2026年春节前收官周，化工原料市场呈现“冰火两重天”的极端格局。据监测数据显示，本周纳入统计的化工品种中，79种产品价格上涨、67种产品价格下跌，核心矛盾集中于头部品种的剧烈波动与多数品种的窄幅调整，“节前补库与资金回笼博弈、供需失衡与成本支撑对冲”的季节性特征凸显。其中，涨幅最高品种周涨超17%，跌幅最深品种周跌近14%，极端分化态势为年内罕见。
一、暴涨品种：供应收缩与需求爆发的双重共振
本周涨价阵营以精细化工、水处理配套及部分芳烃品种为核心，涨价逻辑集中于“供应端收缩”与“需求端突击补库”的双重驱动，部分品种凭借低库存优势实现价格弹性释放。
（一）领涨品种：GMA周涨17.59%，供需紧平衡推升价格
甲基丙烯酸缩水甘油酯（GMA）以33166.67元/吨至39000元/吨的区间涨幅，成为本周涨幅最大品种，单周上涨17.59%。供应端，GMA生产工艺复杂且环保约束严格，本周山东、浙江等地多家小型生产企业因环保不达标被限产停产，核心企业亦有短期装置检修计划，行业有效产能显著收缩，贸易商惜售情绪浓厚。需求端，电子材料、涂料、胶粘剂行业节前补库需求突发增长，尤其是电子封装材料行业受春节前订单集中交付带动，采购量边际大幅增加，部分下游企业为规避节后货源紧张风险主动加大采购量，供需紧平衡格局下企业集体提价，推动价格大幅飙升。
（二）高涨幅梯队：水处理与增塑剂产业链协同上涨
在GMA之后，硫酸铝（10.77%）、复合碱（10.22%）、DBP（9.58%）构成10%-17%的高涨幅梯队。其中，硫酸铝与复合碱的涨价主要受益于国内多地低温雨雪天气，市政污水处理厂水质净化需求增加，叠加工业企业节前集中处理废水的采购需求，而供应端受上游硫酸价格上涨及环保限产影响，产能释放受限，供需紧平衡支撑价格暴涨超10%。
增塑剂产业链则呈现全链条协同上涨态势：上游正丁醇、异辛醇本周分别上涨7.10%、7.21%，受丙烯原料价格回升及山东利华益、鲁西化工等龙头企业提价带动，成本支撑显著强化；下游DBP、DOP分别上涨9.58%、4.79%，跟随产业链成本传导节奏，叠加轮胎、PVC软制品行业节前补库需求释放，采购量环比增长20%以上。此外，芳烃系品种表现亮眼，纯苯（华东）月内涨幅达18.3%，苯乙烯（华东）涨幅15.5%，主要受国际原油价格震荡上行、企业装置意外检修及低库存支撑，PX社会库存较2024年末减少127万吨，“低库存+PTA高开工”格局推动价格持续走强 。
（三）政策红利品种：高端材料与农化赛道突围
在政策引导下，高端化工材料与农化品种成为涨价阵营的重要组成部分。七部门联合印发的《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》聚焦高端材料攻关，电子化学品、高端功能聚合物等赛道受益于国产替代与AI、高端PCB需求爆发，部分高端牌号价格较2025年上涨超30%。农化行业则受纯苯等原料价格上涨传导及出口退税新规影响，草铵膦等产品价格稳步上行，“一证一品”登记新政加速落后产能出清，行业集中度提升支撑价格中枢上移 。
二、暴跌品种：供需失衡与补库收尾的集中回调
下跌阵营以锂电配套、精细化工及部分无机化工品种为主，核心下跌逻辑为“供应过剩+需求淡季+节前补库收尾”，部分品种因产能集中释放引发恶性竞争，跌幅超出市场预期。
（一）领跌品种：苯甲酸钠周跌13.75%，供需双重压力下深调
苯甲酸钠成为本周跌幅最大品种，价格从8000元/吨跌至6900元/吨，单周跌幅13.75%，创年内单周最大跌幅。供应端，国内苯甲酸钠产能集中释放，山东、江苏等核心产区企业开工率维持90%以上，行业有效产能过剩问题凸显，部分中小企业为抢占节前最后出货窗口主动大幅降价让利，恶性竞争进一步放大跌幅。需求端，食品防腐、医药、染料等核心下游进入传统淡季，节前补库全面结束，采购需求近乎停滞，叠加下游食品加工企业环保检查趋严导致阶段性减产，需求进一步弱化，供需严重失衡引发价格暴跌。
（二）深跌梯队：锂电配套品种集体回调
锂电配套板块成为本周下跌重灾区，碳酸锂工业级、电池级分别下跌11.90%、11.76%，氯代碳酸乙烯酯下跌11.68%，氢氧化锂双品种跌幅均超4%。供应端，国内锂盐行业产能利用率维持87%以上高位，产量持续释放，海外锂盐进口货源陆续到港，叠加江西部分锂矿复产进度超预期，市场货源供应充足。需求端，下游动力电池企业节前补库已阶段性完成，采购节奏显著放缓，1月新能源车零售数据同比下滑8.2%进一步压低市场短期需求预期，部分贸易商获利了结抛货，带动板块集体深跌。不过长期来看，储能领域需求稳健增长，锂盐市场供需错配格局未改，此次回调更多是节前短期博弈的结果，而非趋势性下跌。
（三）中幅下跌品种：供需宽松与成本松动主导
二异丙胺、聚合氯化铝铁、硼砂等品种构成7%-11%的中幅下跌梯队。二异丙胺因国内某大型企业装置检修后满负荷重启，行业有效产能大幅增加，短期货源急剧过剩，叠加下游医药中间体、农药行业采购需求停滞，价格周跌11.11%；聚合氯化铝铁等水处理药剂受下游行业传统淡季与北方低温施工暂停影响，需求显著收缩，叠加行业产能过剩，价格下跌10.53%；硼砂受新疆、青海主产区开工率回升导致供应宽松，叠加玻璃、陶瓷行业需求平淡，价格周跌9.35%。此外，烧碱、液氨、醋酸等基础化工品种窄幅回调，跌幅普遍在4%以内，主要受节前补库结束、需求边际收缩及成本支撑弱化影响，整体波动可控。
三、分化根源：政策转型与周期博弈的双重作用
本周化工原料市场的极端分化，本质是行业转型期政策导向与市场周期博弈的集中体现。供应端，《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确严控低效产能、支持高端材料攻关，传统大宗品种无序扩张导致的产能过剩与高端材料供给短缺形成鲜明对比，海外巨头关闭欧洲裂解装置进一步加剧全球供给收缩。需求端，新能源、电子、储能等新兴领域需求爆发式增长与传统行业淡旺季交替形成分化，1-2月新能源车零售数据波动与房地产竣工回暖分别主导不同赛道需求走向 。
库存结构进一步放大分化态势：纯碱、液氯等高端及配套原料库存分位不足20%，而PVC、乙二醇等传统大宗品种库存分位超60%，低库存品种在需求刺激下价格弹性显著，高库存品种则面临持续去库压力。节前资金回笼压力与补库需求的博弈加剧短期波动，部分中小企业为快速去库不惜降价竞争，而龙头企业凭借成本优势与渠道掌控力主动提价，进一步拉大品种间价差。
四、后市展望：结构性机会凸显，分化格局延续
展望春节后市场，化工原料价格分化格局有望持续，结构性机会将集中于高端材料与低库存品种。短期来看，春节假期将缓解部分供需矛盾，节后下游企业复工复产节奏将成为价格走势的核心变量，新能源、电子等新兴领域需求韧性较强，有望带动相关配套原料价格率先回暖；传统大宗品种则需警惕高库存与海外新增产能冲击，价格反弹空间受限 。
中长期而言，化工行业高质量转型趋势明确，政策对低效产能的约束与对高端材料的扶持将持续深化，供需错配格局有望贯穿2026全年。机构预测，电子化学品、高端功能聚合物、新能源配套材料等赛道全年涨幅有望突破20%，液氯、重碱等高弹性品种涨幅可达30-50%；而传统大宗品种将维持窄幅震荡，行业整体从“规模扩张”向“价值提升”转型的特征将愈发明显。
对于市场参与者而言，需把握结构性机遇并规避潜在风险：上游企业可聚焦高端材料领域加大研发投入，依托政策支持抢占国产替代市场；下游企业应优先锁定低库存高端品种的长期供货协议，对高库存传统品种采取随用随采策略，同时密切跟踪政策执行力度与海外产能恢复情况，及时调整经营策略。
