如何在极端行情中保护自己:沪银33000的教训与反思

大家好，我是屁大，一个职业交易员。今天，我想和大家认真聊一次极端行情下，交易者到底该如何活下来。

沪银从 19000 一路拉到 33000，这不是一段普通趋势，而是一段足以改变交易生涯的行情。它不会给你太多“纠错空间”，要么你对风险保持敬畏，要么市场直接替你上课。

这篇文章，不是为了证明我有多聪明，恰恰相反——它记录的是：在没有赚到钱的情况下，我是如何避免被淘汰的。

一、从19000摸空到33000：为什么“看起来很合理”的判断会反复失败？

第一次沪银站上 19000，我选择了摸空。

逻辑很简单：

• 涨幅已经不小
• 波动率明显放大
• 从“经验”看，应该有一波像样的回调

但市场没有义务尊重你的经验。

三次尝试，三次提醒

• 第一次：小仓位试空，很快止损，小亏
• 第二次：仍然认为是“诱多”，再次失败
• 第三次：已经隐约意识到这可能不是普通行情，但仍旧抱着“再试一次”的执念入场，小赚后离场

从结果看，我没有大亏；但从本质看，我已经在和趋势进行一场不对等的博弈。

极端行情中，最危险的不是看错方向，而是你“看错了，但仍然坚持自己是对的”。

二、极端行情的本质：不是价格失控，而是波动率失控

很多人以为这轮行情“疯狂”，但站在交易的角度看，它并不混乱——它只是进入了高波动率状态。

在高波动率阶段：

• 价格对“估值”“常识”“经验”的尊重度急剧下降
• 趋势的持续性远高于你对回调的想象
• 所有逆势交易，本质上都是在赌“波动率突然塌缩”

而我在前半段做的事情，正是：

用主观判断，对抗一个正在扩张的波动率系统。

这本身就不是一个高胜率行为。

三、33000附近的转变：为什么我选择用期权，而不是继续“硬扛”

当沪银进入 33000 附近时，我彻底改变了应对方式。

我做了一件很简单、但很关键的事情：

放弃方向对错的执念，优先解决“我会不会被打死”。

于是我选择：

• 停止继续使用期货直接裸空，虽然期权隐含波动率很大，对买方其实成本很高
• 但是还是决定买入当月 PUT 作为理性人最后的一份“倔强”

这笔期权交易：

• 没让我赚大钱
• 甚至谈不上“漂亮”
• 但它明确限定了最坏结果

这是一次认知层面的转折

在极端行情中：

• 期权不是用来暴富的
• 它真正的价值，是让你可以在风暴中心，依然保持交易资格

交易的第一目标，从来不是赚钱，而是 活着，且情绪稳定地活着。

四、复盘：哪些地方是“对的”，哪些是“必须修正的”

做得相对正确的地方

• 止损纪律每一次摸空失败，我都能快速离场这些小亏，换来了账户的“生存权”

• 风险意识的觉醒在行情最极端的时候，没有继续加码对抗而是主动降低尾部风险敞口

明显需要反思的地方

• 对“观点正确性”的执念过强第二、第三次入场，已经不是基于新信息而是基于“不甘心”和“经验自信”

• 过早参与反向博弈在 26000、28000 区间市场并没有任何结构性反转信号我却提前下注“它应该回调了”

在趋势没有结束之前，你所谓的“高位”，只是下一段行情的起点。

五、给职业交易员的几个底层认知提醒

1. 极端行情不是异常，而是迟早会出现的“压力测试”

每一个交易体系：

• 平时看起来都不错
• 但真正决定你能走多远的，是极端行情下的表现

你要问的不是：

“我能不能在这种行情赚大钱？”

而是：

“这种行情，会不会直接把我干出场？”

2. 波动率不是敌人，但你不能忽视它

当波动率上升：

• 仓位需要下降
• 杠杆需要收敛
• 策略需要从“方向型”转向“风险型”

这不是保守，这是对市场状态变化的尊重。

3. 复盘的核心，不是盈亏，而是“当时你在想什么”

真正有价值的复盘，至少回答三个问题：

1. 当时的市场结构，是否支持我这种交易？
2. 我的入场，是基于情绪，还是基于计划，是否严格执行了？
3. 如果行情再来一次，我会在哪一步选择不参与，市场真正的节奏和你想象中节奏到底差在哪里？

复盘的目的，不是自责，而是减少下一次犯同样错误的概率。

六、结语：交易是一条“反人性但必须走完”的路

这轮沪银行情，对我最大的意义，不在于赚没赚钱，而在于它再一次提醒我：

市场不是用来证明你对的地方，而是用来检验你是否足够谦卑的地方。

真正长期活下来的交易员：

• 不执着于每一波行情
• 不沉迷于方向对错
• 他们只做一件事：在任何环境下，先保护自己，再谈收益

如果这篇文章，能让你在下一次极端行情来临时，少一次冲动，多一次敬畏——

那它就已经足够有价值了。

祝各位交易顺利，也祝你我，都能在市场里走得更久。