上周华北、黄淮等小麦主产区遭遇强寒潮及降雪天气，并未带动市场回暖。仅少数企业短暂小幅上调报价，随后市场迅速回归弱势下跌通道。当前影响小麦价格的核心逻辑未变，市场粮源上量节奏仍是左右短期价格波动的关键。
市场余粮同比偏少，部分持有三方资金的贸易商选择获利出售粮源，另有不少贸易商持粮观望待涨，市场流通粮源整体处于低位。各级储备粮拍卖规模有限，对市场影响微弱。上周地方储备小麦投放量环比增加，但整体成交遇冷，多地出现流拍。
元旦节日临近，面粉终端需求持续疲软，未现显著改善。局部地区面粉价格小幅下调，旺季不旺特征尤为突出。制粉企业竞争激烈，面对面粉销售不畅的现状，企业承接高价原粮的意愿较弱，对小麦价格的拉动作用严重不足。当前小麦价格相对平稳，与玉米价差较大，饲用替代缺乏经济性支撑。
综合来看，市场供需博弈激烈，多空因素相互制衡。预计短期内小麦价格将维持窄幅震荡格局，后续需持续关注市场上量节奏、下游需求释放及政策端最新动向。
