【早盘直通车】行情回顾及操作建议2026/2/2

国内主要期货品种日度涨跌幅

截至2026年1月30日

截至2026年1月30日15:00收盘，国内商品期货多数收跌，碳酸锂主力合约跌停，钯、铂跌超11%，沪锡跌超8%，沪银、多晶硅跌超6%，沪金、铝合金跌超4%，沪镍、沪铝跌超3%。PVC涨超3%，焦煤、焦炭涨超1%。

截至2026年1月31日2:30收盘，国内期货主力合约跌多涨少，白银主力合约触及跌停板，黄金主力合约收跌9.83%，BR橡胶跌超2%，橡胶、20号胶跌超1%，苯乙烯、PTA、瓶片、白糖、对二甲苯小幅下跌。涨幅方面，烧碱、PVC涨超2%，焦煤、纯碱涨超1%。

品种预测合集

1. 美国总统特朗普周四表示，在紧张局势不断升级之际，他计划与伊朗进行对话。"我们目前有许多大型、强大的军舰正驶向伊朗，如果不必动用它们就再好不过了，"特朗普表示。

2. 当地时间周四，美国白宫发布的官方日程显示，美国总统特朗普将于周五上午11点（北京时间周六零点）签署一项行政命令，随后于下午2点（北京时间周六凌晨3点）出席一场政策会议。该日程未提供进一步细节。特朗普周四早些时候曾告诉记者，他计划于周五宣布接替美联储主席杰罗姆·鲍威尔的人选。目前尚不清楚白宫日程中列出的这两项活动是否与特朗普提名美联储主席人选有关。

3. 2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元，较2024年下降1.7%。其中，税收收入增长0.8%，全年总体呈稳步回升走势，反映出我国经济运行延续了稳中有进的发展态势；非税收入下降11.3%，主要是2024年一次性安排的中央单位上缴专项收益抬高了基数。

【铂】

【行情回顾】截至1月30日15：00收盘，铂主力合约收跌11.79%。

【核心观点】前期铂、钯在资金涌入与避险情绪映照下快速上行，交易所亦多次提示波动风险、强化监管与风控约束，市场杠杆与情绪被推到更敏感的位置，因而一旦风向反转便更易放大跌幅。 同时海外贵金属在“更鹰派美联储主席人选”传闻带来的美元走强与获利了结中集体回撤，铂金外盘同步走弱，为内盘回调提供了宏观顺风。 由于铂市场相对更“小”，资金进出更容易造成类似“情绪化、脉冲式”的波动，短线仍以宽幅震荡与快速修复为主。

【金银】

【行情回顾】1月31日凌晨收盘，白银主力合约触及跌停板，黄金主力合约收跌9.83%。

【核心观点】当前金银比已经收缩至相对低位，金银比修复已经接近完成，此外白银价格快速上涨已经在较大程度上反馈现货紧张格局，且存在情绪溢价嫌疑，短期白银价格将有下跌。黄金受白银拖累偏弱运行。

【碳酸锂】

【行情回顾】截至1月30日15：00收盘，碳酸锂主力合约触及跌停板。

【核心观点】从成交情况来看，前期上游散单出货意愿有所提升，但随着价格快速走低，部分锂盐厂出现惜售情绪。下游材料厂则在价格相对低位采购意愿增强，主要以刚需采购和为二月备货为主。整体市场询价与成交表现相对活跃。整体市场询价与成交表现相对活跃。基本面来看随着盐厂检修增加，需求回暖，碳酸锂去库趋势较为明确，但短期受政策调整影响，锂价呈震荡走势。

【沪锡】

【行情回顾】截至1月30日15：00收盘，沪锡主力合约收跌8.26%。夜盘，沪锡主力合约收跌6.56%。

【核心观点】传统节前补库订单受到高价影响未见放量。消费电子市场因金属价格整体上行而需求受抑，光伏领域虽有出口退税政策取消带来的短期抢出口预期，但高价原料明显削弱订单增量，整体消费支撑有限，现货市场持续清淡。短期沪锡价格在上游惜售和下游畏高情绪下，呈震荡走势。

【多晶硅】

【行情回顾】截至1月30日15：00收盘，多晶硅主力合约收跌6.18%。

【核心观点】一月通威开始逐步减产至完全停产，部分企业（协鑫、丽豪）也可能将跟随减产，亚硅甘河检修，合盛投料与否暂无准确消息，新特和大全处于爬坡期，整体减量大于增量，1月排产预估9万吨左右。另外其亚和戈恩斯预计复产时间为3月。 在多晶硅涉嫌反垄断后，前期构建的限产限销的联盟已经崩盘，限产限销叙事结束。为保多晶硅价格高位维持，头部大厂率先停产。下游硅片环节出口退税即将取消，对于一体化企业有所刺激，硅片排产有所调涨，但专业化硅片厂商仍维持较低开工。电池、组件需求走强，但因为有比较充备的原料库存，所以价格并未传导至硅片甚至硅料。且下游对后期料价较为悲观，对于前期高价订单延缓发货，且在自身库存较充裕的情况下，短期内采购意愿一般，基本观望为主。短期内在限产限销的联盟崩塌后，多晶硅价格或延续回调。

【PVC】

【行情回顾】2026年1月30日，PVC2605合约伴随着多头的主动性增仓，盘面重心大幅上涨，截至收盘，当日涨幅达到3.41%。30日晚，盘面持续上涨。

【核心观点】近期，PVC板块受到成本端回暖与出口预期向好的双重提振。一方面，国际原油及国内煤炭期价走势回暖，改善了PVC的成本支撑和市场情绪；另一方面，短期上游企业及贸易商积极布局出口，市场预期未来出口量依然可观，这支撑了国内现货报价保持坚挺。在此背景下，多头资金的主动性增仓推动，进一步支撑盘面价格走强。

【原油】

【行情回顾】2026年1月30日，原油2603合约持续上涨，涨幅达到0.81%。而30日，盘面重心下移。

【核心观点】上周国际油价上演的“过山车”行情，是地缘冲突与突发减产引发的短期市场情绪脉冲。在美伊紧张局势、北美寒潮与哈萨克斯坦供应中断等多重风险共振下，油价大幅冲高；但“欧佩克+”维持限产的决定仅提供了托底预期，并未改变全球原油供过于求的根本格局。因此短期来看，原油市场波动或将加剧，中长期来看，长期承压的格局并未打破。

【LU燃料油】

【行情回顾】2026年1月30日，伴随着部分多头的止盈，LU2604合约收跌0.34%。30日晚，盘面重心上移。

【核心观点】当前市场矛盾有限，主要跟随原油端被动上涨。站在供需层面，近期随着Dangote与阿祖尔炼厂装置动态变动，尼日利亚与科威特供应出现较大回升。此外，东西价差走阔后2月份套利船货量可能回升，市场局部压力或有所增加。往前看，剩余产能较多、船燃端需求份额被替代的矛盾依然存在，将成为持续性的阻力因素。但基于目前的估值水平，汽柴油的高溢价将持续分流低硫油组分，为估值形成一定托底。

【双焦】

【行情回顾】截至1月30日15:00点收盘，焦煤主力合约收涨1.32%，焦炭主力合约收涨1.29%。夜盘，焦煤主力合约收涨1.57%，焦炭主力合约收涨0.34%.

【核心观点】上周，五大钢材品种供应823.17万吨，周环比增3.58万吨，增幅为0.4%；总库存1278.51万吨，周环比增21.43万吨，增幅为1.7%；周度表观消费量为801.74万吨，环比降1.0%。下游需求处于淡季，铁水产量预计在230万吨/天附近，钢材产量难有大幅增量。上周，523家炼焦煤矿山开工率为 89.13%，周环比下降0.2 个百分点；原煤日均产量为 197.82 万吨/天，周环比下降0.81%；精煤日均产量为 77.07 万吨/天，周环比增加 0.08%。双焦近期呈现供强需弱的基本面，价格上行驱动不足，预计短期宽幅震荡。

【豆粕菜粕】

【行情回顾】截至1月30日15:00收盘，美豆期货下跌，两柏继续跟随外盘走势集体下挫，豆粕主力合约下跌1.11%，持仓星大幅下滑3.6万手，菜粕主力合约下跌1.17%，期价再度回落至2300关口之下。截至1月30日23:00收盘，豆菜粕小幅收跌。

【核心观点】阿根廷的干早天气威胁大豆作物，且美元走弱使美国大宗商品在全球市场上更具竞争力，投机资金纷纷买入，美豆振荡攀升至七周以来最高点。国内两柏价格阶段性跟涨。节前饲料养殖备货需求仍存，下游企业提货积极，而不少油厂将在2月中旬陆续停机放假，预计油厂豆粕库存将持续下降，支撑现货价格。

【生猪】

【行情回顾】截至1月30日15:00收盘，生猪主力2603合约涨幅0.18%，报收11220点。

【核心观点】春节临近，节前备货窗口期所剩不久，养殖端出栏积极性较高，节前供给集中释放。需求端上，春节旺季需求虽对价格仍有一定支撑，但备货峰值已过，需求增量空间有限。产能去化推进中，供给缓解仍需时间兑现，现阶段延续供强需弱格局，近月合约承压运行。

【鸡蛋】

【行情回顾】截至1月30日15:00收盘，鸡蛋主力2603合约跌幅1.51%，报收3002点。

【核心观点】产蛋鸡存栏环比下降，但仍处于历史偏高水平，叠加产蛋率季节性回升，供给延续宽松格局。春节需求提振下，下游购销顺畅，但备货已临近尾声，节前需求将逐步进入拐点，对价格支撑的持续性不足。综合来看，供给压力较大，需求支撑不足，现货蛋价反弹受阻。近月合约相较于现货，走势较弱，部分兑现节后淡季预期，预计以偏弱震荡为主。

【股指】

【行情回顾】截至 1 月 30日收盘，A 股全线回调；IC 主力合约收跌2.07%，IF 主力合约下跌1.32%，IM主力合约下跌0.84%。沪指收跌 0.96%，深成指跌0.66%，创业板上涨1.27%。成交额缩量至2.86万亿元，较前日大幅回落，仍处在较高水平。贵金属、基本金属板块跌幅超6%；能源设备以及酒类板块跌超3%。农业、算力硬件以及CPO股逆势领涨。

【核心观点】市场持续走高后，全球权益市场迎来了调整，此前涨幅较大的有色版块、中证500等标的跌幅较大。两市活跃度维持在极高水平。海外市场受地缘政治影响，短期波动较大。A股近期涨势有所放缓，当前板块轮动节奏偏快，热点在震荡中“走高切换”，结构性行情特征突出。市场情绪以及基本面向好情况未发生根本改变。在政策预期、风险偏好与情绪面共振偏暖的背景下，股指短线维持强势格局的概率较高。

【国债】

【行情回顾】2026 年 1 月 30 日国债期货收盘呈现涨跌分化格局，长端合约走弱、中短端微涨，整体维持窄幅震荡态势：30 年期主力合约 TL2603 报 111.92 元，跌 0.23%；10 年期主力合约 T2603 报 108.31 元，涨 0.06%；5 年期主力合约 TF2603 报 105.89 元，涨 0.01%；2 年期主力合约 TS2603 收平于 102.394 元。

【核心观点】前期由于权益市场和商品市场上行导致风险偏好上行，30年期与10年期国债期限利差一度扩大至53bp。一月中下旬开始，监管层为权益市场降温，本周上半周，证券时报、证券日报等媒体均有发文引导市场理性投资。权益市场恢复平稳态势，给国债市场带来的压力有所缓解，悲观预期得到修正，修复行情开启。特朗普周四宣布将于北京时间周六凌晨0点公布接替鲍威尔成为美联储主席的人选，若沃什如期上台，虽然美联储货币政策短期预计仍然偏宽松，但是他以通胀为主，偏鹰派的思想预计将给市场带来一定的影响，周五股债市场表现均偏弱。供需层面来看，1月地方债发行进度慢于预期，叠加配置盘近期买入情况较好，整体上供需压力有所缓解。资金面角度来看，本月央行续作MLF实现7000亿净投放，央行对流动性呵护的态度依然积极，资金面无需担忧。短期来看，当前债市修复接近尾声，若无其余利多因素影响，上方突破存在一定困难。但后续需要继续关注货币政策表态，今年降准降息仍有一定空间，货币政策整体偏宽松，关注两会后的降准敏感窗口期，主要关注央行工具的选择，如果通过MLF、买断式回购等补充流动性，资金成本可能略有抬升。如果通过购债 投放流动性，则对短端形成利好。