亚洲新兴机器人行业:拥抱人形机器人时代,探索万亿级市场蓝海(附下载)

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2025行业现状

1.1 技术突破：AI赋能，攻克核心难题

人形机器人行业曾长期停留在实验室阶段，其核心瓶颈集中在运动控制、环境感知与自主决策三大领域。然而，随着AI技术的爆发式进步，尤其是强化学习与大模型的融合应用，这些难题正被逐一攻克。报告指出，现阶段的人形机器人已能实现复杂动作执行和动态场景适配，标志着行业正式从概念走向实用，迈入早期应用阶段。

1.2 市场规模：爆发前夜，万亿级市场可期

据伯恩斯坦预测，人形机器人行业将经历两轮50倍的增长。到2031年，年出货量将达到约100万台，市场规模约为200亿美元；而到2050年，年出货量将激增至约5000万台，市场规模达到8000亿美元，比肩当前汽车行业的体量。这一预测不仅展现了人形机器人市场的巨大潜力，也预示着其将成为未来科技产业的重要支柱。

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中国优势：务实派路线

2.1发展路径：务实派vs理想派

在中美欧的人形机器人发展路径上，呈现出鲜明的分化。中国企业秉持“务实派”路线，聚焦拾取、搬运等特定高频场景落地，通过快速试错迭代产品。这种策略避免了陷入全场景通用机器人的技术泥潭，使得中国企业在技术迭代和产品落地方面占得先机。相比之下，西方企业则偏向“理想派”，追求覆盖全场景的通用型机器人，但进度易受技术瓶颈拖累。

2.2 政策支持与工程师红利

中国政府的政策支持为人形机器人产业的发展提供了有力保障。地方政府已出台20余项人形机器人专项政策，覆盖长三角、珠三角等产业聚集区。同时，中国充足的STEM人才储备和较高的研发投入强度，构筑了独特的工程师红利优势，进一步推动了中国企业在人形机器人领域的快速发展。

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投资策略：聚焦上游，广泛布局

鉴于人形机器人行业仍处于快速迭代期，伯恩斯坦建议投资者采取“广泛布局、灵活适配”的投资策略，优先关注上游技术壁垒高、客户多元化的龙头企业。具体而言，可聚焦以下四类企业：

上游核心部件供应商：如减速器、执行器、传感器等领域的龙头，这些企业的技术壁垒高，受益确定性更强。例如，双环传动作为全球齿轮与减速器龙头，已准备好迎接人形机器人时代的到来。

业务覆盖广义机器人的企业：这类企业不仅限于人形机器人，还包括工业机器人、服务机器人等，可分散单一赛道风险。

具备技术拓展能力的企业：能够紧跟技术发展趋势，快速适配人形机器人技术路径变化。例如，禾赛科技作为激光雷达全球领军者，已成功将业务拓展至草坪修剪机、物流机器人等多个领域。

核心业务优质的企业：主业提供稳定现金流，支撑中长期研发投入，保障估值稳定性。

核心企业评级与投资要点

双环传动：评级“跑赢大市”。作为全球齿轮与减速器龙头，双环传动技术储备全面，可快速响应人形机器人减速器需求。其增长驱动主要来自新能源汽车齿轮业务和人形机器人相关需求的增长。

禾赛科技：评级“跑赢大市”。作为激光雷达全球领军者，禾赛科技在智能汽车ADAS领域渗透率快速提升，同时积极切入人形机器人等新场景。其增长驱动主要来自智能汽车L2+级别自动驾驶的普及和人形机器人感知需求的爆发。

拓普集团：评级“跑赢大市”。作为特斯拉人形机器人执行器的供应商，拓普集团技术扩展能力强劲，有望受益于特斯拉机器人的长期放量。其增长驱动主要来自新能源汽车智能底盘产品的渗透率和机器人业务的长期放量。

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小结

亚洲新兴机器人行业正迎来前所未有的发展机遇。中国凭借务实派路线、政策支持与工程师红利，有望在这一新兴赛道占据领先地位。对于投资者而言，聚焦上游核心部件供应商、广泛布局广义机器人领域、关注具备技术拓展能力的企业，将是把握这一万亿级市场蓝海的关键。

注：本文内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

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