今评•A股大盘丨市场行情与投资策略(2026年2月3日)

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市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

二、今日市场概况

三、主要指数

今日A股主要指数全线收涨，中小盘指数表现尤为强劲。

四、市场成交

• 成交金额：沪深京三市全天成交额合计为25，656亿元，较上一交易日缩量约410亿元。

• 成交特征：

1. 缩量企稳：尽管成交额较前一日微幅缩量，但仍保持在历史较高水平，表明增量资金活跃，多空换手充分。值得注意的是，当前成交额已创下年内新低，较1月14日创下的年内峰值（约3.99万亿元）减少近1.4万亿元，降幅达35.6%。

2. 资金偏好：市场交投活跃度在行业间分化明显。2月以来，食品饮料板块日均成交额逆势大增近38%，而国防军工、计算机等前期热门板块成交额降温幅度超过30%。从成交额占比看，电子、电力设备、有色金属、通信、机械设备成为市场新的焦点。

3. 杠杆资金：近期市场降温也影响了两融资金。截至2月2日，A股融资余额已降至26，927亿元，创近两周新低。近一周，电子板块遭融资客大幅减持，净卖出额达103亿元，而有色金属、建筑装饰板块则获重点加仓。

五、个股表现

市场呈现压倒性的普涨格局，赚钱效应极佳。

• 上涨广度：两市超过4800只个股上涨，下跌个股不足300只。上涨个股家数远超下跌家数，呈现“普天同庆”的景象。

• 强势股表现：全市场超过120只个股涨幅超过10%（含涨停）。其中，涨停个股达到70只，封板率为80%。涨幅超过5%的个股有439只。

• 弱势股情况：市场亏钱效应显著收敛，跌停的非ST个股家数降至个位数（5只）。

六、领涨板块

今日领涨板块高度集中于科技创新与产业升级领域，形成清晰的进攻主线。

1. 商业航天与太空光伏：这是今日引领市场反攻的绝对核心。

• 驱动逻辑：产业层面正经历从“0到1”到“1到N”的跨越。直接催化剂是马斯克旗下SpaceX确认与AI公司xAI合并，并提出在轨道上建造巨型光伏电站与AI数据中心结合的愿景，估值达1.25万亿美元。此外，工信部召开光伏行业“反内卷”座谈会，以及4月起取消光伏产品增值税出口退税等政策，长期看有助于行业格局优化。

• 市场表现：商业航天概念掀起涨停潮，巨力索具、通宇通讯等多股涨停。太空光伏方向，奥特维、钧达股份等实现反包涨停。

1. 光伏设备：板块涨幅领先，BC电池、钙钛矿电池等相关概念均涨幅居前。除上述太空光伏概念带动外，行业自身“反内卷”和供给侧改革预期增强是主要动力。

2. AI算力与CPO（共封装光学）：AI软硬件方向双双回暖。

• 驱动逻辑：AI发展推动光模块市场高速增长，预计2026年市场规模将激增至260亿美元。海外云巨头资本开支高企（如Meta计划翻倍），以及AI智能体应用（如Moltbook）火爆出圈，拉动了从算力硬件到租赁的需求。

• 市场表现：CPO概念涨幅居前，设备股罗博特科20%涨停，天孚通信等创历史新高。算力租赁概念股如华胜天成等也纷纷涨停。

1. 化工新材料：板块内个股高度活跃，呈现“个股牛”态势。

• 驱动逻辑：受益于新能源、航空航天等高端制造的需求拉动，以及关键产业链的国产化替代进程。

• 市场表现：万丰股份强势4连板，红宝丽实现3天2板，赚钱效应显著。

七、领跌板块

在普涨行情中，少数板块逆势下跌，主要为传统周期及防御性板块。

• 主要板块：油气、银行、煤炭等板块今日逆势收跌。其中，银行板块作为传统权重表现疲弱，例如中国银行震荡下跌。

• 原因分析：这充分显示了市场风格的剧烈切换，资金从传统板块流出，以前所未有的热情拥抱代表未来技术革命的产业方向。

八、连板高标

短线连板情绪显著回暖，晋级率提升。

• 高标股：

• 4连板：皇台酒业、横店影视、万丰股份。

• 3连板：名雕股份、杭电股份。

• 20CM2连板：民爆光电。

• 其他强势股：浙文互联（18天8板）、湖南黄金（7天6板，今日反包）、巨力索具（10天5板）、红宝丽（11天5板）。

• 情绪特征：连板晋级率升至50%，昨日3只3连板个股全部晋级成功。不过，分析指出当前活跃资金参与纯连板接力的意愿依旧不足，更多集中在有产业逻辑的趋势抱团个股上。

九、投资建议

综合多家机构观点，对后市展望与策略建议如下：

• 大势研判：今日的强劲反包阳线宣告了恐慌性下跌的结束。驱动春季行情的政策宽松和流动性因素短期并未逆转，春季行情未完，此次调整或成为逢低配置的机会。预计市场将从单边上涨转为震荡整固、主题热点纷呈的阶段。沪指4000点整数关附近已被验证具备强劲支撑，上方4100点附近可能成为多空争夺的关键位置。

• 配置主线：

1. 拥抱顶级产业叙事：牢牢把握“商业航天-太空经济”这一全新主线，其辐射范围极广，可能是贯穿全年的核心主题。同时，AI算力（光模块/CPO）与应用、人形机器人等主题也因催化密集值得关注。

2. 注重产业链验证：在主题投资热情高涨时，需冷静甄别。优先选择真正切入核心供应链、有技术或订单验证的公司，回避纯粹概念炒作。

3. 均衡配置应对轮动：可在聚焦科技成长主线的同时，适当配置两类板块以平衡组合：一是业绩确定性强、估值处于底部的顺周期行业（如化工、部分消费）龙头；二是受益于长假效应的消费与出行链板块。

• 风险提示：市场量能尚未持续放大，若后续成交无法跟上，在完成普反修复后，短线追高仍需谨慎。随着春节临近，市场仍可能因节日效应出现波动。

（以上分析基于公开信息，不构成任何具体的投资建议，投资者需独立判断，审慎决策。）