岁末磷市
春刚至，市已凝，硫影悬剑价如冰。
铵价孤守成交寂，肥市息声待雷鸣。
金流竭，库房盈，节关压顶步难行。
且将纷争束高阁，共候东风破坚凌。
硫磺：全国均价（不含港口）：本周：3887.33元/吨，上周：4113.33元/吨，下滑：226.00元/吨；本周国内硫磺整体开启下行模式；港口硫磺截止周五：4130.00元/吨，较上周4180.00元/吨，下滑：50.00元/吨，港口库存约176万吨左右，与上周184万吨减仓约8万吨，本周港口硫磺主要受：1、各持货商降价意愿减弱；2、国际硫磺生产供应紧张；市场追高情绪减缓，影响港口硫磺出现下行。
硫酸：本周全国均价：1092.27元/吨，上周：1072.39元/吨，上行：19.88元/吨，本周各地硫酸出现上行，但较前几周已有所放缓，下周情况仍需观察。
磷矿：本周整体报价未发生变化。
合成氨：本周全国均价：2330.61元/吨，上周：2396.56元/吨，下滑：65.95元/吨，本周合成氨液氨市场下行为主，但幅度不大，整体仍以盘整为主。
磷铵开工率：本周一铵开工：60.63%，较上周58.21%，上行2.42%，本周数据有所调整，主要因为各拥有工铵的55%一铵企业转向生产次品一铵，但装置运行未下降，导致装置开工率并未出现下降，实物产量有一定的下滑，随着春节临近，加上前期预收订单充足，目前 各企业主以交付订单为主，新单受复肥节前影响成交乏陈，市场基本不动。
复肥开工率：本周复肥开工：38.43%，较上周42.11%，下滑：3.68%；随着春节临近，本周复肥开工明显下降，主以出库与资金回笼为主，企业压力增大，当下复肥企业所承受压力世大，各种情况交织，矛盾重重，采购上仍坚持按需进行生产采购。
工业一铵及水溶一铵：
国内（以73%计）市场报价较上周持稳，各地区市场价格：
地区 | 价格（元/吨） |
湖北 | 6400-6500 |
新疆 | 6500-6800 |
四川 | 6550-6650 |
云南 | 6400-6600 |
贵州 | 6450-6700 |
本周工铵所价持稳；但开工持结向上，本周达到66%，工厂主以交付前期订单为主，新单成交困难 ，价格维持，受成本、节前运输、下游需求等综合影响，交投较前期萎缩明显。
根据本周磷化工产业链各环节情况，整体市场呈现出一种“临近春节的僵持与承压”状态。以下是综合分析
一、本周行情总结（分产品）
1、硫磺：
外强内弱，高位僵持:本周港口硫磺呈现“先降后升”的窄幅震荡格局。国际供应紧张支撑成本，但国内市场受“200万吨平价硫磺”未落地的政策预期压制，追高情绪消散。持货商降价意愿减弱，买方采购极度谨慎，市场在“国际成本支撑”与“国内看空预期”的拉扯中形成高位僵持，成交趋淡。
2、磷酸一铵（55%）：
交投真空，价稳量缩:市场处于明显的盘整停滞期。上一轮放单结束后，新单成交基本“归零”。尽管成本高企、主流报价维持在3850元/吨左右，但受下游复合肥采购全面停滞及次品一铵冲击，实际交投受阻，呈现出典型的“有价无市”状态。
3、工业一铵：
开工虚高，需求断档：开工率持续攀升至66%，看似景气，实则隐忧凸显。工厂生产主要为了履行前期订单，而新单成交已十分困难。价格虽稳居6500元/吨高位，但受节前运输和下游停工影响，交投活跃度已大幅萎缩，当前高开工率可能加剧节后的库存压力。
4、小磷肥：
出口难挽内困，资金压力登顶：虽然局部出口订单带动开工小幅回升，但无法抵消国内市场的根本困境。企业面临“原料采购成本高、国内销售消化难”的双重挤压，叠加节前资金需求达到顶峰，现金流压力巨大，经营举步维艰。
5、复合肥：
产业链压力焦点，进入被动休眠：作为终端压力的汇聚点，复合肥企业处境最为艰难。本周开工率已因销售停滞、资金枯竭而明显下降，企业陆续开始放假。出库困难、回款紧张的现状未有改观，导致其对上游的所有采购行为陷入停滞。当前状态是为“求生存”而被迫停摆，同时也在被动地为节后市场蓄积潜在空间。
二、下周行情展望
1、硫磺：
政策悬念主导，市场近乎冻结：下周正值春节前夕，市场将基本进入假期模式。在“平价硫磺”政策明确落地前，市场参与各方均无心恋战。预计价格将继续维持高位僵持，难有波动，成交将极度清淡，行情呈现“冻结”状态。
2、磷酸一铵（55%及工业级）：
有价无市格局延续：下游复合肥工厂基本停止采购，一铵市场将失去最主要的成交支撑。预计报价在成本支撑下仍会维持稳定，但实际成交可视为“零”。工业一铵的高开工率与零散的新单将形成鲜明对比，市场关注点将从交易转向节后订单的预谈判和物流安排。
3、小磷肥与复合肥：
进入假期，活动停滞：小磷肥企业将在资金压力和假期影响下，进一步降低生产负荷。复合肥行业则将从“逐步停产”进入“普遍放假”阶段，市场活动几近停止。行业核心任务仍是催收货款，为节后启动积攒“弹药”，现货市场无行情可言。
三、总体判断：
本周市场是 “春节效应”的集中体现。所有环节的活动都在放缓，市场关注点从日常交易转向盘点库存、回收货款和规划节后。当前的价格水平（硫磺高位、一铵僵持）缺乏实际成交的支撑，更多是受成本和生产商挺价意愿维持。节前，市场将维持这种“成交趋淡、有价无市”的僵局。 真正的方向和博弈，将在节后随着政策明朗、资金回笼和春耕需求启动而展开。届时，产业链各环节的库存、资金和成本压力将重新接受市场的考验。
核心：控制风险、关注政策导向、刚需采购为主，根据自身情况谨慎决策！
