金字火腿2025年净利预降六成，“易主”半年两换总裁
1月30日晚间，有“火腿第一股”之称的金字火腿(002515)发布业绩预告称，预计2025年度归母净利润为2000万元至2500万元，同比下降67.83%至59.79%；预计扣非净利润为1700万元至2200万元。对于净利下滑，金字火腿解释称，2024年11月，公司将持有的浙江银盾云科技有限公司12.2807%股权以4.28亿元进行了转让。该次股权转让事项使公司2024年度净利润增加了3014.91万元，同期公司取得房屋处置收益，上述事项均属于非经常性损益。2025年度公司无股权转让相关投资收益及房产处置收益。同时，受银行存款利率下调、资金投向在建工程及对外投资等因素影响，2025年度利息收入同比减少。2025年前三季度公司实现营业总收入2.22亿元，同比下降13.97%；归母净利润2201.46万元，同比下降26.25%。据计算，公司第四季度的净利润在-201万元至299万元之间。记者注意到，金字火腿在近半年内已两度更换总裁。据2025年12月15日公告，因个人原因，郭波申请辞去公司总裁职务。辞职后，郭波仍继续担任公司副董事长、董事会战略委员会委员职务。经公司董事会提名委员会资格审核通过，公司董事会同意聘任郑虎为公司总裁。2025年7月，郑虎刚于董事会换届时出任金字火腿副总裁，郭波则替代周国华成为公司总裁。这意味着，郭波担任公司总裁的任期仅为5个月，据悉，郑虎与公司控股股东、实际控制人、董事长郑庆昇为父子关系。郑庆昇是福建莆田仙游的企业家，1956年出生，如今已有69岁，刚于2025年6月正式入主金字火腿。
金字火腿原实际控制人任贵龙的任职时间不足四年，期间营收整体处于下滑态势。依据《证券过户登记确认书》显示，安吉巴玛向任贵龙协议转让股份的过户手续已于2021年11月15日完成，公司的控股股东及实际控制人由施延军正式变更为任贵龙。
郑庆昇入主后，金字火腿启动了向半导体领域的跨界探索。2025年7月，金字火腿设立了两家从事芯片业务的公司，分别为金字芯(上海)科技有限公司、福建金字半导体有限公司。
2025年9月，公司全资子公司福建金字半导体有限公司拟以自有或自筹资金不超过3亿元通过增资扩股的方式取得中晟微不超过20%的股权，以把握AI产业趋势和光通信行业的市场机遇。
值得一提的是，中晟微是一家未盈利公司。2024年，中晟微营业收入20.49万元，净利润亏损3882.61万元；2025年1至7月，中晟微营业收入51.11万元，净利润亏损2037.42万元。
此前，金字火腿曾多次尝试跨界投资，投资产业涉及互联网金融、软件、医疗等行业。不过，金字火腿在公告中坦承过往有对外投资不成功的情形，此次跨界对外投资仍存在业绩未达预期的风险。二级市场上，截至1月30日收盘，金字火腿下跌1.64%报5.99元/股，总市值约72.52亿元，近一年来公司股价累计上涨约36%。无独有偶，1月30日晚间，龙大美食（002726）密集发布公告。其中，在2025年度业绩预告中，预计2025年度归母净利润亏损6.2亿元至7.6亿元，上年同期亏损176.35万元。报告期内，受行业周期影响，毛猪销售价格及猪肉市场价格持续低位运行，公司传统业务板块出现较大亏损，同时，公司按照企业会计准则的相关规定对存货及生物资产计提了减值准备。龙大美食同时分别发布更正后的2021年至2024年年度报告以及前期会计差错更正事项说明专项审核报告。根据公告，公司于2025年4月21日收到山东监管局发来的《监督检查通知书》，因工作需要，山东监管局决定对公司进行现场检查，在检查过程中发现公司公开发行可转换公司债券利息的账务处理与《企业会计准则第17号——借款费用》的规定存在差异，经公司自查，公司对2020年7月发行可转换公司债券（以下简称“可转债”），发行总金额95,000万元，其中66,500万元用于建设“安丘市石埠子镇新建年出栏50万头商品猪项目”，28,500万元用于补充流动资金按照会计准则测算部分利息资本化金额不准确。一是“晏峪猪场”项目转固后，公司未停止转固资金相对应的利息资本化，导致2021年至2024年少计财务费用，金额分别为225.23万元、397.95万元、530.87万元、538.61万元。二是公司自2021年8月开始使用募集资金进行临时补流，用于补流的资金仍然进行了利息资本化，导致2021年至2024年少计财务费用，金额分别为73.38万元、1,873.03万元、1,807.83万元、1,799.51万元。由于会计核算处理错误，公司将2021年度至2024年度期间少计财务费用进行追溯调整。本次会计核算处理错误导致少计财务费用构成会计差错更正。根据公告，2021年至2024年，龙大美食更正前的归母净利润分别为-6.59亿元、7537.56万元、-15.38亿元、2161.76万元，更正前的归母净利润分别为-6.62亿元、5266.59万元、-15.62亿元、-176.35万元。近年来龙大美食盈利状况飘忽不定，2020年至2024年归母净利润保持赚一年亏一年的尴尬局面。同时，2021年至2024年公司营收已连续4年下滑，4年间营收腰斩。龙大美食当天还公告称，公司及相关人员于2026年1月30日收到山东证监局下发的《关于对山东龙大美食股份有限公司采取责令改正措施的决定》以及《关于对杨晓初、余宇、王豪杰、张凌采取出具警示函措施的决定》。经查，2021年至2024年，公司可转换公司债券相关募投项目结转固定资产后未停止利息资本化，并将用于临时补充流动资金的募集资金利息资本化，不符合《企业会计准则第17号——借款费用》第六条、第十四条的规定，导致相关定期报告信息披露不准确。上述行为违反了相关规定，山东证监局决定对公司采取责令改正的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。业绩不给力，二级市场上，龙大美食的表现也惨不忍睹。自2020年9月初以来，其股价一路阴跌，几无像样反弹。截至1月30日收盘，龙大美食报4.26元，较5年多前的高点跌幅高达72%。展望2026年，业内分析认为生猪价格将呈现“前低后高”走势。上半年供应压力依然较大，猪价可能持续磨底；真正的拐点有望在二季度末至三季度出现，届时产能去化效果将逐步显现，叠加消费旺季因素，猪价或企稳回升。
在这个行业深度调整期，企业之间的分化愈发明显。成本控制能力成为生存的关键，目前领先企业的养殖完全成本已能控制在每公斤6元以内，而成本较高的企业则面临更大的生存压力。龙大美食与金字火腿的现状，正是这场行业深度调整中的缩影，折射出当前猪企面临的普遍挑战。
