828点，下降了201点，降幅为5.25%。
3、月度成本指数分析
2025年月度成本指数呈现小幅震荡上涨趋势，1-12月累计涨幅仅为2.8%，涨幅较小且波动平稳。
二、2024年度成本指数成因分析
导致鲜蛋生产成本波动有三个关键变量，分别是玉米、豆粕和淘汰鸡价格，玉米和豆粕价格影响育成鸡身价和产蛋鸡饲料成本，育成鸡身价和淘汰鸡价格影响鲜蛋的种摊成本。2025年成本指数的小幅上涨，正是这三大变量综合作用的结果。
1、玉米价格持续走低
2025年度玉米均价1.18元/斤，比2024年度的1.21元/斤，下降了0.03元/斤，降幅为2.48%；较近六年玉米价格均值1.32元/斤，下降了0.14元/斤，降幅为10.61%。
玉米价格同比2024年度下降了0.03元/斤，使鲜蛋成本同比下降了0.044元/斤。
2、豆粕价格持续回落
2025年度豆粕均价1.64元/斤，同比2024年度豆粕均价1.71元/斤，下降了0.07元/斤，降幅为4.09%；同比近六年豆粕价格均值1.90元/斤，下降了0.26元/斤，降幅为13.68%。
豆粕价格同比2024年度下降了0.07元/斤，使鲜蛋成本同比下降了0.039元/斤。
3、淘汰鸡价格同比下降
2025年度淘汰鸡均价为4.81元/斤，同比2024年度5.74元/斤，下降了0.93元/斤，降幅为16.2%；同比六年均值5.30元/斤，下降了0.49元/斤，降幅为9.24%。
2025年度淘汰鸡价格同比2024年度下降了0.93元/斤，使鲜蛋的种摊成本同比提高了0.099元/斤。淘汰鸡价格下降是鲜蛋成本小幅上涨的主要原因。
第三部分：2025年度盈利指数分析
一、年度盈利指数定位
2025年度盈利指数为-389点，居于2020-2025近六年间历史最低位。
二、年度盈利指数分析
2025年度平均盈利指数-389点，同比2024年度的564点，下降了953点，降幅为169%；同比六年盈利均值564点，下降了655点，降幅为247%。盈利指数-389点，折合成每只鸡的年亏损为15.56元。
三、月度盈利指数分析
2025年月度盈利指数走势与近六年同期走势略有不同，年内季节变化趋势极不明显，传统的“中秋、国庆”旺季完全呈现“旺季不旺”的特征。从亏损持续时间来看，2025年除1月实现盈利外，其余11个月均处于亏损状态，是近六年亏损时间最长的一年。
第四部分：2025年度进鸡指数分析
一、2025年度预测进鸡指数
2025年1月初，对2025年度进鸡指数进行预测，选择2024年8月15日进鸡，饲养红鸡，周期为72周，正好在2025年12月31日淘汰（504天，72周）。按照2025年1月1日至12月31日用预测的2025年同期日盈利模型，预测2025年度进鸡指数为-95点，即100只鸡年亏损95元，只鸡年亏损0.95元，相当于全年平均斤蛋亏损0.024元/斤。
二、2025年度实际进鸡指数
选择2024年8月15日进鸡，饲养红鸡，周期为72周，正好在2025年12月31日淘汰（504天，72周）。后期，用进鸡指数计算器测算进鸡指数为-1666点，即100只鸡年亏损1666元，只鸡年亏损16.66元，相当于全年平均斤蛋亏损0.42元/斤。
三、2025年度进鸡指数吻合度分析
2025年度实际进鸡指数较预测进鸡指数低1571点，吻合度较低。从月度盈利数据对比来看，两组数据的整体走势基本一致，但下半年实际盈利水平较预测值大幅偏低，是拉低全年盈利水平、导致进鸡指数偏差的核心原因。
具体来看，偏差产生的主要原因包括两方面：一是供给端，2025年上半年商雏补栏数量较多，导致下半年在产蛋鸡存栏量持续攀升至历史高位，其次2025年全年换羽鸡数量显著增加（不完全统计约1亿只），进一步抬高了在产蛋鸡存栏数量，导致鲜蛋供给极度充足，对价格形成强烈压制；二是需求端，2025年下半年宏观经济复苏不及预期，旅游、餐饮等行业的恢复进度缓慢，鸡蛋消费需求疲软，叠加替代产品价格低位运行，进一步削弱了蛋价的上涨动力。两者共同作用下，下半年鸡蛋价格涨幅远低于预期，斤蛋盈利水平大幅下滑，导致实际进鸡指数远低于预测值。
第五部分：2025年度鸡蛋期货市场分析
一、2025年度鸡蛋期货结算价格
鸡蛋期货结算时间通常位于鸡蛋现货交易前的2-3个月，2025年度主力合约月度鸡蛋结算平均价格走势如下图，全年月度平均结算价为3162点。
二、2025年度鸡蛋期货与现货价格比较
2025年鸡蛋现货均价为3238点，与期货结算均价3162点差异较小。从各月鸡蛋期货与现货价格走势来看，1-5月，期货价格明显低于现货价格；6月后，期货价格的阶段性波动影响现货价格，4季度期货-现货价格逐步趋近，整体上期货价格对现货价格支撑作用较弱。
第六部分：2026年度蛋鸡市场预测
一、2026年度鲜蛋价格评估
1、2025年度商雏补栏数量
商雏补栏数量是决定未来在产蛋鸡存栏量的核心前置指标，直接影响后续鲜蛋供给格局。2025年度，全国蛋鸡商雏更新量为11.2亿只，虽较2024年减少5000万只，降幅4.27%，但仍位居近六年第二高位；较2020-2025年六年均值增加3000万只，增幅2.75%。值得注意的是，2021-2024年商雏更新量连续4年上涨，2025年的小幅回落，反映出持续亏损状态下养殖户补栏意愿已开始减弱，但补栏规模仍处于历史较高水平。
2、2026年度在产蛋鸡存栏
蛋鸡行业周期，是由前期商雏补栏数量和后期在产蛋鸡存栏水平所决定的。通过蛋鸡市场分析模型可知，2026年1-6月份全国在产蛋鸡月均存栏11.34亿只，比2025年同期的11.36亿只，减少了0.02亿只，同比降幅为0.18%；比前六年同期均值10.56亿只，增加了0.78亿只，增幅为7.39%。
结合2025年商雏补栏情况，2026全年平均存栏在11亿只左右，低于2025年在产蛋鸡存栏水平，与前六年平均存栏水平相当。从供给端来看，2026年度鲜蛋供给量将较2025年有所减少，供需失衡格局将得到一定改善，为鸡蛋价格上涨提供核心支撑。
3、2026年度鲜蛋需求评估
蛋鸡市场大数据表明，受鲜蛋消费需求和消费习惯影响，我国蛋鸡市场存在明显的淡旺季规律，表现为上半年需求弱，蛋价低，盈利少；下半年需求旺，蛋价高，盈利多。随着宏观经济的不断复苏，旅游、餐饮等行业的持续向好，鸡蛋深加工比例的不断提高，鸡蛋需求量也会有所增加，对鸡蛋价格具有一定的支撑作用。
4、其他因素对鸡蛋价格的影响
（1）猪肉、鸡肉和鸡蛋存在一定的消费替代关系，当猪肉或鸡肉价格上涨或下降到一定程度时，会对鸡蛋价格产生影响。综合多方数据对猪肉和鸡肉价格的分析，2026年，猪肉和鸡肉价格对鸡蛋价格的影响趋于减弱。
（2）其他潜在影响因素：蔬菜价格的波动可能在短期影响鸡蛋的消费需求；规模化企业的快速扩张可能在局部地区影响供给平衡，极端天气（如寒潮、洪涝）、疫病风险等突发因素，可能对局部地区的产能和运输造成短期冲击。
综合以上供给、需求及其他影响因素分析，预计2026年鸡蛋价格将呈现逐步上涨态势，季节性波动规律将有所恢复。
二、2026年度斤蛋成本评估
斤蛋成本的核心驱动因素为玉米、豆粕等饲料原料价格，结合当前市场供需格局及未来趋势判断，2026年度的玉米、豆粕价格预计与2025年基本持平。具体来看，玉米方面，国内产量预计保持稳定，进口量将延续宽松态势，市场供给充足；豆粕方面，全球大豆产量预计维持高位，国内养殖需求虽有回升，但难以推动豆粕价格大幅上涨，整体将保持平稳波动。因此2026年全年鲜蛋成本或与2025年度持平或有小幅波动，为蛋鸡市场的盈利恢复创造有利条件。
三、2026年度斤蛋盈利水平评估
根据蛋鸡市场行业周期规律的演进趋势，结合2026年度鲜蛋供给水平和鲜蛋的季节性消费需求特点，参照斤蛋盈利与在产蛋鸡存栏相关性模型，兼顾考虑年内季节周期和可预见的相关因素等影响，综合判断，2026年度我国蛋鸡市场逐步转好，盈利空间有所增加，但仍处于小年区间，斤蛋盈利预计在0.1元/斤左右。
以上数据和分析，仅供参考。
本文作者为北京沃德辰龙生物科技股份有限公司邓玲玲、王广胜、张迎寒。如转载，请注明来源和作者。
